国内石化库存
两油聚烯烃库存65.5万吨，较昨日下降3万吨。
期货解析
11月26日PP2601合约夜盘期价震荡下行，早盘价格重心不断上移，午后盘价格先窄幅波动，后出现快速跳水，持续下探。01合约减仓19187手，开盘价：6306，最高价：6332，最低价：6258，价差74，持仓量：586572，结算价：6297，昨结算：6355，跌：58，日成交量：442760手，沉淀资金：25.72亿，资金流出：1.06亿。
市场拉丝主流报价
国内现货市场分析
今日国内PP市场整体呈现疲弱运行的走势。华北、华东、华南、西南、西北地区的市场价格均较昨日下跌，价格下调区间在20-50元/吨，价格方面：国内聚丙烯主流价格在6150-6480元/吨不等。当前国内PP市场供应端价格调整呈现分化特征，部分生产企业维持出厂价格稳定，以观望市场变化，部分企业根据自身库存及订单情况，下调出厂价20-200元/吨以缓解出货压力，另有少数企业小幅上调20-400元/吨，或与区域货源偏紧、成本支撑等因素相关。需求端始终缺乏有效提振，下游行业整体开工负荷处于相对低位，新订单跟进有限，企业补库行为仅围绕刚性生产需求展开，主动备货意愿低迷，对市场价格难以形成实质性支撑。受供需失衡格局影响，市场价格主导逻辑偏向下行，贸易商为加快库存周转，采取随行就市的操作策略，通过适当让利吸引成交，但受制于下游采购力度不足，市场整体成交气氛平淡，买卖双方多以按需对接为主，未出现批量成交热潮，市场运行节奏保持平稳偏弱。
后市预测
当前PP市场多空因素交织博弈，利好端主要来自美国对产油国制裁政策的延续，叠加中东、俄乌等地区地缘局势的不确定性，为原油市场提供阶段性支撑，间接传导至PP成本端形成利好，但利空因素更显突出且占据主导，OPEC+坚持维持增产立场以巩固市场份额，叠加全球经济增速放缓、终端需求增长乏力，双重压力下成本端支撑力度被持续削弱。下游行业整体表现平淡，塑编、管材等传统领域受地产低迷、出口疲软拖累，开工率长期处于低位，包装材料虽在电商促销节点有短期订单提振，但持续性不足，节后库存快速累积，仅新能源汽车、高端家电带动的改性PP等细分领域有结构性需求亮点，却因市场占比有限难以扭转全局。目前下游企业采购积极性普遍不高，仅延续刚需采购，库存消耗节奏缓慢，而行业装置运行平稳，新增产能持续释放进一步加剧供需失衡。综合来看，短期市场供需矛盾难以实质性缓解，传统需求淡季临近，局部细分领域的需求亮点对整体拉动作用有限，预计短期内聚丙烯市场将维持震荡偏弱走势。
国内PP指数
据涂多多数据测算，11月26日国内PP现货指数为6275.00，跌20，幅度0.32%。
国能竞拍统计
国能煤化工今日竞拍量900吨，较昨持平；成交559吨，较昨减23.21%，成交率62.11%，较昨减18.78%。
李百璐 15304276805
