PVC：期货盘面大幅减仓回调，现货市场运行弱势- 大数跨境

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PVC：期货盘面大幅减仓回调，现货市场运行弱势

树脂资讯

2021-07-07

导读：7月7日V2109合约开盘价：8805，最高价：8850，最低价：8700，持仓量：40

PVC期货解析

　　7月7日V2109合约开盘价：8805，最高价：8850，最低价：8700，持仓量：403524，结算价：8750，昨结算：8815，跌：65。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格出现回调整理，市场运行暂显弱势，价格下行在昨日下午4-5点既有下调迹象。从估价对比来看：其中华北地区下跌30-70元/吨，华东地区下跌50-70元/吨，华南地区下跌40-50元/吨，东北、华中、西南地区价格暂稳。受油价大跌影响以及国内政策面再次严格管控，期价开始大幅下跌，PVC09合约也难以幸免，期价出现大幅下行，导致现货市场报价心态不稳，价格自昨日下午后半段既有开始下行趋势后，今日早盘报盘即开始下调30-50元/吨，但下游仍旧刚需采购为主，目前期现基差回归，点价货源华北09合约+150左右，华东华南地区09合约+290-330之间。但点价货源下游反响平平，看空后市心态较重。乙烯法价格近期一直处于小幅下跌中，电石法企业部分开始下调出厂报价。整体来看今日市场运行相对昨日较弱，成交状况不佳，成交量有所下降。电石方面部分企业下调100元/吨。除去主流地区其余边际消费地区也表示区内成交弱势。

消息面

　　（一）国家发改委：科学合理推进塑料源头减量，严格禁止生产超薄农用地膜、含塑料微珠日化产品等危害环境和人体健康的产品，鼓励公众减少使用一次性塑料制品。

　　（二）由国务院牵头，发改委工商管理总局，海关总署，证监会联合发起对四大矿山，中信期货，摩根大通期货，对铁矿石不正当操作的垄断行为，依据中华人民共和国反不正当竞争法，反垄断法，发起反垄断调查。

　　（三）证监会主席易会满：近期，市场各方对以市值管理之名行操纵市场之实等违法行为比较关注。事实上，市值管理与操纵市场有着清晰的边界。证监会将会同公安机关坚决打击“伪市值管理”等违法行为，切实净化市场生态。

　　（四）美国台塑在客户函中称，公司于7月6日解除了2月中旬宣布的建筑主材聚氯乙烯的不可抗力。不可抗力事件的解除表明，生产商可以履行合同义务，这被视为朝着增加PVC供应量，特别是出口量迈出的一步。

期货角度来看

　　PVC09合约整体下行。夜盘开盘小幅上行后开始大幅下跌，今日白天上午时段开盘小幅下跌后有所上行，但上行力度不足，很快被打压下来，尾盘在8715附近震荡；下午时段期价在8740附近波动，尾盘小幅下滑后又小幅回升，期间没有走出较多的操作行情。09合约全天波动范围8700-8850，价差150，减仓17790，日内减仓明显，截止目前持仓403524手。

PVC后市预测

　　期货方面：PVC09合约盘内大幅减仓下行，整体盘面期价弱势，但相比其余塑化板块PP和塑料，PVC的跌幅较小。聚烯烃板块跌幅日内多达220点，并且PTA板块盘内封住跌停板。原油的下跌叠加国内政策的制约，整体板块均有明显的下行。塑化板块尤其聚烯烃板块大幅减仓，PP减仓65793手，PE塑料减仓36341手，PVC减仓17790手。整体来看我们建议目前氛围中谨慎介入多单，空单可等待更佳的获利了结点，目前整体氛围略显弱势偏空。现货方面：目前原油以及电石短期之内对PVC现货价格的支撑有所减弱，并且电石方面除去PVC外下游BDO行业整体开工不高，电石需求量或将进一步萎缩。叠加煤炭的弱势预期。从成本方面来看，PVC现货价格在中期或有走弱的风险。供应来看目前PVC行业开工率较高，嘉化30万吨装置进一步稳定出料，供应存宽松考虑。需求方面终端始终抵触较高的PVC采购价格，并且高温天气影响部分施工，下游制品企业新增订单不足。另外进出口方面也暂时未显示利好，反而进口货源逐步少量进入，印度方面疫情仍旧严重出口窗口短期难料重启。另外国家政策面始终并未放松对通胀以及不良资金行为的管控，不断给过热的市场降温。从市场成交来看，贸易商接货意愿不佳，考虑下跌风险以及下游制品消化速度，并不愿意过多囤积现货。但目前的低库存仍能支撑现货价格，部分地区仍旧显示货源偏紧。综合来看我们预测短期之内现货价格或在多种压力制约下，或存弱势震荡的考虑。期价的走势也影响了现货市场价格，如果期价在此基础上仍存较大幅度的下跌，现货价格或将失守。

PVC价差套利分析