本月国内PE市场价格前期受宏观提振有所上涨，后期难延涨势，整体下跌为主，截至05月28日，国内线性价格在7080-7700元/吨；高压价格在8800-9550元/吨；低压膜料价格在7420-8140元/吨；低压拉丝价格在7600-8100元/吨。
月内影响市场走势的因素有：1、成本端，5月国际油价整体呈震荡走势，受OPEC+增产预期、全球经济增长放缓、贸易环境等因素影响，供应增加而需求增长动力不足，虽期间因地缘政治局势出现价格起伏，但整体处于下行压力，对PE市场行情的支撑作用较为波动。2、供应端，5月供应呈现装置检修与产能释放并存的态势，叠加部分前期检修装置恢复开车，场内整体供应量仍较为充足。3、需求端，PE需求整体表现平淡且呈季节性走弱态势，虽然月前期中美关税缓和在一定程度上提振出口，但是国内需求恢复不及预期，市场观望情绪浓厚，难以对PE市场价格形成有效支撑。
本月塑料主力L2509合约呈现先涨后跌的走势，月内高低点波动幅度在411点位。具体来看：L2509合约05月06日开盘7025，月内最高点位出现在05月15日，最高点为7357；月内最低点位出现在05月12日，最低点为6946。截至05月28日结算价为6989，从成交状态来看：成交多开19.9%空开25.3%，多平在19.1%空平23.9%。
2025年05月国内聚乙烯产量在267.23万吨，较去年实际产量225.99万吨增加41.24万吨，同比涨幅18.25%，较上月实际产量272.82万吨减少5.59万吨，环比跌幅2.05%。
截至05月27日，WTI价格为60.89美元/桶，较上月同期下跌1.16美元；布伦特价格为64.09美元/桶，较上月同期下跌1.77美元；阿曼（期）价格为63.81美元/桶，较上月同期下跌3.53美元；沪原油价格为457.40元/桶，较上月同期下跌36.80元。
供应方面：进入6月，随着春检的结束，6月份新增检修装置寥寥，且前期检修的装置陆续回归，包括部分大型装置，如宁夏宝丰（260万吨/年）装置预计6月初恢复，中煤陕西（70万吨/年）装置预计6月下旬恢复，榆林凯越（70万吨/年）装置目前重启中，预计6月初出产品，新疆新业（50万吨/年）装置预计6月初重启，青海中浩自2024年10月停车后，6月份有开车计划，6月份重启装置仍需继续关注，这些装置的回归将促使供应量有明显的增加；加之目前煤制企业利润依旧可观，企业开工积极性较高，在诸多因素的驱使下，6月份开工率或有明显的提升，对价格并无利好支撑，但也不排除有临停装置。港口方面来看，5月尤其中下旬，港口到船货量增加，但部分货量流入终端下游，域内港口库存增量并不明显。而6月份港口市场来看，上旬货源抵港相对集中，但需要关注的是随着天气的转热，夏季伊朗地区电力供应紧张，对生产以及装船存有一定影响。需求方面：6月初正值端午节假期，节后贸易商及下游存一定的补货需求。而目前传统下游市场需求进入消费淡季，且随着夏季的到来，天气转热，加之南方的梅雨季节，甲醇传统下游多处于消费淡季，对甲醇需求量或有进一步走弱的预期，且考虑到目前下游整体行业利润表现欠佳，加之业者在买涨不买跌的心态影响下，入市补货积极性不高，而目前烯烃开工维持相对高位，外采甲醇需求对甲醇市场尚存一定支撑。整体需求端对价格并无明显支撑，或多维持刚需补货的采购节奏。综合来看，6月份，内地市场供应会逐步增加，然淡季下，贸易商及下游企业或多以刚需少量补货为主，市场供需矛盾加大，短期来看预计内地市场延续弱势运行，中长期来看，随着下游需求受季节性等因素影响疲势难改，现货市场供强需弱的格局逐渐凸显，整体市场走跌的行情或难以扭转，预计6月份甲醇市场价格偏弱运行，后期还需密切关注宏观政策、原油、煤炭价格、场内装置运行情况以及下游需求跟进情况。
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原料方面，原油市场或受美国关税政策压力减弱、地缘局势存不稳定性、美国夏季出行高峰开启等利好因素以及OPEC+维持增产立场、全球原油需求疲软等利空因素交织影响，还需关注相关变动对国际油价的影响。供应方面，6月有涉及230万吨左右产能的浙江石化、中海壳牌、延长中煤等PE装置存在停车检修计划，也有涉及170万吨左右产能的中沙石化、宁夏宝丰、恒力石化等前期停车的PE装置计划恢复开车，鉴于目前场内货源供应偏宽松，预计供应端对PE市场的支撑作用有限。需求方面，下游需求或继续维持不温不火的刚需采购节奏运行，消费淡季下终端需求订单量或减少，且下游部分行业开工积极性不高，随用随采难以给与行情较大的推动作用。综合来看，预计6月聚乙烯市场或呈现弱势盘整的趋势。
来源 | 涂多多产业大数据部
侯雅楠 15613285793
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