PVC周报：期货高点周内四连涨，小步快跑般前进，现货市场价格不断向上- 大数跨境

树脂资讯

2022-12-16

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2022.12.12-2022.12.16）周内现货市场价格呈现小步快跑般的上涨，除去周二期现市场小幅下调出现一定的跌幅之外，其余时间周内四天现货市场价格均呈现上涨，主连期货合约高点不断进行向上突破。两市气氛陆续开始回暖，并且生产企业也开始跟进推涨出厂价格。周内期现两市运行尚可，其因素可以归纳为：1、首先在塑化板块，PVC在主力合约更迭完成后，05合约摆脱掉了长线空配的帽子，盘面开始陆续出现增仓期价上行的趋势，并且周内05合约表现坚强，在前期的报告中我们也提高过，随着疫情政策放开以及经济市场秩序的恢复，年度超跌品种PVC在存在较大跌幅的情况下，更容易被选为拉涨产品以期待更大的利益。2、宏观政策情绪仍旧存在一定的发酵带动，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》《纲要》提出，展望2035年，实施扩大内需战略的远景目标包括消费和投资规模再上新台阶，完整内需体系全面建立等。3、外盘12月美联储如期加息50基准点，符合市场预期，靴子落地后国内盘面塑化板块再次出现小涨。4、PVC基本面电石价格周内上调，幅度集中在50-100元/吨，对PVC成本形成一定的支撑。但供需双向博弈下，目前的库存压力仍存，期限两市的上涨还未引发投机性需求以及拉涨去库华。5、房地产数据公布后，表现不佳，国家统计局，2022年1—11月份全国房地产开发投资下降9.8%，但目前未在两市产生利空影响。整体来看本周期限两市表现可谓是对比以往，趋势大好，从估价对比来看，其中华北地区上涨125-135元/吨，华东地区上涨190-210元/吨，华南地区上涨215元/吨，东北地区上涨125元/吨，华中地区上涨100-200元/吨，西南地区上涨150元/吨。

期货方面：周内PVC05合约周内运行尚可，周一期货在高点出现了一定深度的下跌，周二在进行纠结整理后，随后周三至周五连带周二的行情走势出现了四连涨，期价高点不断突破。周内仓量变化，其中周一增仓37686手，周二增仓11034手，周三增仓13211手，周四增仓8812手。周五PVC05合约夜盘表现强劲，开盘冲至最高点6477。白天整个的交易时段盘内出现了两次下跌，但午后盘面上涨收复部分跌幅。周五05合约减仓5853手，截止收盘PVC05合约持仓587477手，收盘价6398。PVC01合约持仓176480手，收盘价6400。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场周内小幅上涨，但现货成交一般，低价减少。截止周五5型料含税6060-6100元/吨送到，内蒙厂提5800-5850元/吨，更高报价成交有限。

华东：常州地区PVC市场价格周内小幅上涨，市场一口价和点价均有，但下游谨慎观望，采购积极性不高，交投不多。截止周五5型电石料现汇库提参考6300-6380元/吨（不含装）。部分点价05基差在-50到50。

华南：广州地区PVC市场价格周内上行，贸易商报价意愿强烈，但高端价格成交不好，部分存在让利空间，下游观望意向仍然较强，现货市场成交气氛偏淡。截止周五普通5型电石料现货自提主流成交暂时参考6300-6380元/吨。乙烯法报盘价格上涨，1000型送到报6500元/吨，大沽1000型准现货自提报6450元/吨。

中国台湾台塑公布1月PVC报价环比上涨70-90美元/吨，CFR中国805美元/吨,CIF 东南亚800美元/吨，CIF印度840美元/吨。

中国台湾台塑1月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC05合约从近期的走势来看，自从更迭为主力合约后，周内的增仓表现尚可，并且也出现了一定的多开力量，资金存在一定的进入痕迹。我们近期一直秉持的观点也在于此，一方面05合约目前来看具备一定的多头趋势，与过去的01合约空配合约存在区别，但目前的涨幅以及高点突破的幅度还并不明显，不能引发全线的多头反弹。目前的宏观政策虽存在一定的推涨，但PVC单品的基本面强供应弱需求以及高库存目前均形成一定的高点制约。技术层面现实布林带（13、13、2）三轨开口向上，我们认为05合约的期价运行仍会呈现偏强的小步推进模式，但上轨高点附近仍会存在一定的压力。

现货方面：目前的宏观政策仍旧存在一定的提振作用，从情绪角度来看，虽然近期的宏观情绪以及政策一直存在偏强的促进作用，但于PVC基本面存在一定的悖性。产业链PVC单品的基本面因素认为目前仍旧面临偏弱需求下，一方面销货走货很慢，另一方面需求偏弱的情况下，贸易商方面也不敢贸然屯下较大的货量，中小贸易的投机性需求也无法跟进，并且目前的供应开工率小幅提升部分新增产能投产使得供应层面更加倾向于宽松考虑，因此高库存目前仍旧成为一部分空开力量的考虑点。但我们强调的点在于在如此偏弱的基本面表现下，期限两市的匍匐前进般的上涨虽然幅度较小，但也在很大程度上体现了资金目前并不愿意空配PVC。外盘的经济仍旧存在较大的不确定性，以及经济衰退的担忧，而且全球经济衰退担忧背景下全球主要央行持续加息提振美元走强。整体来看我们认为短期之内现货市场仍会在进阶后的高位进行震荡整理。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，12月16日国内电石法PVC现货指数为6268.29，涨29.25，幅度0.469%。乙烯法PVC现货指数为6639.29，涨18.93，幅度0.286%，电石法指数上涨，乙烯法指数上涨，乙烯法-电石法指数价差371。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

本周（2022.12.12-2022.12.16）PVC糊树脂现货市场价格相对稳定，企业出货情况相对平稳，下游需求变化不大，但整体市场询盘积极性有所增加，上游生产企业部分挺价心态较重，市场成交存有商谈空间。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格7000-7900元/吨，手套料送到价格7000-8000元/吨，实际成交价格商谈。

塑多多后市预测：供应面来看，目前除个别装置处于停车情况外，其他开车装置开工相对稳定，后期暂未听闻有装置计划停车，预计供应面比较稳定；需求面下游手套厂企业开工正常，部分地区下游按需采购为主，企业出货情况相对稳定，市场询盘积极性增加。总的来看，预计短期PVC糊树脂市场价格或震荡运行。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2022.12.12-2022.12.16）PVC糊树脂企业开工率在57.83%。四川新金路集团股份有限公司PVC糊树脂装置（2吨/年）开车时间推迟，外采电石，计划2022年投入生产2万吨手套料。济源市方升化学有限公司PVC糊树脂装置（6万吨/年）生产工艺为微悬浮法，目前企业氯气泄漏停车检修，外采VCM。

　　滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2021年4月23日停车检修，暂未生产。内蒙古伊东集团东兴化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）2022年3月27日前后停车检修。青海盐湖海纳化工有限公司PVC糊树脂装置（3.5万吨/年）停车检修，开车时间待定。济宁中银电化有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2022年9月22日停车检修。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2022.12.12-2022.12.16）国内电石主流市场价格涨跌互现，主流出厂价格及接收价格涨跌共存，市场呈现差异化运行。首先上游生产企业周内前期供应面仍处于恢复中，市场供应比较充足，但随后个别地区出现限电情况，供应面出现区域性减少的情况，出厂报价呈现先跌后涨的走势；而下游PVC市场需求呈现区域性增加，但到货呈现区域性不均的情况，且PVC市场回暖，对电视市场也存一定利好，故部分区域上调采购价格。截止今日电石接收价格：河北地区接货价格在4040-4050元/吨，河南地区接货价格在3800元/吨，山东地区接货价格在4030-4210元/吨，东北地区接货价格在4120-4180元/吨，四川地区川内价格在4150-4400元/吨，山西地区自提价格在3480-3600元/吨，陕西地区外购府谷/内蒙电石到厂执行3600-3780元/吨。

2、原油

周内国际油价呈现上涨态势。截至12月15日，WTI价格为76.11美元/桶，较上周同期上涨4.65美元；布伦特价格为81.21美元/桶，较上周同期上涨5.06美元，阿曼(期)价格77.94美元/桶，较上周同期上涨4.8美元，沪原油538.1元/桶，较上周同期上涨18.2元/桶。