12月21日，市场传言新一轮存款利率下调即将落地。22日多家银行大额存单利率下调，最高降30BP，距离上一轮调降存款利率仅间隔3个多月。而通过降息，释放市场流动性的同时，也为商品市场上涨提供利多题材。22日国内期货主力合约大面积飘红，集运指数（欧线）封涨停，涨幅14.99%，氧化铝封涨停，涨幅6.99%，烧碱、玻璃涨超4%，焦炭、纯碱涨近4%，碳酸锂涨超3%，铁矿涨3%，焦煤涨近3%，甲醇、红枣涨超2%。
反观今日聚烯烃市场表现来看，首先期货方面，L及PP主力合约日内均继续刷新12月份以来高点，而L05合约日内一度突破上一轮反弹高点。随着午后商品整体回落，L及PP05合约均呈现减仓下行局面，但尾盘均收于日均线以上，且收四连阳。现货端来看，线性及PP拉丝日内依旧延续涨势。价格方面：国内线性主流价格在8150-8600元/吨不等，较昨日上涨20-80元/吨不等；国内拉丝主流价格在7450-7650元/吨不等，较昨日上涨在20-70元/吨不等。在期货走高、煤企出厂连续上调且不乏买盘之下，贸易商推涨情绪依旧较强。同时下游买盘部分跟进，以线性华东地区为例，线性资源8150-8200之间均有部分实盘达成，整体成交表现尚可。
PE方面，下周茂名石化低压（35万吨/年）、中天合创高压（25万吨/年）装置停车，但前期停车的浙石化低压（30万吨/年）、兰化老全密（6万吨/年）恢复开车，供应有增长预期。PP方面，下周计划停车装置仅上海石化一线（10万吨/年）、茂名石化一线二线（47万吨/年），前期停车的燕山石化二线（7万吨/年）、福建联合二线（22万吨/年）、金能化学一线（45万吨/年）复工，PP下周供应端继续小幅增量。但下周适逢月末，随着合同户销售任务完成，场内可售资源将有所收紧。
下游主要行业新增订单难有增量且呈逐步放缓趋势，对于原料需求缓慢转弱。但当前来看，原料价格稳步上移，下游并未出现明显高价抵触情绪。适逢元旦三天假期，关注月底前终端采购情况。
月末在期货配合之下，石化加速去库，当前石化库存和销售压力暂无。前期煤企积极调涨，22日起两油方面均有个别大区尝试上调出厂价格50-100元/吨左右，成本支撑不断增强。预计再无重大利空压制下，下月聚烯烃石化新价以稳价、提价为主。
原油短线要侧重留意涨势能否延续。在红海周边没有冲突升级的情况下，且自身基本面依然是偏弱态势，原油短线上行空间有限，关注短线是否存在回落风险。煤炭，供应逐步增量，产地销售情况一般，坑口价格以稳为主。
整体来看，月末月初聚烯烃市场虽有供给端压力，但成本及月末因素依旧支撑市场表现。但当前市场的走高不仅有红海运输问题导致的原料上涨驱动，也有宏观利多的助推。降息靴子落地后，短期增量利好消息有效，市场进入“以观后效”阶段。情绪过热导致部分商品涨停，后续关注资金方面动向，谨防情绪退潮后带来的回调风险。
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