PP月报：6月盘面冲高回落，现货价格震荡后上行再回落

供应方面：6月底至7月，部分企业装置存检修计划，据涂多多数据初步统计，6月底7月份检修的甲醇装置包括兖矿榆林（60万吨/年）、甘肃华庭（60万吨/年）、新疆广汇（120万吨/年）、内蒙易高（30万吨/年）、陕西渭化（40万吨/年）、内蒙新奥（120万吨/年）、陕西神木（60万吨/年）、山西梗阳（30万吨/年）、山西丰喜（50万吨/年）、重庆卡贝乐（85万吨/年），涉及产能在655万吨左右（不包括临时停车装置），而前期检修的装置在7月有恢复预期，但整体的检修损失量大于恢复量，加之目前企业库存处于低位，7月份供应端趋于收紧考虑，对价格或存一定支撑。港口方面来看，7月份，港口到货船量或存减少预期，受6月份地缘冲突影响，伊朗甲醇装置大面积停车和降负，7月份进口或存一定减量，或对港口市场存有一定支撑，但后续伊朗装置或逐步回归，中长期来看对我国甲醇进口或影响量有限。另外还需要关注的是随着天气的转热，夏季伊朗地区电力供应紧张，对生产以及装船存有一定影响。需求方面：烯烃装置7月初延长中煤2期计划检修，中煤蒙大预计在7月底恢复，其他多数装置暂无听闻有变动情况，对甲醇仍有刚需支撑。高温天气下，传统下游需求淡季，对甲醇采购量有限。另外经过6月份原料甲醇价格的上涨，下游行业利润被挤压明显，下游心态表现谨慎，不排除有压价采购的行为，整体需求端或对价格无明显利好支撑。综合来看，7月份，需求淡季下，贸易商及下游企业或多以刚需少量补货为主，对价格无明显支撑，然内地市场供应将有缩量预期，对价格有一定托底作用，短期来看预计内地市场延续震荡整理运行，中长期来看，随着下游需求受季节性等因素影响疲势难改，整体市场走跌的行情或难以扭转，但在供应端支撑下，预计7月份甲醇市场价格或跌幅有限。后期还需密切关注宏观政策、原油、煤炭价格、场内装置运行情况以及下游需求跟进情况。