声 明
报告对国内电石的发展现状进行分析，并对电石行业的长期和短期发展趋势进行预测，报告数据主要来源于国家统计局、国家信息中心、海关总署。
2024年国内电石市场从整体的历史趋势观察，仍旧延续了一定的下行，就本年的走势来看，自1月份开始价格出现高位随后小幅下行，3月份虽有小幅上涨，但在整体偏弱的行情下昙花一现转而下跌，跌势一直延续至8月中下旬，电石市场才开始迎来金九银十，整体的9-10月份初出现了年度明显的上涨行情，但10月国庆节后行情降温下行回吐部分涨幅。具体来看：
第一阶段（1月-3月初期）国内电石市场整体走势呈现连续下跌的趋势，电石出厂价格以及接收价格均下跌比较明显。1月初元旦期间电石企业因道路运输受阻出现累库现象，加之下游需求维持刚需并未额外的囤货需求，中间商接货并不积极，并且供应端随着限电的缓解，电石企业装置有所恢复，供应端有增加情况，供需博弈下相对弱势的需求却对应了供应的增加，因此价格开始下行，加之成本端口兰炭价格下调，对电石成本支撑减弱。偏弱下行的行情在进入2月份也为得到好转，电石开工负荷供应高位，货源供应比较充足，但需求方面临近春节部分下游企业降负减产，刚需采购量减少。另一方面运输不畅也加重了电石企业的库存积累，部分地区雨雪天气再添利空，市场上运输车辆减少明显，在第一阶段的期间电石市场不断小幅下行。
第二阶段（3月份）电石市场出现了明显的上涨表现，出厂报价累计上调幅度在100-150元/吨，下游接收价格累计上涨幅度在80-172元/吨。价格的上涨来自于供需层面的支撑，其中电石装置开工不稳定，货源供应有限，且个别区域有限电情况，生产企业开工率整体下滑，供应端对市场形成明显支撑，另外下游需求恢复，主要下游PVC装置开工负荷高位，对电石的需求增加，下游到货情况呈现区域性不足，下游企业采购积极性较高，接收价格不断上调以待更多的电石货源。因此在3月份电石市场出现上涨趋势。
第三阶段（4月初-8月下旬）电石市场开始了漫长的下跌过程，虽然期间5月份迎来部分上涨，然上涨行情并不持续在6月下旬重回下行，跌至一直延续到8月份电石市场一度进入低谷期。电石价格多依赖于基本面的变化，尤其供需层面影响较大，4月份开始电石供应增加，电石企业开工提升，但需求方面下游PVC为了控制成本，对于电石的接收价格无法提供支撑，因此供大于求的情况下电石市场表现偏弱。供需关系在5月份略有改善，这也是该阶段短暂的上涨表现。在进入6月份后电石行情不断转弱，下游PVC仍旧集中检修，BDO需求也未见明显的提升，电石市场供需再次失衡，并且在阶段内国内整体的大宗商品均表现欠佳，部分商品甚至呈现出断崖式下跌的趋势。供需矛盾在7月份进一步激化，电石下游持续下行屡创新低，电石法PVC生产企业检修避险，开工率负荷下行对电石的需求减少，对电石的采购进一步下降。因此在第三阶段，抛开5月份的小涨，整体表现不佳价格跌至低谷。
第四阶段（8月下旬-10月份至今）8月底9月份电石市场开始迎来转机，价格出现了明显的上涨，并且金九银十旺季特征明显，并且整体的9月份电石市场可谓是明星产品，价格不断上调，对比低谷价格电石出厂价格上调300-350元/吨。价格的上涨仍旧依赖于供需层面的变化，随着氯碱企业检修逐渐结束，其配套电石外销收缩，局部地区甚至呈现货源紧张局面，反而供应端口电石企业电石炉检修开始，电石开工负荷小幅下行，电石供应减少，供需博弈下电石企业库存消化速度加快，下游企业待卸车量降低。在国庆节前夕下游企业囤货意愿强烈，不断提高接收价格以求得更多的电石货源，并且9月下旬政策集中发力，整体的商品情绪有所扭转也在一定程度上支撑了电石市场向好运行。并且国庆节后供不应求延续的情况下，10月上旬电石价格再次发力上涨。然随着高位价格的到来，电石企业开工积极性提升，此时却面临了下游的再次检修，供需关系逐渐转变成供大于求，电石价格在10月中旬开始小幅下跌回吐部分涨幅。
图 1
表 1
从表 1可以看出：2024年电石各区域高低价格对比幅度在450-675元/吨，幅度在13.04%-18.88%，其中最高价在东北地区，最低价在西北地区。
二、2024年国内电石月均价一览表
表 2
从表 2可以看出：2024年国内电石价格的波峰在于1月份，各区域价格在2915-3490元/吨之间，随后价格开始不断下行，至8月份跌幅最低谷，各区域价格在2469-3042元/吨之间。
从图 2可以看出：2011-2018年国内电石产能逐年增加，2018-2021年产能相对递减；2022-2023年国内电石产能小幅增加，2024年国内电石产能延续小幅增加的态势。
图 3
从图 3可以看出，2024年国内电石产能最多的依旧是西北地区，占全国总产能的88.6。
图 4
2024年1-9月我国电石产量在2222.05万吨，较去年同期2090.04万吨增加132.01万吨，幅度在6.32%。
图6
2024年1-9月平均开工率在62.93%，整体低于去年同期水平，其中1月份5月份开工率均处于目前为止全年高位，9月开工率最低。
中国是电石的净出口国，2024年电石出口量情况如下：
图 7
2024年1-9月份我国电石出口量为87638.07吨，相比去年同期出口量95160.125吨减少7522.054吨，幅度7.90%。
图 8
根据最新统计数据显示，2024年1-9月份中国电石出口到印度30141.08吨，占总出口量的34.39%；到菲律宾9443.00吨，占总出口量的10.77%；到尼日利亚4955.75吨，占总出口量的5.65%。
图 9
2024年电石企业利润整体基本处于亏损中，盈利情况在全年时段中表现较少。2024年共有两个盈利阶段，分别是4月中下旬，5月中下旬，但盈利状态相对短暂，其他时间段皆为明显的亏损阶段，且8月份相对亏损比较严重。
回顾2024年，国内电石市场整体呈现下行的趋势，虽然期间也有一定的拉升表现，但难以改变偏弱的格局。后期来看，市场影响因素如下：
政策面：国家发改委组织编制的《石化化工行业节能降碳改造升级实施指南（2021 年版）》中明确要求，到2025年，电石领域能效高于标杆水平的产能比例达到30%，低于基准水平的产能基本实现清零。目前电石整体的2024年的行业开工率基本维持在6成左右，大量闲置产能未退出。因此进入2025年随着政策的进一步落地，电石行业规范发展以及能耗利用会进一步提升，集中度也会相应增加。
成本端：兰炭价格的波动相对应较为温和，随着整体2024年的电石以及兰炭端口的亏损，双方行业企业均存在一定的生产压力，因此兰炭对于电石的影响或存一定的弱化表现。
供应端：在国家政策的驱动下，我国电石行业产能发展有所放缓，综合产能利用率或有所提升。
需求端：今年下游PVC新增产能的投放多倾向于乙烯法，电石扩能以及新建较少，因此需求端口只能依赖于目前的电石法PVC企业的稳定开工，以及另一下游BDO产业的扩能计划，但对于2025年地产经济制约明显的PVC或仍旧存在欠佳的考虑，因此需求端口对电石的影响或相对明显。
整体来看：首先2025年整体的经济表现存在不确定性，因此大的基调下面，电石市场只能依赖于自身供需层面的变化，对价格形成牵引，2024年价格跌幅低谷后，2025年整体的行情表现或仍旧存在一定的运行压力，但在压力中也会存在一定的利好因素支撑价格。长线的角度电石价格的波动仍会考虑在400-500点位波动。
一、上游（兰炭）
图 10
2024年我国兰炭价格整体呈现出跌涨交替的走势，其中第一季度自高位价格小跌后平稳运行，在3月初迎来大幅下跌，随后进入4月份后价格小幅上涨，收复部分跌幅，随后的5-8月下旬小幅度下行状态延续，价格自8月底9月初开启上涨。因此整体的走势相对明显，在下跌上涨再跌再涨中不断交替。
二、下游主要产品占比情况（PVC、醋酸乙烯、BDO）
图 11
从图 11可以看出：电石下游第一大产品是PVC，占比85.1%，其次是BDO占比7.5%，醋酸乙烯占比2.8%。
来源 | 涂多多产业大数据部
裴老师 18519110691
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