本周核心观点
本周国内聚丙烯市场价格走高，截至本周四国内拉丝价格在7450-7650元/吨不等，各地涨幅在30-120元/吨不等。后市来看：原料方面：当前原油地缘、基本面和宏观三大驱动依然中性偏强。俄罗斯炼厂和油库等相关设施频繁遭袭，地缘因素对原油盘面的支撑力度有所增强。美股近期高位波动，盘面总体保持强势，宏观风险偏好暂时没有明显变化。基本面方面近期三大机构月报总体基调偏强，并且多数给出今年供应缺口预期。国际油价易涨难跌，原料端支撑较强。供给方面：下周新增中科炼化二线、宁波富德、大连石化、浙石化等停车，同时前期检修装置开车相对有限，整体供应有小幅缩减预期。同时经过近期两油快速去库，叠加下周适逢月末，合同户本月销售情况尚可，月底货源有所收紧；需求方面，下游恢复至正常开工，对于原料需求虽有增量，但仅凭刚需，对于行情推动作用有限。而当前期现价差收敛，套盘利润缩小且对于后市信心不足之下，投机性需求较本周初或将有所缩量。综合影响下，预计短期PP市场震荡运行，消化近期涨幅。
01
第一章 本周聚丙烯市场回顾
聚丙烯国内市场走势分析
单位：元/吨
图1 聚丙烯指数走势图
聚丙烯美金市场走势分析
本周国内美金PP市场小幅涨跌5-10美元/吨：截至本周四，均聚950-1180美元/吨，共聚1020-1135美元/吨。美金资源成本高位，美金市场周内小幅整理。买盘高价抵触，实盘可小幅商谈。
表2 聚丙烯美金市场价格变化
聚丙烯期货市场走势分析
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第二章 聚丙烯国内供应分析
周内PP整体供应量小幅下降，周产量在64.2万吨，较上周64.5万吨下降0.3万吨。本周海天石化（20万吨/年）、久泰集团（35万吨/年）、东华能源宁波二期一线（40万吨/年）、东华能源宁波二期二线（40万吨/年）、中科炼化一线（35万吨/年）PP装置停车检修。茂名石化一线（17万吨/年）、鸿基石化（20万吨/年）PP装置重启。
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第三章 聚丙烯国内需求分析
聚丙烯下游市场分析
塑编方面：本周塑编企业开工率在45%，较上周43%提高2%。当前大型企业生产情况尚可，但多以前期订单为主，小型企业开工低位，新增订单增量不及预期，采买原料积极性一般。终端农业化肥袋等需求有所好转，预计下周塑编企业开工水平进一步提高。
BOPP方面：本周国内BOPP价格走稳，截至本周四华东厚膜主流在8600-8800。膜企新单跟进存压力，膜价上涨空间受阻，交付前期订单，新单成交维持小单，原料按需采买。
聚丙烯下游企业开工率统计
PP下游行业整体平均开工维持在50%，较上周49%提高1%。下游开工恢复至正常水平，但当前新增订单增量不及预期，下游各品类之间的开工情况不一，注塑、透明料类订单尚可；塑编方面随着农业及建筑业正常恢复，需求也有所增量，当前终端按需小单采购为主。
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第四章 聚丙烯上游市场分析
原油走势分析
截至3月20日，WTI价格为81.68美元/桶，较上周同期上涨1.96美元；布伦特价格为85.95美元/桶，较上周同期上涨1.92美元，阿曼(期)价格86.48美元/桶，较上周同期上涨4.18美元，沪原油638元/桶，较上周同期上涨17.3元/桶。
甲醇走势分析
近期，内地市场已部分装置进入春检状态，内地市场开工或有所回落，但目前市场整体供应表现依旧充裕，下游刚需采购为主，目前久泰100万吨甲醇装置短停，兖矿装置略有降负，局部地区市场供应有所减少，支撑区域内厂家新价有所上调。港口市场短期供应压力依旧不大，周内港口延续去库走势，下游市场刚需消耗稳定，供应压力不大的支撑下，短期港口现货维持高位震荡。目前来看，市场供需博弈，预计短期内地市场价格高位运行，但后期还需关注煤炭价格，各厂家春检的发布情况以及下游需求跟进情况。
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第五章 聚丙烯走势预测
原料方面：当前原油地缘、基本面和宏观三大驱动依然中性偏强。俄罗斯炼厂和油库等相关设施频繁遭袭，地缘因素对原油盘面的支撑力度有所增强。美股近期高位波动，盘面总体保持强势，宏观风险偏好暂时没有明显变化。基本面方面近期三大机构月报总体基调偏强，并且多数给出今年供应缺口预期。国际油价易涨难跌，原料端支撑较强。供给方面：下周新增中科炼化二线、宁波富德、大连石化、浙石化等停车，同时前期检修装置开车相对有限，整体供应有小幅缩减预期。同时经过近期两油快速去库，叠加下周适逢月末，合同户本月销售情况尚可，月底货源有所收紧；需求方面，下游恢复至正常开工，对于原料需求虽有增量，但仅凭刚需，对于行情推动作用有限。而当前期现价差收敛，套盘利润缩小且对于后市信心不足之下，投机性需求较本周初或将有所缩量。综合影响下，预计短期PP市场震荡运行，消化近期涨幅。
来源 | 涂多多产业大数据部
陈彬 15269345060
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