本月核心观点
本月国内PP市场止跌小涨，区域间价差逐步收窄。品种方面，共聚因下游行业订单情况相对良好，共聚涨势强于拉丝，拉丝共聚价差有所扩大。后期来看：石化临停装置增多，茂名石化、浙石化、青海盐湖等极大装置相继停车，场内货源供应较前期缩量。同时粉料方面，受丙烯价格走高且部分企业停车影响，价格稳步走高，粉粒料价差收缩，对于粒料行情支撑作用较强。两油库存及销售压力不高，整体挺价意愿增强，成本支撑较强。下月需求进入消费淡季，终端订单跟进不足，补库节奏放缓。同时中间商对远期低价热情明显减淡，市场货源消化速度放缓。上有压力下有支撑，预计12月PP市场震荡运行为主。中长期看，随着新增产能的入市，市场供需弱均衡状态将被打破，价格仍有进一步下行空间。
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第一章 本月聚丙烯市场回顾
聚丙烯国内市场走势分析
单位：元/吨
图1 聚丙烯指数走势图
聚丙烯美金市场走势分析
表2 聚丙烯美金市场价格变化
聚丙烯期货市场走势分析
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第二章 聚丙烯国内供应分析
聚丙烯产量分析
聚丙烯企业检修统计
表3 国内聚丙烯装置月检修统计
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第三章 聚丙烯国内需求分析
聚丙烯下游市场分析
11月我国塑编平均开工率在46%左右。塑编企业买涨不买跌市场心态明显，工厂采购原料积极性不强。编织袋价格难以跟随原料价格上涨，多稳价出货。目前多地疫情影响货物运输，企业开工多维持低位，缓慢消化成品库存为主。同时企业面临成品库存压力及资金周转压力，下游工厂多刚需采购为主。
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第四章 聚丙烯上游市场分析
原油走势分析
月内国际油价呈现下跌态势。截止到11月29日，WTI价格为78.2美元/桶，布伦特价格为83.3美元/桶，阿曼(期)价格80.56美元/桶，沪原油563.9元/桶。与月初相比，WTI下跌10.17美元/桶，布伦特下跌11.35美元/桶，阿曼(期)下跌10.95美元/桶，沪原油下跌120.8元/桶。
图2 国际原油走势图
甲醇走势分析
月内甲醇市场价格整体走弱，现货市场报价下调幅度 10-285元/吨，月内初期，甲醇内地市场价格弱势运行，受宏观以及原油弱势运行，场内业者心态收到一定影响，加之下游市场需求弱势难改，贸易商入市补货积极性不高，主产区市场报价窄幅上调后成交困难，随后由于压力较大，厂家报价开始回落，部分下游补空需求下成交尚可，虽期货盘面窄幅上调，但甲醇自身供需矛盾未改，对市场情绪提振作用有限，现货报价上调动力不足，且宁夏鲲鹏新增装置如期投产，供应增加的预期下，市场情绪再次被打压，业者观望情绪不减，成交仅维持刚需。
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第五章 聚丙烯上游市场分析
进口分析
根据海关数据显示，2022年10月中国PP进口量为42.729万吨，同比增加13.70%，环比减少12.84%；1-10月份进口量总计366.774万吨。据统计，10月份PP进口前三的国家是韩国8.428万吨、沙特阿拉伯7.2万吨、阿联酋6.253万吨，占比分别为20%、17%、15%。
图3 2021-2022年PP月度进口量
表4 2022年10月PP分产品进口量
出口分析
根据海关数据显示，2022年10月中国PP出口量为5.199万吨，同比减少9.41%，环比增加8.22%；1-10月份进出口量115.741万吨。据统计，10月份中国PP出口前三的国家是菲律宾0.375万吨、俄罗斯联邦0.335万吨、日本0.243万吨，占比分别为7%、6%、5%。
图4 2021-2022年PP月度出口量
表5 2022年10月PP分产品出口量
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第六章 聚丙烯走势预测
预计下月国内聚丙烯市场震荡运行为主。月底石化临停装置增多，茂名石化、浙石化、青海盐湖等极大装置相继停车，场内货源供应较前期缩量。同时粉料方面，受丙烯价格走高且部分企业停车影响，价格稳步走高，粉粒料价差收缩，对于粒料行情支撑作用较强。两油库存及销售压力不高，整体挺价意愿增强，成本支撑较强。下月需求进入消费淡季，终端订单跟进不足，补库节奏放缓。同时中间商对远期低价热情明显减淡，市场货源消化速度放缓。上有压力下有支撑，预计12月PP市场震荡运行为主。中长期看，随着新增产能的入市，市场供需弱均衡状态将被打破，价格仍有进一步下行空间。
来源 | 涂多多数据管理部
陈彬 15269345060
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