PE月报：12月PE市场将会呈现先高后低走势- 大数跨境

树脂资讯

2022-11-30

本月核心观点

本月国内PE市场品种间分化情况愈加明显，线性价格普遍走高50-150元/吨不等；高压延续跌势，跌幅较上月有所收敛，在250-400元/吨不等；低压价格涨跌互现，以涨为主。下月来看：OPEC+坚定减产和美联储可能放缓加息力度带来利好支撑，原油价格重心继续向下驱动有限，存在反弹预期，市场原料支撑依旧较强。供应端来看，12月份来看，万华、燕山低压一线、上海石化2PP装置均检修至12月底及以后，月内新增福建联合全密度二线（12.8-12.16，12.25-12.31）进行计划内检修，海南炼化、揭阳石化计划开车，整体货源供应量逐步增加。下游各行业延续淡季生产，开机率仍有小幅回落预期，需求端预计减弱。综合来看，预计12月份国内聚乙烯市场或呈现先高后低走势，整体价格重心将低于11月份。

第一章本月聚乙烯市场回顾

聚乙烯国内市场走势分析

单位：元/吨

表1 聚乙烯国内市场价格变化

本月国内PE市场品种间分化情况愈加明显，线性价格普遍走高50-150元/吨不等；高压延续跌势，跌幅较上月有所收敛，在250-400元/吨不等；低压价格涨跌互现，以涨为主。月初国际油价上涨带动市场气氛，石化出厂价格坚挺有涨，成本支撑较为强劲。期货连日反弹使得现货市场高报热情抬升，贸易商积极跟涨报盘，市场价格小幅抬升。月中在缺乏消息面指引且国际油价走跌拖累下，市场偏弱整理为主，场内明稳暗降、实盘阴跌现象增多。叠加盘面的一度回调，现货市场快速跟随。下旬石化出厂价格经历一轮下调后逐步企稳，同时L2301合约成功站上8000大关，提振场内信心，市场报价震荡小涨。多数下游行业开工率同比下滑，工厂新增订单有限，但因终端原料库存维持在绝对低位，故议价能力偏弱，跟随市场价格采购为主。在原材料行情波动反复背景下，终端拿货多偏谨慎，多以刚需少量为主。截至月末，国内线性主流价格在8150-8650元/吨不等，高压价格在8950-9400元/吨不等，低压拉丝/膜料价格在8150-8700元/吨不等。

图1 聚乙烯指数走势图

图2 聚乙烯分品种指数走势图

聚乙烯美金市场走势分析

本月国内PE美金市场线性、低压止跌反弹，高压维持跌势，与内盘市场走势趋同。月内原油价格重心逐步走低，美金市场价格支撑明显减弱。随后国内市场偏弱运行，外盘出货阻力交大，部分外商降价销售为主，对国内报盘有所增加。下游需求略显平淡，少量刚需拿货居多，场内走货速度不快，国内港口库存略有增量。

单位：美元/吨

表2 聚乙烯美金市场价格变化

聚乙烯期货市场走势分析

本月连塑主力合约2301阶梯型震荡走高，月内成功站上8000关口。具体来看：L2301合约11月1日开盘7520，日内最低价格为月内最低价7508，之后震荡走高，于11月30日触及月内最高点8082，截止31日收盘8043。从基差角度来看，11月连塑基差先扩大再缩小的。期货受到一系列稳经济消息面提振，整体走势偏强，月初基差逐渐扩大，给予现货方面一定的带动，现货跟随期货价格波动。下游刚需不振，现货上涨动力不足，带动期货回落，月中下旬基差随之缩小。

技术面来看，日线均线系统来看，连塑2301偏强运行，小量减仓收长上影小阳线，短暂K线依托MA5均线向上运行；BOLL指标来，K线贴近上轨不断突破高点。周线来看，均线MA5与MA10形成做多信号，后支撑周K线运行，价格上行至BOLL中轨附近。整体来看，宏观及政策面利好消息助推，且基本面短期暂无利空驱动，盘面基差逐步收敛。目前主力逐步移仓换月，01开始追随基本面驱动。短期塑料基本面变化不大，尽管估值偏低但因新增产能投产在即需求疲软影响上涨驱动同样不强，震荡对待。

第二章聚乙烯国内供应分析

聚乙烯产量分析

本月国内聚乙烯石化企业临停装置增多，产量小幅下降。预估11月国内聚乙烯产量在222.21万吨，较上月实际产量减少3.88万吨，环比下降1.72%。同比去年11月份增加15.42万吨，增幅7.5%。

图3 国内聚乙烯产量走势图

聚乙烯企业检修统计

表3 国内聚乙烯装置月检修统计

第三章聚乙烯国内需求分析

聚乙烯下游市场分析

本月农膜市场价格震荡有跌。截止月末，山东双防膜主流在 10200-10600/9600-10600 元/吨，华东地区双防膜主流价格在9800-10800元/吨，华南地区双防膜主流价格在9800-10800 元/吨，三地低端价格均下跌600元/吨；山东地区地膜主流价格在8200-9300元/吨左右。当前农膜订单新增有限，企业交付前期订单为主。原料价格震荡，膜企业谨慎观望，按需采购。

聚乙烯下游企业开工率统计

本月PE下游各行业开工率整体有所下滑，较上月末下降0.98%。细分行业来看，农膜整体开工率下降较为明显，其次为包装膜，拉丝及管材行业开工情况较上月基本持平。目前来看，棚膜需求接近尾声，农膜订单季节性减少，包装膜、小中空在经历过双十一之前订单增量之后归于平淡。受国内疫情多点突发影响，月内多地间歇性运输受限，原料到货以及成品发货速度放缓，导致下游多积攒订单，集采原料和生产制品，开工情况因此出现区间内上下调整情况。

图4 聚乙烯下游行业开工率

第四章聚乙烯上游市场分析

原油走势分析

月内国际油价呈现下跌态势。截止到11月29日，WTI价格为78.2美元/桶，布伦特价格为83.3美元/桶，阿曼(期)价格80.56美元/桶，沪原油563.9元/桶。与月初相比，WTI下跌10.17美元/桶，布伦特下跌11.35美元/桶，阿曼(期)下跌10.95美元/桶，沪原油下跌120.8元/桶。

图5 国际原油走势图

甲醇走势分析

月内甲醇市场价格整体走弱，现货市场报价下调幅度 10-285元/吨，月内初期，甲醇内地市场价格弱势运行，受宏观以及原油弱势运行，场内业者心态收到一定影响，加之下游市场需求弱势难改，贸易商入市补货积极性不高，主产区市场报价窄幅上调后成交困难，随后由于压力较大，厂家报价开始回落，部分下游补空需求下成交尚可，虽期货盘面窄幅上调，但甲醇自身供需矛盾未改，对市场情绪提振作用有限，现货报价上调动力不足，且宁夏鲲鹏新增装置如期投产，供应增加的预期下，市场情绪再次被打压，业者观望情绪不减，成交仅维持刚需。

第五章聚乙烯进出口分析

进口分析

根据海关数据显示，2022年10月中国PE进口量为114.015万吨，同比增加7.11%，环比减少6.06%。1-10月份进口量总计1110.811万吨。10月份中国PE进口前三的国家是沙特阿拉伯、伊朗、阿联酋，占比分别为23%、13%、13%。

图6 2021-2022年PE月度进口量

表4 2022年10月PE分产品进口量（万吨）

出口分析

根据海关数据显示，出口量为5.883万吨，同比增加79.32%，环比增加21.03%，1-10月份出口量60.11万吨。10月份中国PE进口前三的国家是沙特阿拉伯、伊朗、阿联酋，占比分别为23%、13%、13%。

图7 2021-2022年PE月度出口量

表5 2022年10月PE分产品出口量（万吨）

第六章聚乙烯走势预测

成本端来看，OPEC+坚定减产和美联储可能放缓加息力度带来利好支撑，预计原油价格重心继续向下驱动有限，存在反弹预期；煤炭方面，由于价格管控严格，因此预计价格窄幅波动为主，市场原料支撑依旧较强。供应端来看，12月份来看，万华、燕山低压一线、上海石化2PP装置均检修至12月底及以后，月内新增福建联合全密度二线（12.8-12.16，12.25-12.31）进行计划内检修，预计月检修损失产量在17.75万吨左右，其中线性损失产量在7.4万吨左右。12月25日前后海南炼化、揭阳石化计划开车，整体货源供应量逐步增加。需求端来看，下游各行业延续淡季生产，另考虑多数地区疫情影响，下游订单持续性或有下降，阶段性订单累计减少，开机率仍有小幅回落预期，下游需求将会继续减弱。综合来看，预计12月份国内聚乙烯市场或呈现先高后低走势，整体价格重心将低于11月份。重点关注：12月美联储加息后大宗商品市场反应。

来源 | 涂多多数据管理部

陈彬 15269345060

【声明】内容源于网络

树脂资讯

树脂产业链资讯

内容 7416

粉丝 0

树脂资讯树脂产业链资讯

总阅读8.0k

粉丝0

内容7.4k