聚丙烯PP：库存降+供应缩，却难敌需求疲软！PP市场短期仍看区间

国内现货市场分析

今日国内PP市场整体呈现涨跌并存的走势。华东、华南、西北地区的市场价格都有所上涨，仅有西南地区的市场价格下跌，华北地区的市场价格保持稳定，整体的市场价格波动区间在10-20元/吨不等。价格方面：国内聚丙烯主流价格在6980-7210元/吨不等。由于上游原料供应相对平稳，生产企业的成本没有出现大幅波动，加之企业对市场预期相对保守，不敢轻易调整价格以免影响市场份额，故而PP生产企业出厂价格多数维持稳定，另有个别企业自身库存压力较大，需要通过降价来促进出货而下调价格，下调区间在50 - 150元/吨不等。PP下游某些领域存在产能过剩问题，如塑编、注塑等行业。在市场需求没有明显增长的情况下，过多的产能导致市场供大于求，企业开工率不足，进入淡季。此外，夏季高温天气不利于户外管道施工，一方面高温可能影响管材的热熔连接质量，降低管材的物理性能，另一方面，高温环境下工人施工效率下降，施工成本增加，使得建筑工程进度放缓，对PP管材的需求明显减少 。贸易商在下游需求疲软的情况下，为了缓解库存压力、回笼资金，积极出货为主。他们通过降低利润空间来吸引下游客户采购，但由于整体市场需求不足，下游企业采购意愿不高，使得交投气氛一般。

后市预测

宏观层面，特朗普表示若10天内不与乌克兰达成停火协议，将对俄罗斯加征关税，虽然其称若对俄实施制裁也不担心油价，但一旦实施制裁，全球能源市场和化工原料市场必然受到冲击，聚丙烯作为石油下游产品，其成本和供应可能发生变化。另外，印度预计将在9月或10月与美国达成贸易协议，准备应对美国向其征收20% - 25%的关税，贸易环境的不确定性也可能间接影响全球聚丙烯市场的贸易格局和价格走势。据Mysteel消息，29日榆林区域国有大矿正常生产，民营煤矿部分停产，库存处于低位。近日受短时强降水频繁影响，煤矿生产受到一定影响，供应稍有收紧。煤炭作为重要的能源和化工原料，其供应变化会对聚丙烯生产的成本和供应产生间接影响。原油方面，推动市场向好的因素为美国对产油国的制裁政策持续生效，而抑制市场的因素则包括地缘紧张局势较之前有所缓和，但仍存不稳定性，OPEC+继续保持增产态度，叠加全球经济状况不佳。供应方面，今日两油聚烯烃库存较昨日下降3万吨，库存的减少对市场供应格局产生一定影响。东明石化PP装置预计今日进入停车状态，这将进一步收缩聚丙烯的供应端。目前，国内聚丙烯美金市场价格基本稳定，仅有小幅度波动，国内市场价格则在一定区间内整理，贸易商报价整体保持平稳态势。然而，下游仍处于淡季，需求端表现疲软，制约着市场的进一步发展。综合来看，预计短期内聚丙烯市场价格大概率维持区间整理态势。

国内PP指数

据涂多多数据测算，07月30日国内PP现货指数为7099.00，涨7，幅度0.10%。