本月国内PE市场整体震荡下行，截至12月27日，国内线性价格在8830-9300元/吨；高压膜价格在10040-10490元/吨；低压膜价格在7580-8400元/吨；低压拉丝价格在8070-9000元/吨。
月内影响市场走势的因素有：1、成本端，月内国际油价整体呈现“W”型走势，最高点71.00美元/桶出现在12月16日，最低点66.71美元/桶出现在12月06日，波动幅度在4.29点，虽然国际油价小幅震荡运行，但是其均价出现上涨，对PE市场价格起到了一定的底部支撑作用。2、供应端，12月前期PE市场在需求淡季的情况下，场内部分货源供应偏紧是其主要的支撑之一，部分前期检修的PE装置依旧维持停车状态，并且新增部分PE装置短期检修，同比来看依旧处于相对高位，另外货源存在船期延误及接盘减少的情况，12月后期货源到港较为集中，从社会样本仓库库存分品种来看，HDPE库存仍旧偏高，同比略高0.18%；LLDPE货源较为紧缺，同比降低56.01%；而LDPE货源由于进口到港集中，加上国产部分企业装置开车，库存有所累积，环比增加35.21%，不过较于去年同期依旧偏低。3、需求端，受天气不断转冷以及部分地区环保政策趋严等因素的影响，下游终端需求较前期有所转弱，不过部分下游行业受到国家鼓励、刺激消费等各种政策的落地执行，国内家电、汽车、家装等以旧换新政策的实施对部分需求有所提振。
本月塑料主力L2505合约整体呈现“W”型走势，月内高低点波动幅度在176点位。具体来看：L2505合约12月02日开盘8150，月内最高点位出现在12月03日，最高点为8231；月内最低点位出现在12月09日，最低点为8055。截止12月27日结算价为8125，从成交状态来看：成交多开18.6%空开25.6%，多平在19.9%空平23.3%。
2024年12月国内聚乙烯产量在255.00万吨，较去年实际产量251.62万吨增加3.38万吨，同比涨幅1.34%，较上月实际产量233.96万吨增加21.04万吨，环比涨幅8.99%。
截至12月26日，WTI价格为69.62美元/桶，较上周同期下跌0.29美元；布伦特价格为73.26美元/桶，较上周同期上涨0.38美元；阿曼（期）价格为74.40美元/桶，较上周同期上涨0.83美元；沪原油价格为551.30元/桶，较上周同期上涨6.60元。
供应方面：目前内地市场开工下调明显，加之主产区各厂家在前期出货顺畅的影响下，市场库存压力不大，进入1月份中旬以后，前期因限气导致停车的气头装置均有重启计划，届时，区域内市场供应或有所增加，且中原大化、中海化学等装置计划1月初重启，市场供应存一定增加预期，后期还需密切关注场内装置运行情况。港口方面来看，近期，在进口船货抵港量缩减以及部分船只故障导致船货抵港量到推迟的影响下，港口区域市场库存下降明显的影响下，且目前下游刚需消耗较为稳定，短期港口市场或延续去库状态。需求方面：目前下游烯烃整体开工维持相对高位，山东鲁西化工重启后负荷一般；阳煤恒通有所降负，且目前原料甲醇价格高位运行，下游市场利润被压缩明显，不排除后期有装置存在降负的操作。传统下游市场来看，随着冬季的到来，场内部分区域受环保检查影响趋严，下游市场开工或进一步下调，整体需求端对甲醇消耗量难有明显提升。综合来看，目前成本端煤炭对甲醇市场支撑一般，加之下月重启装置较多，内地市场开工或存增加预期，且现阶段终端下游市场需求表现依旧欠佳，预计短期甲醇市场价格在供需博弈下区间震荡为主，中长期来看，下月临近春节假期，主产区多数厂家存一定排库需求，于此同时，部分业者或进入放假阶段，加之受降雪天气影响，部分路段运费价格高位运行，下游送到成本压力较大，预计后期甲醇市场价格或有所下调，但后期还需密切关注原油、煤炭价格、场内装置运行情况以及下游需求跟进情况。
04
2024年11月份中国聚乙烯进口量在117.92万吨，同比减少3.25%，环比减少2.31%。其中HDPE进口量在48.16万吨，环比增加2.65%；LDPE进口量在26.50万吨，环比减少1.20%；LLDPE进口量在43.27万吨，环比减少7.90%。2024年1-11月累计进口量在1257.97万吨，同比增加2.62%。
2024年11月份中国聚乙烯出口量在6.19万吨，同比减少6.33%，环比增加0.72%。其中HDPE出口量在3.09万吨，环比减少0.71%；LDPE出口量在1.91万吨，环比增加2.06%；LLDPE出口量在1.19万吨，环比增加2.37%。2024年1-11月累计出口量在76.29万吨，同比减少1.84%。
根据海关数据显示，2024年11月份中国PE进口阿联酋19.62万吨，占总进口量的16.64%；进口沙特阿拉伯18.08万吨，占总进口量的15.33%；进口美国14.11万吨，占总进口量的11.96%。
根据海关数据显示，2024年11月份中国PE出口越南0.76万吨，占总出口量的12.33%；出口菲律宾0.53万吨，占总出口量的8.63%；出口孟加拉国0.53万吨，占总出口量的8.48%。
05
原料方面，结合全球供需层面分析，考虑美国降息后全球宏观需求修复仍需时间，预计2024—2026年布伦特原油均价分别为80美元/桶、74美元/桶、75美元/桶，伴随炼化行业低迷下的供给优化，关注油价下跌企稳后优质炼化企业的底部配置价值，长期而言，受产油国成本影响，油价中枢存在底部支撑，具备增产降本能力的高分红企业将存在机遇。供需方面，供应于1月份将有增加的预期，从增量来看，存在一定的差异，进口端的冲击LDPE和HDPE影响较大，其中LDPE货源有所增加，而量来看，短期内不足以造成库存压力，价格将以宽幅缓慢下行为主，HDPE受美国低价货源供应的影响，价格反弹有限，尤其是表现在低压注塑和中空方面，另外受国产新装置货源影响也较大，因此HDPE价格或将低位运行，1月底有春节假期，中旬左右预计陆续休市，成交多集中在中上旬，新装置投产不确定性较强，供应压力也给到1月，生产企业有去库压力，贸易商也有出货压力，积极销售为主，低价预售也预计加速，下游工厂有春节备货预期，西北下雪或影响运输，整体供需边际或维持偏紧。综合来看，预计1月聚乙烯市场或呈现震荡走弱的趋势。
来源 | 涂多多产业大数据部
侯雅楠 15613285793
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