PVC月报：期货不断确认底部，现货节后表现乏力窄幅频繁调整- 大数跨境

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PVC月报：期货不断确认底部，现货节后表现乏力窄幅频繁调整

树脂资讯

2025-02-28

国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述

　　本月PVC现货市场价格走势在节后一直维持窄幅调整的态势，综合的估价对比变动较小，期货方面节后出现最低点5125，然也相应的小波动至高点5333，月底行情再次走弱。

2月份期现两市的影响因素可以归纳为：1、期货盘面的运行在春节归市第二个交易日出现最低点5125，随后时段开始了漫长的窄幅调整的过程，期间下旬也出现过高点5333，但随后期价下行走弱明显，截止月底盘面仓量仍居百万以上。2、虽然经历春节时段，但供应层面变化不大，氯碱企业仍旧维持高负荷，甚至在烧碱利润的支撑下，月内检修均较少，供应的充足叠加了需求的弱化，导致社会库存出现了明显的累积，也是导致期现两市盘面横盘的主因。3、房地产仍旧处于深度调整时期，房地产主基调奠定的情况下，下游制品企业订单也相对受到一定限制，但下旬至月底需求有所好转。4、中国台湾台塑价格三月船期预售报价部分稳定，部分小幅下调，但这一消息的出现对价格并未产生引导，出口方面也未见明显的新意。5、外盘方面2月2日白宫当天表示，对所有进口自中国的商品，美国将在现有关税基础上加征10%的关税。国内整体的2月份未见明显的政策支持。整体来看月内期现两市多以横盘整理为主。月末对比月初现货价格：华北地区下跌5元/吨，华东地区上涨25元/吨，华南地区下跌15元/吨，东北地区上涨5元/吨，华中地区上涨5元/吨，西南地区上涨5元/吨。

2、中国台湾省台塑船期报价

中国台湾台塑PVC出口3月份船货离岸价部分下调，台湾FOB报680美金，中国大陆CFR到岸价725美金，印度CFR到岸价740美金，东南亚CFR到岸价750美金。

中国台湾省台塑3月船期报价：（美元/吨）

3、后市预测

期货方面：PVC2501合约期价的运行在周五时段仍旧窄幅调整为主，期价的波动对周前两日并无较大的变化和新意，仍旧在中下轨之前运行，技术层面显示布林带三轨（13、13、2）开口略扩大，但中轨以及下轨均转向下，期价的低位横盘拖延了上轨转向的时间，日线级别的KD线以及MACD线继续呈现死叉趋势。虽然目前技术层面显示收线略偏空，但我们仍旧认为期价的底部空间风险加剧，不可过分看空，短期之内期价的波动或继续测试底部为止，观察5140-5250区间内的波动表现。

　　现货方面：供需层面仍旧未见明显的新意出现，但随着时间的推移，在进入三月份后，从整体商品的情绪角度来看，或一方面面临传统季节需求的复苏，另一方面或存在整体的预期，而对PVC而言其基本面还存在春季检修的预期，氯碱企业中，PVC在月内一直表现窄幅调整，氯碱综合利润主要来自于烧碱的支撑，目前时段仍旧未见较多的检修计划出现。外盘方面国际油价攀升逾2%，因在美国政府计划吊销雪佛龙公司在委内瑞拉的石油生产许可证后，市场再次担心供应。然而，投资者仍关注乌克兰潜在的和平协议信号，和平协议的达成可能导致俄罗斯原油供应增加。整体来看在没有明确新号出现之前，PVC现货市场仍会继续维持窄幅调整的模式。

4、国内PVC指数

　　据涂多多数据测算，截止到2月28日国内电石法PVC现货指数为4954.70，相比上月同期上涨4.49，幅度0.091%。乙烯法PVC现货指数为5225.82，相比月初上涨2.60，幅度0.050%，月内电石法指数上涨，乙烯法指数上涨，乙烯法-电石法指数价差271.12。

5、本月PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

PVC进出口、产量、开工率、库存分析

1、PVC进出口分析

　　PVC总量分析：2024年12月中国PVC纯粉进口量为2.2万吨，同比上升5.47%，环比上升36.32%，进口月均价824.45美元/吨。出口量为23.26万吨，同比上升34.86%，环比上升9.52%，出口月均价668.05美元/吨。1-12月份出口量总计261.75万吨，进口量总计22.1万吨。