塑多多聚氯乙烯PVC一周市场分析（3.16-3.20）

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述

　　本周（2020.3.16-2020.3.20），本周国内PVC估价恐慌式下跌，市场运行重回弱势，前期的试探性拉涨在本周被急性遏制，首先我们从价格方面来看：估价对比下跌华北下跌80-120元/吨之间，华东地区跌幅最大在200元/吨左右，华南地区在80元/吨左右，其余地区亦在50-100元/吨之间，生产企业部分下调50-100元。从供需来看：目前PVC生产企业开工基本稳定，检修计划短期之内较少，供应仍显充裕，目前华东华南地区现货较多，码头到岗以及车板货源充裕。但需求方面却仍为全面复苏，各地区复工企业需求不足，拿货积极性较少，社会库存消化缓慢。下游制品企业开工方面其中，涉及出口的地板材领域开工负荷整体在9成左右;受基建房地产复工进度缓慢影响，大中型管型材制品企业开工率5-7成。期货方面，本周四期货大幅下跌，前期现货市场下跌，但期货市场一直处于坚挺中，然大环境以及原油方面的弱势对PVC期货形成累积式压力，故整体塑料板块甚至一度跌停。综合来看，本周市场运行不佳，价格一直处于下跌中。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场周内下行80元，贸易商积极出货为主，价格大幅下跌后市场成交清淡。5型料含增值税5900-5980元/吨送到，未含增值税5530-5600元/吨送到，部分更低及更高价格也有听闻。

　　华东：整体华东本周市场跌幅较大，常州地区PVC市场游观望为主，实单成交不多。5型电石料主流自提在5880-6000元/吨，榆社、金泰、宜化自提6000元/吨，天业自提6100元/吨。杭州地区PVC市场5型主流自提价格5890-6000元/吨。鄂尔多斯自提6030元/吨，榆社、中泰自提6050元/吨，天业自提6120元/吨，天业3型自提6290元/吨，8型自提6220元/吨，成交看量商谈。点价货源，V05盘面，三联-30；宜化、天湖等一般料平水；中泰、北元+50左右。

　　华南：广州地区PVC现货市场出货不佳，成交清淡。普通5型电石料主流5970-6020元/吨自提，冰城/盐湖5型报5950元/吨自提，鄂绒/希望5型报5980元/吨自提，君正/亿利5型报6000元/吨自提，中泰5型报6130元/吨。乙烯法PVC主流报6350-6400元/吨自提，大沽1000/800/700报6350元/吨自提，海晶1000型报6350元/吨自提，大沽1300型报6600元/吨。

3、后市预测

　　塑多多预测：价格的恐慌式下跌造成预售模式重新开启，生产企业前期在降价过程中逐渐降低库存，但目前市场运行重回弱势后，打压下游拿货积极性，贸易商也转为观望，多数反馈第一季度处于亏损中，供需的错位未来仍旧持续数日，库存消化缓慢，另外金融危机使得资金紧张，各行业以及大环境低迷，短期之内PVC市场难有起色，维持弱势运行为主。

4、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

5、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

　　本周（2020.3.16-2020.3.20）本周PVC糊树脂市场价格多以稳定为主，下游按需采购，需求未见放量的情况下，价格缺乏支撑，尤其大盘料市场较弱，手套料市场需求仍旧较好。原料电石方面亦维持稳定，整体消息面刺激不多。本周价格方面：华东PVC糊树脂手套料出厂价格在9300-9500元/吨，PVC糊树脂大盘料送到华南价格8600-9000元/吨。

　　塑多多后市预测：目前供需相对稳定，产销相对温和，价格方面缺乏足够的多空刺激，加之下游需求未见全面放量，但生产企业亦不存在降价空间，故短期之内糊树脂市场亦维持稳定为主。

2、本周PVC糊厂家开工统计

三、上游产品重点解析

1、电石

　　本周电石市场整体观望。乌海及周边出货状况转好，价格稳定。供需变化不大。目前各地电石到家价格为：山东主流接收价3030-3190元/吨；天津地区大沽化到厂价3010元/吨；河北唐山三友300L/KG接收价3000元/吨；沈化到厂价3105元/吨；航锦科技到厂价3080元/吨；黑龙江昊华到厂价3140元/吨；河南宇航290L/KG的送到2950元/吨；联创到厂价2950元/吨；陕西北元内蒙货源到厂价2660元/吨，府谷货源到厂价2630元/吨。。

2、原油

　　本周原油周一至周三一直处于下跌中，其中周三美国WTI原油期货跌至2002年以来的最低水平，各国继续实施控制以阻止新冠病毒的蔓延，而沙特阿拉伯和俄罗斯仍将进行价格战向世界大量供应原油。纽约商交所（NYMEX）4月WTI轻质低硫原油期货结算价下跌6.58美元，至20.37美元/桶，跌幅24.4%，该结算价触及2002年2月20日以来的最低。伦敦洲际交易所（ICE）5月布伦特原油期货结算价下跌3.85美元，至24.88美元/桶，跌幅13.4%，该结算价触及2003年5月8日以来的低点。

　　但周四美国原油价格暴涨逾35%，因美国可能干预沙特与俄罗斯间的价格战。之前受沙特阿拉伯和俄罗斯之间的价格战波及全球及新冠疫情影响油价暴跌。周四美国WTI原油从18年来的低点反弹，创下有史以来最大单日涨幅。纽约商交所（NYMEX）4月WTI轻质低硫原油期货结算价上涨4.58美元，至25.22美元/桶，涨幅24%。伦敦洲际交易所（ICE）5月布伦特原油期货结算价上涨3.59美元，至28.47美元/桶，涨幅14%。。

四、本周PVC厂开工率统计

五、国际市场价格分析

1、本周国际VCM市场价格

　　国际VCM：3月13日：CFR远东609-611跌100，CFR东南亚649-651跌100,FOB西北欧648-652稳，FAS休斯顿630-640稳。

2、本周国际PVC市场价格

　　国际PVC：德国、荷兰、法国908-912稳，英国812-824涨20，远东799-801跌50，东南亚809-811跌50。

3、本周单体价格一览表

六、一周产业要闻

1、沙特努力挤压俄罗斯在石油市场的份额

　　据莫斯科报道：七位原油消息人士表示，在支撑全球油价的减产协议破裂后，沙特阿拉伯转而提供自家廉价原油，加紧把俄罗斯乌拉尔原油(Urals)挤出其主要市场。

　　俄罗斯上周拒绝沙特希望的扩大减产以对抗疫情所致石油需求下滑，两国的合作戏剧性破裂。市场消息人士表示，沙特阿美石油公司正试图取代从欧洲到印度的全球炼油厂所使用的乌拉尔原油。

2、对冲基金极度看空油市，价格战与疫情引发抛售

　　据伦敦外电报道：对冲基金持续抛售石油，因预期石油需求将大幅下滑，甚至是在主要国家上周晚些时候宣布更为严格旅行限制之前就已经采取行动。

　　根据交易所和监管机构的数据显示，截至3月10日的一周，对冲基金和其他基金经理卖出了相当于5,800万桶的六个最重要的石油期货和期权合约。

　　自年初以来，总抛售规模已达到6.37亿桶，分为两波，第一波大约从1月7日持续到2月18日(六周内总计抛售4.57亿桶)，第二波是从2月18日开始(三周内总计抛售1.8亿桶)。

　　截至3月10日，对冲基金已建立了自2014/15年油价暴跌以来最大的石油空仓之一。

　　尽管油价已经很低，且存在过度做空头寸，通常这两种情况都是开始削减空头头寸并重建多头头寸的信号，但投资组合经理仍在继续抛售。沙特阿拉伯和俄罗斯之间爆发的价格战加剧了冠状病毒对运输和石油需求的影响，引发了第二波对冲基金抛售潮。

　　上周基金经理卖出布伦特原油(7,400万桶)，少量卖出美国汽油(600万桶)，但基金经理买入美国柴油（1,000万桶）、欧洲柴油（500万桶）和WIT原油（800万桶）。

　　至少一些基金经理似乎已经开始回补中质馏份油的空头头寸。中质馏份油是受冠状病毒影响最严重的石油产品之一。

　　但在那之后，层出不穷的旅行限制，以及随着许多企业削减正常活动，经济几乎肯定会陷入衰退，可能引发了近日来的更多卖盘。

　　随着大部分客运航空公司取消航班，许多员工被鼓励在家工作，一些国家几乎完全封锁，交通燃油消耗将受到沉重打击。

　　短期内，旅行限制和社交距离措施将使全球石油需求量每日减少数百万桶，是有记录以来如此短时间内的最大降幅。这种影响将从中质馏份油(与制造业和货运联系更紧密)蔓延到汽油(与消费者联系更紧密)。

　　如果严重的旅行限制持续，可能将出现第二次世界大战以来最大幅度的需求下滑，超过了2008/09年的经济衰退以及1979/80年和1973/74年的石油冲击期间的下滑幅度。

来源 | 涂多多数据管理部