本月国内PVC市场价格整体呈现大幅上涨，现货市场价格在不断的利好刺激下进行持续的高位续涨。月初价格出现小幅的下行，盘面走弱但并未持续太久现货市场价格即开始上涨。月内来看上涨的利好因素在于1、PVC公认的供应端存在问题使得PVC被资金放在多配位置，09-01合约趋势不变。电石成为制约电石法PVC最不稳定的因素，加之BDO价格暴涨对电石需求强劲，成本端给PVC带来的支撑短线难改。2、外盘方面鉴于印度市场远期需求旺盛，及9月台塑检修出口量减少，亚洲市场价格上涨，目前出口窗口重启。虽然国内需求在高位价格压制下仍未呈现放量，但出口重启后社会库存去库化愈加明显，8月份整体接单预计10-15万吨。3、发改委《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，宁夏地区能耗双控再一次成为市场关注焦点，其中英力特以及部分电石企业在列。再次引发盘面以及现货上行。4、双焦价格的不断调涨带动宏观气氛转强，带动PVC期货场外资金入场。现货市场价格随之上行。综上所述8月份延续了7月份现货市场持续的上涨。估价对比来看，月末对比月初现货价格：华北地区上涨280-380元/吨，华东地区上涨295-410元/吨，华南地区上涨320-350元/吨，东北地区上涨225元/吨，华中地区上涨250-340元/吨，西南地区上涨275元/吨。
现货方面：第一周（8.2-8.6）PVC市场价格先跌后涨，行情波动加剧， 期货盘面大幅跳水直接影响出货停滞，周初开始现货价格大幅下跌，日内跌幅高达200元/吨，但随后盘面触底强势反弹后再次带动现货市场报价上扬，现货涨幅日内也存普涨100元/吨的现象，价格涨跌幅调整较大。但周内电石价格下调200-250元/吨，对PVC成本支撑减弱。消息面周内限电频繁扰动市场，周五时期再次听闻内蒙部分地区限电紧张。下游方面仍维持弱势需求，并且疫情导致江苏、河南多地区运输受限。整体来看周内市场变化较大。第二周（8.9-8.13）PVC市场价格周内一直维持上涨为主，现货价格周内连续上涨五天，虽然每日的涨幅较小，但相对气氛来说，周内气氛一直处于偏强状态，现货报价一直处于上行中。期货盘面呈现的软逼仓状态给现货市场足够的报价信心，虽然国内市场需求在高位价格的压制下一直呈现弱势，但周内出口窗口重启，据不完全统计生产企业接单5.8-7万吨出口订单，不包含贸易商订单，交货日期初步定在9-10月份。第三周（8.16-8.20）PVC市场价格周内先涨后跌，市场运行波动较大，周一至周三现货市场价格一直处于上涨中，期货盘面在各种利好的催生下不断上涨，期价的强势上行给现货商足够的报价支撑，现货市场价格自周一开始不断调涨，但周末市场遭遇打压，期货盘面在双焦跳水的带动下期价大幅走低。现货市场价格结束8连涨，第四周（8.23-8.27）PVC市场价格周内现货价格先涨后跌，整体来看周内现货价格均一直维持在高位。成交方面仍旧维持清淡，下游采购积极性欠佳，过高的采购压力使得行情虽然已经逼近9月份，需求方面却迟迟不见好转，淡季或将在高位PVC价格的压制下延续。下游开工方面变化不大，制品企业多维持生产为主，8月23日广东地区执行“开五停二”的有序用电新政策。但目前需求方面对于整体来讲并未凸显出较大的影响，仍需持续观察江苏、广东地区的能耗控制政策。
期货方面：第一周（8.2-8.6）期货09合约周内大涨大跌，盘内波动非常明显。PVC09周内盘面最高点9200，最低点8785，价差425点。周初开市期价日内整体延续下行趋势，多单踩踏多杀多现象盘内明显，平占据30.3%。整体来看周内09PVC合约仍有逼仓趋势，并且09-01合约基差扩大至310。截止6日持仓314520手。第二周（8.9-8.13）期货09合约周内大幅上涨，期价最高点突破主力合约年度前高9435，周内期货盘面最高点9460。多单开仓明显，叠加空平愈加催生了价格的不断高涨。但随着时间推移09合约移仓换月开始提上日程，截止13日持仓269624。第三周（8.16-8.20）期货09合约周内大幅减仓，01合约大幅增仓，移仓换月持续中，交易所20日开始提升09合约保证金比例，故本周内合约间换月成为常态。01合约周内最高点9280，09合约周内最高点9480均成为最高价。触及高点后期价进行回调整理。PVC期货盘面仍旧走出了多配的趋势。截止20日01合约持仓374670手。第四周（8.23-8.27）期货01合约周内波动距离，大幅上涨迭代大幅下跌，行情走势精彩纷呈。双焦封住涨停板也未见在宏观情绪方面利好PVC01合约。期价波动略显妖异。PVC01合约持续的高位续涨，大幅增仓上行多单开仓明显。截止27持仓397021手。09合约方面收于9375持仓32485手。
华北：河北地区PVC市场气氛尚可，市场商家手中货源不多，期货偏强震荡给现货报价带来支撑。5型料含税9390-9450元/吨送到，内蒙厂提9170-9230元/吨，更高报价成交有限。
华东：常州地区PVC市场价格报价重心上移，高位交投不温不火。PVC期货高位震荡市场主流成交重心上移，下游小单刚需成交为主，抵触高位价格，交投难有放量。5型电石料现汇库提参考9550-9620元/吨（不含装）。新川自提9520元/吨，宜化自提9550元/吨，金泰自提9580元/吨，北元自提9600元/吨，瑞恒、中泰自提9620元/吨，鄂绒、君正、天业自提9650元/吨，天业、北元8/3型自提在9950-10000元/吨。
华南：广州地区PVC市场成交一般，但期价的高位运行仍旧支撑了现货报价，点价货源优势消失，贸易商一口价报盘较昨日上调，市场内低价货源难寻，下游询盘积极性偏低，刚需成交为主，普通5型电石料现货自提主流9510-9620元/吨，盐湖报9510元/吨自提，君正/中泰/天业报9620元/吨自提。乙烯法价格上涨，大沽700型报10100元/吨，大沽800型报9980元/吨，大沽1000型报9750元/吨。
中国台湾台塑公布9月PVC预售报价，涨幅略低于此前预期，CFR中国上涨60美元/吨在1270美元/吨，CFR印度上涨80美元/吨在1410美元/吨。
期货方面：PVC01合约继续增仓上行，盘内一度增仓2.8万手，但随后期价下行后仍有减仓多单获利了结为主，盘面期价收于高位。技术层面来看，布林带（13、13、2）第二次破位上轨，收于上引线，继昨日场外资金入场大幅增仓10万手后目前盘面并未出场点，高位横盘或将继续。文华指数测试上轨最高201.76突破前高，宏观氛围偏强的情况下料PVC01合约期价难有较大压制。操作方面我们建议目前多观望为主，多空方向不明适逢周末规避风险，谨慎操作为主。期价上方空间加剧，政策对于高位价格是否存在制约应是目前考虑的因素，过高的各原材料给与中小企业带来沉重的运行压力。因此目前盘面需要警惕拐点的到来。现货方面：电石市场价格个别出现下调50元/吨，但能耗双控持续推进，加重市场观望。电石价格仍旧高位支撑PVC出厂报价坚挺，PVC出厂报价再次上调50-100元/吨。目前现货市场的现象为跟随期货进行调整，期货涨现货小幅跟涨，但期货出现回调现货却表现出来相对的抗跌性，这也造成了目前PVC现货市场价格持续高位。面对即将到来的金九银十，过高的PVC采购价格压制了国内需求的好转，目前并未如期般表现出需求放量的情况，刚需采购小单补货节奏不变，并且听闻华东市场地板制品有降低负荷打算。PVC持续上涨的价格不利于需求的好转。并且从目前公布的经济数据来看制造业数据不佳也表现了，国内需求的体量在持续上涨的原料价格下被抑制。整体来看短期之内我们认为PVC现货市场价格窄幅整理为主，但目前价格持续高位警惕市场拐点出现。
据涂多多数据测算，8月31日国内电石法PVC现货指数为8月31日国内电石法PVC现货指数为9437.19，涨18.79，幅度0.2%。乙烯法PVC现货指数为9902.02，跌3.58，幅度0.036%，电石法指数开始上涨，乙烯法指数小幅下跌，乙烯法-电石法指数价差464.83。对比月初电石法PVC现货指数9437.19，月末涨340.88，乙烯法PVC现货指数9902.02，月末涨249.31。
PVC总量分析：总量分析：2021年7月中国PVC纯粉进口量为3.59万吨，同比下降78.48%，出口量为6.21万吨，同比上涨58.77%，环比下降52.04%，1-7月份出口量总计116.43万吨，进口量总计20.65万吨。进口量继续小幅增加，出口量环比继续大幅下滑，相比6月出口减少6.74万吨。
PVC出口国分析：根据最新统计数据显示，2021年7月份中国PVC出口到俄罗斯14320.13吨，占总出口量的23.05%；到越南473.07吨，占总出口量的10.42%；到尼日利亚4992.36吨，占总出品量的8.04%。前期最大的出口国印度市场在7月份仍未打开。
PVC产量分析：2021年8月国内PVC产量185.95万吨，环比7月减少2.66%，同比去年增加3.01%；1-8月份累计产量1527.44万吨。
2021年8月国内PVC开工率87.42%，环比7月减少2.29%，同比去年增加1.08%。
截至8月31日，国内PVC社会库存在372450吨。PVC仓库库存175400吨，其中华南仓库库存35900吨，华东仓库库存139500吨；贸易商库存69510吨，其中华北贸易商库存23510吨，华南贸易商库存46000吨；下游库存103040吨，其中华北下游库存9500吨，华南下游库存87000吨，华东下游库存6540吨。
2021年8月PVC检修损失量为13.6万吨，同比去年13.87万吨降低1.95%，环比减少14.84%。预计9月检修损失量为18.65万吨。
本月电石价格整体上涨。首先从供应面来看，部分企业受不定时限电或能耗双控影响，开工率降低，电石供应面有所缩紧；需求面来看，由于供应偏紧，下游PVC积极采购补货，进一步带动电石价格上涨。截止到8月31日，山东地区接货价格在5580-5730元/吨；河北地区接货价格在5590-5615元/吨；大沽接货价格在5450元/吨；陕西北元接货价格在5350-5500元/吨；河南地区接货价格在5650-5750元/吨；东北地区接货价格在5670-5730元/吨；山西地区自提价格在5350-5400元/吨；四川地区接货价格在5320元/吨。
国内烧碱指数：据涂多多数据测算，8月31日国内烧碱现货指数为2553.17，相比月初2583.3跌30.13。月内烧碱指数下跌。
原油期货继续上涨。此前一天，飓风“艾达”(Ida)登陆路易斯安那州，导致墨西哥湾沿岸炼油厂关闭，该地区大部分海上石油和天然气生产受到影响。Infrastructure Capital Advisor首席执行官和投资组合经理Jay Hatfield称，飓风艾达影响了汽油生产，导致13%的炼油厂关闭，如果发生大规模洪水和断电，关闭可能长达一周。其还称，飓风可能导致汽油价格短期飙升。纽约商交所十月交割的WTI原油期货结算价上涨47美分，至每桶69.21美元，涨幅0.7%。伦敦洲际交易所（ICE）十月交割的布伦特原油期货结算价上涨71美分，至每桶73.41美元，涨幅1%；交易最活跃的十一月交割布伦特合约结算价上涨53美分，至每桶72.23美元，涨幅0.7%。
Colonial Pipeline周日关闭了两条从休斯敦到北卡罗来纳州格林斯伯勒的输油管道，这是休斯敦向南、东海岸输送燃料的主干线。该公司预计，在评估基础设施受损情况完毕后，将恢复全面运营。目前美国国内市场汽油零售价格还没有对飓风做出太大反应。Motus市场研究经理Ken Robinson表示，飓风艾达可能会导致美国全国平均汽油价格每加仑上涨5 - 9美分。暴风雨过后，在洪水消退前很难估计石油生产和炼油业务受到的影响。
国际VCM：2021年8月：相比月初来看，8月27日CFR远东涨50、CFR东南亚涨60、FOB西北欧涨45，FAS休斯顿涨70。
国际PVC：2021年8月：相比月初来看，8月25日CFR远东涨60、CFR东南亚涨70，FD西北欧(期货)涨28，FD西北欧涨100，FAS休斯敦涨100，CFR印度涨160，德国涨30，荷兰涨30，意大利涨30，法国涨30，英国涨31，西班牙涨35。
来源 | 涂多多数据管理部
