PVC：期货盘面继续走低，大幅减仓资金离场明显，现货场内弱势延续- 大数跨境

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PVC：期货盘面继续走低，大幅减仓资金离场明显，现货场内弱势延续

树脂资讯

2021-12-09

PVC期货解析

　　12月9日V2201合约开盘价：8295，最高价：8400，最低价：8226，持仓量：192969，结算价：8316，昨结算：8496，跌：180，日成交量：390588手，沉淀资金：16.09亿，资金流出：5.42亿。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格继续走低，场内成交气氛不佳。现货市场略显低迷。从估价对比来看：其中华北地区下跌100-130元/吨，华东地区下跌100-130元/吨，华南地区下跌50-150元/吨，东北地区低端价格下跌100元/吨，华中地区下跌100元/吨，西南地区下跌100元/吨。首先PVC生产企业出厂价格报价下调100-150-200元/吨均有，个别下调250元/吨以刺激出货。虽然报价下行但一代合同签订量仍未见放量，仍旧维持前期固定量为主，部分接单并不积极。期价下行后场内一口价报盘优势消失，成交多偏向低端点价，华北地区基差报价PVC01合约100-150之间，华东、华南地区基差报盘400-650区间内，个别高端货源基差报至700-800。但整体高价成交困难，下游制品企业成交多偏向低端料，点价集中在PVC01合约8200-8300之间，华东华南地区远期预售货源报价较低。虽然现货市场价格不断下行，但场内现货成交较差，下游观望气氛浓厚，补货心态谨慎。

期货角度来看

　　PVC01合约全天窄幅震荡整理为主，未出现明显的上行或下跌的行情。下午期价走势不佳。01合约大幅减仓，空平略高于多平占据上风。尾盘收于8339。01合约全天波动范围8226-8400，价差174，01合约减仓66070手，截止目前持仓192969手。05合约收盘8178，持仓220712手。09合约收盘8055，持仓2554手。

PVC后市预测

　　期货方面：期价盘寰于低位，PVC05合约大单统计方面空开10.0%仍旧远远大于多开6.5%。并且01合约大幅减仓66070，虽然05合约增仓25438手，但资金离场观望态度明显，3P板块中01合约PVC期价低于PE121点，但高于PP01合约327点。PE暂时领先。跨品种套利目前仍无较多机会。但目前的技术层面显示，布林带三轨下行趋势明显。PVC05合约中轨指标8427，下轨指标7997。高端价格被不断压制。目前偏向弱势，目前位置下我们建议暂时观望为主。政策面未见明确导向回归基本面目前尚偏弱，但目前05合约收于8179点位期价虽存在进一步下行可能，但从风险角度来说下方空间并不值得博弈，因此离场观望。现货方面：继昨日价格下行后，现货市场不论生产企业报价还是现货商报价均继续下调，外盘方面本周亚洲市场价格继续下调40-70美元/吨不等。现货市场的节节败退目前场内利好难寻。供需层面暂无政策刺激的情况下，需求的负面反馈逐渐成为12月份现货市场的制约性因素，进入冬季传统的消费淡季来临，虽然PVC价格下行但对比去年同期价格仍在高位，因此下游制品企业并不愿意过多加工成品。但进入1月份后春节提前导致的备货提前或仍能刺激现货市场成交，但目前现货场内偏向弱势。并且电石价格同样存在下行，成本端进一步减弱的情况下，综合来看我们认为短期之内现货市场价格仍旧存在下行压力，但下方空间仍需进一步观察氯碱企业利润，以及随着时间推移01结束后场外资金是否入场推涨05合约。