PVC周报：期货来回踩踏确认低点，这节奏你跟上了吗？现货窄幅运行动向不足- 大数跨境

树脂资讯

2023-02-10

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2023.02.06-2023.02.10）周内现货市场价格正如标题所言，出现了窄幅波动的局面，期价的运行反复围绕着6200一线磋磨，现货市场价格也每天以30-50元/吨的节奏进行小涨小跌的调整。整体来看周内并无较大的波动行情，但期货盘面的资金介入明显，资金关注度较高，现货市场产业链缺乏一定的操作热情。周内的影响因素可以归纳为：1、在塑化板块中，PVC期货的关注度从来不会让人失望，盘面期价的波动甚至不足百点的时候，仍有大量的资金在盘面形成交易，周内持仓量不断高位，成为塑化板块中塑料以及聚丙烯主力合约的持仓总和。但周内期价整体运行并未出现较大的方向，经历前期的大跌后，开始进入了企稳整理的阶段。2、期价在反复测试6200一线以下的低点位置，周内最低点6143。连同现货市场也未出现较大的变动，贸易商拿货并不积极，投机性需求无法很好的产生，去库化程度仍旧缓慢。3、周内的宏观层面并未出现的较大的指引动作，并且预期被提前消化后导致的商品在节前运行的节奏持续偏强，反而随着时间的推移节后出现了宏观驱动转弱的迹象。4、PVC基本面，PVC供应装置开工负荷稳定，需求在元宵节后逐步复苏，部分地区贸易商反馈一些大的下游开工相比去年4季度有所提升，但整体的并不能达到实质性去库的阶段。5、外盘方面美联储理事称，美国当前通胀率依然过高，需要在一段时间内维持紧缩性政策以平抑物价，将会采取“强力措施”避免通胀持续居高不下，加息进程还没有结束，已做好与高通胀进行“持久战”的准备，其余方面对国内商品影响因素不多。整体来看本周期限两市表现相对平稳低位整理为主，从估价对比来看，其中华北地区上涨25元/吨，临沂地区下跌20元/吨，华东地区下跌30-35元/吨，常州上涨5元/吨，厦门上涨80元/吨，华南地区上涨35-45元/吨，东北地区稳定，华中地区下跌50-170元/吨，西南地区稳定。

期货方面：周内PVC05合约周内期价运行相对窄幅，高低点被框在固定的区间内运行，周一至周五皆是如此，6200一线成为本周的运行魔咒点位，上下均围绕此点位运行。周内仓量变化，其中周一增仓4324手，周二增仓23264手，周三增仓25310手，周四减仓21268手。周五PVC05合约夜盘震荡，但期价运行相对高位围绕6260一线，早盘开市后趋势不变，但上午尾盘期价下行，迭代下午盘面形成了小V型趋势，午后尾盘期价拉升。周五05合约减仓5478手，截止收盘PVC05合约持仓902423手，收盘价6246。PVC09合约持仓136414手，收盘价6273。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场周内气氛偏弱，现货询盘不佳，成交偏弱，周内价格窄幅整理。截至周五5型料含税6060-6180元/吨送到，内蒙厂提5800-5930元/吨。点价货源北方地区05合约-（300-400）。

华东：常州地区PVC市场价格周内点价报盘和一口价均有，下游需求一般，随着期货下行，成交偏强于低位挂单，下游逢低补货。截至周五5型电石料现汇库提参考6150-6250元/吨（不含装）。点价货源华东地区基差报盘05合约-（0-70），好粉+30。

华南：广州地区PVC市场价格周内价格多以整理为主，但高价出现弱势，PVC期货价格下行，基差报盘部分优势有所显现，下游制品企业采购积极性一般。截止周五普通5型电石料现货自提主流成交暂时参考6250-6300元/吨，点价华南地区05合约+（50-100）。乙烯法报盘价格区间整理，万华1000型现货送到报盘6470元/吨，大沽1000型现货自提报6400元/吨。

亚洲PVC市场继续坚挺，3月份可能新的报价再次增加。3月份的新报价将在未来1-2周内宣布，预计将增加50至100美元/吨。

中国台湾台塑2月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC05合约从近期的走势来看，周内的期价运行向上缺乏足够的动力支撑，或者换言之在宏观驱动偏弱整体文华指数表现不佳，以及PVC基本面高库存弱现实的整体作用下，多配资金并不愿意再过多的介入到盘面上来，观望的意愿相对强烈。并且在整体的商品氛围中，PVC也难以走出单独的行情，虽然盘面的资金关注度在。技术层面显示布林带（13、13、2）三轨开口存在收窄的迹象，周五的盘面成交仍以多开24.2%略胜一筹对比多开22.6%，我们认为05合约的期价运行短线仍会呈现窄幅震荡的模式，观察6150-6350的区间表现。

现货方面：首先期货盘面的多配资金意愿偏弱，但盘面部分空头获利了结，期价的表现相对焦灼无法对现货市场起到很好的引领作用，现货的报价目前紧密联系期货盘面，华东、华南地区点价相对盛行。因此现货周内的表现不足，虽然我们也一直阐述的PVC基本面，期现两市的偏弱整理令下游制品企业的实单无法放量，并且中小贸易的投机性需求也暂时产生不足，需求的预期始终无法证实到两市的价格中。因此由基本面决定的行情走势不论是期货盘面还是现货市场，目前都无法出现较大的波动空间，但有一点可以确认的期现两市的波动在短线的范围内确认了底部，继续下跌的空间不会太大。外盘方面国际原油期货市场价格小幅收低，结束连续三个交易日上涨势头，因土耳其地震似乎并未对石油基础生产设施造成严重破坏，美国原油库存增加及美联储继续加息担忧也拖累油价下滑。整体来看短线的PVC现货市场仍旧窄幅震荡整理，时间节点且观察中线的月底表现。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，2月10日国内电石法PVC现货指数为6198.89，跌51.77，幅度0.828%。乙烯法PVC现货指数为6689.64，跌14.23，幅度0.212%，电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差490.75。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

本周（2023.02.06-2023.02.10）PVC糊树脂市场整体表现相对稳定，市场成交情况一般，且市场实际成交价格偏低。原料电石价格下跌，成本面支撑不足，大盘料市场暂稳运行，场内询盘积极性不高，手套料市场下游需求一般，整体市场比较平稳。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格7400-8000元/吨，手套料送到价格7400-8100元/吨，实际成交价格商谈。

塑多多后市预测：成本面电石价格持续下跌，且后期仍有下跌趋势，成本面对市场支撑不足。供应面糊树脂企业装置开工提升，供应面有增加预期，需求面目前下游开工逐渐处于恢复中，装置开工提升，需求面有小幅增加的趋势，基本面双增，预计短期PVC糊树脂市场价格窄幅波动为主。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2023.02.06-2023.02.10）PVC糊树脂企业开工率在63.94%。四川新金路集团股份有限公司PVC糊树脂装置（2吨/年）开车时间推迟，外采电石，计划2022年投入生产2万吨手套料。济源市方升化学有限公司PVC糊树脂装置（6万吨/年）生产工艺为微悬浮法，糊树脂装置开工恢复。

　　滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2021年4月23日停车检修，暂未生产。内蒙古伊东集团东兴化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）2022年3月27日前后停车检修。青海盐湖海纳化工有限公司PVC糊树脂装置（3.5万吨/年）停车检修，开车时间待定。济宁中银电化有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2022年9月22日停车检修。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2023.02.06-2023.02.10）国内电石主流市场价格全面下调为主，各区域价格跌跌不休，主流出厂价格及下游接收价格均呈现不同程度的下跌，主流出厂报价累计下调50-125元/吨，下游接收价格累计下调50-150元/吨。首先周内市场供应整体比较充足，企业积极出货为主，前期受下游需求跟进不足影响，企业实际出货情况欠佳，下游待卸车数量不减，周内后期随着下游PVC行情的好转，采购积极性有一定提升，企业出货情况稍有好转，但出货压力仍存，加之受雨雪天气影响，运输面压力较大。下游到货情况存在区域性差异，低价货源成交尚可。截止今日电石接收价格：河北地区接货价格在4040-4050元/吨，河南地区接货价格在3900元/吨，山东地区接货价格在4030-4230元/吨，东北地区接货价格在4120-4180元/吨，四川地区川内价格在4050-4200元/吨，山西地区自提价格在3550-3650元/吨，陕西地区外购府谷/内蒙电石到厂执行3700-3780元/吨。

2、原油

周内国际油价呈现上涨态势。截至2月10日，WTI价格为78.06美元/桶，较上周同期上涨2.18美元；布伦特价格为84.5美元/桶，较上周同期上涨2.33美元，阿曼(期)价格83.36美元/桶，较上周同期上涨2.36美元，沪原油549.3元/桶，较上周同期上涨7元/桶。