PVC：供需持续博弈，期价盘内跳水回调575点，现货出厂倒挂消费地区出库价格- 大数跨境

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PVC：供需持续博弈，期价盘内跳水回调575点，现货出厂倒挂消费地区出库价格

树脂资讯

2021-09-24

PVC期货解析

　　9月24日V2201合约开盘价：10600，最高价：10875，最低价：10300，持仓量：505665，结算价：10625，昨结算：10490，涨：135。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价继续维持大幅上涨，部分地区仍旧涨幅可观。从估价对比来看：其中华北地区低端价格上涨220元/吨，华东地区高端价格上涨40元/吨，华南地区上涨50-150元/吨，东北地区上涨500-550元/吨，华中地区上涨500元/吨，西南地区上涨350-400元/吨。PVC原料方面电石价格仍旧继续大幅上涨，各区域接收价格100-200-300涨幅，氯碱企业抢购电石采购积极，电石仍旧到货紧张。PVC出厂价格更是继续疯涨，上调幅度巨大，部分上调200-300-400，甚至部分企业上调500-600元/吨。虽然今日期货盘面有所回调，但现货市场未受影响，贸易商报价坚挺，点价和一口价报盘并存，期货下行后部分商家点价出货。但随后基差调整。PVC市场价格历史新高不断被刷新，下游制品企业维持刚需采购，虽然成交一般，但无奈生产连续性仍有拿货需求。整体来看PVC市场已经步入高成本时代。

期货角度来看

　　PVC01合约盘面波动再次加剧，夜盘强势上行，最高点上冲至10875，但今天早盘期价开始弱势减仓下行，盘内快速跳水至10300后反弹，受煤炭三兄弟跳水影响，盘面有所走弱，并且部分多头选择获利了结导致盘面减仓下行，但触底后期价仍旧呈现良好的反弹趋势，尾盘收于10570。01合约全天波动范围10300-10875，价差575，01合约减仓20484手，截止目前持仓505665手。10合约方面收于10875，目前持仓6929手。

PVC后市预测

　　期货方面：PVC01合约盘内波动剧烈，一改往日100-200的波动，近期两周的PVC波动率均达到300-500点范围内。期货多空波动频繁。减仓下行考虑部分多单获利了结，昨日我们即看到中信等开始多单大幅减持，但今日减持减少，期价下行后空单减持较多。整体来看目前PVC基本面仍旧强硬，不断上涨的出厂价格快速形成属地销售价格倒挂，因为我们认为目前期货盘面期价亦是易涨难跌，但考虑下周存在资金撤退避险情绪，近期波动仍会维持剧烈。操作方面我们仍旧建议多观望为主，上方压力位看至11000，下方波动位看至10200-10300附近。现货方面：目前电石货源偏紧问题短期难以解决，虽然随着秋季检修的陆续结束，PVC装置负荷开工有所提升，但电石成本的持续高涨导致现货PVC成本快速增加。PVC工厂无奈继续提升出厂报价，目前部分出厂报价甚至报至10700-10950，对比华东华南地区现货出库价格甚至形成倒挂，贸易商接单成本越来越高，也导致了惜售的心理不断增强，但下游需求方面持续上涨的PVC现货价格抑制了中小企业的采购需求，面对即将带来的国庆，往年不曾放假的企业均有放假打算，加之目前华东华南华北地区也相继开始能耗双控，因为需求方面或仍将低迷，供需矛盾不断激化。并且目前来看万元时代或成为近期PVC期现的主旋律。终上所述种种我们认为短期之内现货市场仍旧维持高位偏强运行，建议商家利空回调机会部分点价进行采购成本的优化。

PVC价差套利分析