导语：迎着春风，2025年全国两会也拉开序幕。两会的召开不仅吸引全国人民的关注，也牵动着各行各业的心弦。然而氯碱行业作为高能耗、高排放的行业，已成为政策重点监管的对象之一。在两会期间，代表和委员们多次提到“碳达峰、碳中和”目标，强调通过技术创新和产业升级实现绿色转型，旨在寻求更加科学合理的发展路径。接下来我将从烧碱这一氯碱重要产品出发，浅析春节后烧碱市场行情变化。
行情回顾：液碱方面：液碱市场春节后呈现差异化走势运行，局部地区跌势相对明显，山东地区32%离子膜碱2月底较春节前价格跌幅达5.3%-6.25%，进入3月份局部地区止跌反弹。造成前期局部下跌原因总结如下：首先节后需求端跟进有限，非铝下游开工不高，同时氧化铝消耗部分节前备货，终端需求维持偏弱；其次，春节期间氯碱企业开工率整体维持在87%较高水平，下游放假影响下多数氯碱企业处于累库状态，节后受需求弱势下库存压力短时难以缓解；最后仓单货贴水现货销售流入市场，进一步打击市场信心；伴随三月逐步进入春检旺季，同时近日响应京津冀地区全面推进经济社会绿色低碳转型，区域内部分氯碱企业实施降负减产等举措，供应端预期利好陆续显现，加之下游业者及贸易商低价买盘意愿尚可，供需双方将进一步修复市场情绪，局部市场价格出现止跌反弹。
片碱方面：春节后片碱市场市场呈现小涨后下挫走势运行，2月中下旬至今西北地区市场价格跌幅在300元/吨。引起片碱市场行情波动的原因总结如下：首先需求端表现不及预期，部分地区在强预期下探涨，却加重下游及贸易商对高价货源抵触心理，市场充斥浓厚观望情绪下，贸易环节出现低价抛货行为，2月中下旬片碱市场价格出现下滑；其次部分片碱企业签单情况一般，多交付前期订单为主，新单交投有限；进入三月份，整体延续前期弱势水平运行，场内业者心态不一，同时各工厂销售情况存在差异，局部地区市场重心继续下滑。
期货方面：春节后行情波动明显，节后首个交易日率先创下新高至3380元/吨，随后开始高位下挫，2月26日一度跌至2758元/吨，跌幅达622元/吨，完全回吐1月涨幅。随后伴随非铝需求回暖，盘面于2月28日出现反弹，反弹至2932元/吨后维持弱势震荡。截止3月7日午后收盘，SH2505合约全天波动范围2810-2859，价差49，05合约减仓9073手，截止目前持仓223993手。
展望后市：当前市场仍处于消化前期高预期与现实矛盾的阶段，短期内，“春检”以及局部地区实施重污染天气管控措施，对当地市场价格仍存一定利好支撑，同时非铝下游存有一定回暖预期，然终端采购仍保持谨慎观望情绪，个别地区受需求拖累下仍存下行可能，中下旬市场走势或进一步明朗。预计短时市场价格延续区域性差异走势，局部地区稳中有涨，其他个别地区阴跌整理，仍需关注需求端恢复、氧化铝采购及氯碱装置检修情况等。与此同时，两会对于产业发展的指导将推动氯碱行业发展，烧碱生产企业也将紧跟政策导向，不断优化产业结构，实施绿色转型，以更好地适应市场的新变化和挑战。
来源 | 涂多多产业大数据部
王梓晏 18842605768
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