PE周报：新产能投产推迟，供应压力再度后置，市场估值面临向上修复

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第二章 聚乙烯国内供应分析

周内浙石化、齐鲁高压等装置临停，本周期国内PE产量小幅回落，周度产量在49.64万吨，较上周50.77万吨减少1.13万吨，降幅2.23%。其中 HDPE 产量为20.3 万吨，较上周减少2.12 万吨；LDPE 产量为6.09 万吨，较上周减少0.04万吨；LLDPE 产量为 23.25万吨，较上周增加1.04 万吨。生产比例方面，截至本周五，线性生产比例在37.2%，高压膜生产比例在8.2%，低压拉丝生产比例在4.7%，低压管材在13%。

第三章 聚乙烯国内需求分析

本周农膜市场价格跟随原料小幅走高。截止本周五，华北双防膜主流在9600-10600元/吨，低端价格涨100元/吨；华东地区双防膜主流价格在9800-10800元/吨，低端价格涨100元/吨；华南地区双防膜主流价格在9800-10900元/吨，稳。周内原料价格走高，成本带动下，部分膜厂价格跟随上行。周内膜厂刚需采购，追涨拿货积极性较差，周内以消化前期库存为主。

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本周动力煤市场偏弱整理。内蒙区域受疫情防控形势趋好，区域内煤炭价格多数稳定个别阴跌，矿区销售情况表现一般；陕西区域内震荡运行，终端按需采购为主，矿区库存压力较小。季节性用煤旺季之下，预计煤价坚挺运行。

近期场内运输情况已逐步好转，局部地区市场运输效率有所提升，部分路段运输价格稍有回落，加之期货盘面偏强运行，场内部分业者心态有所好转，但考虑到目前下游需求面表现依旧较弱，加之元旦以及春节临近，部分上游厂家或存一定排库需求，场内供应依旧充裕。目前来看，甲醇市场供需矛盾仍存，预计短期预计短期甲醇市场价格区间震荡，后期还需关注场内装置运行情况。

第五章 聚乙烯走势预测

目前来看，两油库存良性，且低于去年同期。同时新投产装置多延迟开车，且部分计划外停车，使得市场预期中的供应压力并未到来。年底即将收尾，进口到港有限，美金资源共振走高，对于人民币市场形成支撑。成本端来看，国际油价超跌反弹，石化在库存及销售压力不大之下，出厂价格坚挺有涨，场内货源成本支撑强劲。下游地膜需求陆续启动，中空及食品包装短期需求表现尚可。整体来看，由于此前供应端预期压力未至，市场有 反弹需求。同时商品市场做多氛围依旧存在，利好盘面走势。短期共振之下，预计市场震荡走高为主。关注涨后下游接货力度及盘面走势。