PVC月报：期货起起落落落落落，出现年度最低点，现货价格跌幅达400元/吨- 大数跨境

树脂资讯

2023-06-02

国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述

　　本月PVC市场价格走势月初期现两市在经历了短暂的横盘状态后，价格开始下跌，且月内期现两市一直处于下跌中，中旬时期也未改变，现货月度跌幅高达345-420元/吨。5月25日出现本年度截止目前为止的最低点5614。但期现两市月底时期触底反弹，价格趋势存在超跌反弹小幅的休整趋势。

5月份期现两市的影响因素可以归纳为：1、五一节后期现两市并没有出现推涨情绪，反而横盘后期货盘面再次不断的增仓期价下跌，空头趋势明显，除去月底出现了空单离场期价反弹的趋势外，5月份绝大部分时段期货盘面均已空头力量为主。多头力量不断损毁，并且期价的下行拖累了现货市场的报价心态。2、五一假日期间WTI 原油期货结算价五一”假期累计下跌11.3%，布伦特原油期货结算价累计下跌10.5%。影响国内商品情绪愈加弱化，而PVC也难以走出单独的行情，跟随整体商品氛围下跌。3、月内中国台湾台塑价格公布PVC报价下跌20美元/吨：CIF印度到岸价800美元/吨，CIF中国到岸价785美元/吨，FOB台湾离岸价740美元/吨。价格的下行对国内PVC现货高点价格形成打压。4、数据消息方面：5月3日美联储加息25个基点上调联邦基金利率目标区间至5.00%-5.25%。5月16日房地产数据国家统计局1—4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%（1-3月份投资下降5.8%）。均对商品形成利空情绪，尤其地产数据表现不佳后，地产类板块商品PVC价格下跌。5、PVC基本面方面月内变量不多，电石价格有所下行成本压力转嫁，PVC供应稳定，月内开工率调整不大，但需求不论是短期之还是中旬的表现均无亮点，因此导致的高库存无法常态化去库一直是期现两市空头力量的筹码。整体来看月内综合价格对比下跌为主，月末对比月初现货价格：华北地区下跌385-400元/吨，华东地区下跌365-415元/吨，华南地区下跌345元/吨，东北地区下跌375元/吨，华中地区下跌340-420元/吨，西南地区下跌370元/吨。

2、国内主流消费地区市场分析

华北：河北地区PVC市场月内价格不断小幅下跌。截止发稿日5型料含税5520-5600元/吨送到，内蒙厂提5320-5400元/吨。北方地区基差报盘09合约-（380-400）。

华东：常州地区PVC市场价格月内交投清淡。期货震荡不断下行，现货市场跟跌，下游需求不佳，市场买盘不足。截止发稿日5型电石料现汇库提参考5630-5690元/吨（不含装）。华东地区基差报盘09合约-（50-110）。

华南：广州地区PVC市场价格月内下跌，一口价报盘高价难成交，市场内现货成交不佳，下游制品企业采购积极性不高，整体市场气氛偏淡。。截止发稿日普通5型电石料现货自提主流成交参考5720-5800元/吨。华南地区基差报盘09合约-（平水）。乙烯法报盘万华1000型送到报5800元/吨左右，大沽1000型现货自提报5730-5750元/吨。

现货PVC需求仍然看跌，一些生产商的报价低于最初的报价，市场消息人士预计 7 月份的新报价再次减少。

台湾省台塑6月船期报价：（美元/吨）

3、后市预测

期货方面：PVC05合约期货在经历了夜盘以及上午盘面的窄幅震荡后，午后盘面邹然升高，成功突破布林带三轨（13、13、2）中轨位置，并且期价继续上涨尾盘涨势未止，重复昨日的行情，期价在连续两日上涨后技术层面显示布林带下轨中轨存在转向上之意。日线级别的KD线以及MACD呈现金叉趋势，周线也存在交叉的迹象。并且商品继续续大面积收红。虽然PVC基本面目前变量不多，但短期的情绪发酵继续。期价短线的运行观察中上轨之间范围，并且注意上轨5915附近的压力表现。

　　现货方面：首先期货盘面期价的上行在很大程度上给与现货一定的报价支撑，昨日我们也提到过，从基本面上变化不多的情况来看，期价的连续上涨遏制了前期低迷行情的继续下探，也意味着解除了期现两市继续向下的压力。但期现两市略有背离，期价上行的幅度远远高于现货跟涨的幅度，现货市场下游需方观望心态较重，连续的上涨虽然引发了询盘积极性的提升，但实单成交不多，投机性需求仅少部分产生。但我们认为连续上行的价格若能踩稳中上轨趋势的位置，现货市场将会跟进，但上方的压力仍旧相对明显，因此期现基差合适的情况将会存在套保单的产生。外盘方面国际原油期货市场价格大幅反弹，因美国众议院通过暂停美国债务上限的法案，抵消美国原油库存意外上升带来的影响。与此同时，市场正密切关注将于周日举行的OPEC+会议。整体来看短期之内PVC的现货市场会出现向好的表现，但注意幅度。

4、PVC期现基差对比

5、PVC仓单日报

6、多头空头持仓龙虎榜（6月2日）

7、国内PVC指数

　　据涂多多数据测算，截止到5月31日国内电石法PVC现货指数为5606.58，相比月初跌365.7，幅度6.184%。乙烯法PVC现货指数为5854.04，相比月初跌314.61，幅度5.1%，月内电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差306.05。

8、本月PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

PVC进出口、产量、开工率、库存分析

1、2022年PVC进出口分析

　　PVC总量分析：2023年4月中国PVC纯粉进口量为3.83万吨，同比增加38.86%，环比减少29.02%，进口月均价799.26。出口量为13.5万吨，同比减少51.52%，环比减少37.16%，出口月均价835.73。1-4月份出口量总计78.8万吨，进口量总计19.08万吨。

PVC出口国分析：根据最新统计数据显示，2023年4月份中国PVC出口到印度40368.88吨，占总出口量的29.91%；到埃及12690.8吨，占总出口量的9.4%；到乌兹别克斯坦9949.5吨，占总出口量的7.37%。

PVC进口国分析：根据最新统计数据显示，2023年4月份中国PVC进口美国21647.04吨，占总进口量的56.58%；进口中国台湾7663.9吨，占总进口量的20.03%；进口日本4663.25吨，占总进口量的11.19%。

2、2022年PVC产量分析

　　PVC产量：2023年5月国内PVC产量在186.66万吨，环比减少3.83%，同比增加2.56%。1-5月累计产量在934.82万吨。其中电石法PVC产量在140.95万吨，环比4月增加5.62%，同比去年5月减少8.42%，乙烯法PVC产量在45.71万吨，环比4月减少6.69%，同比去年5月增加13.76%。

3、2023年PVC开工率统计　　

2023年5月国内PVC开工率为79.74%，同比去年降低6.12%，环比提升1.99%。

4、PVC库存

　　月内PVC社会库存、仓库库存减少，贸易商库存、下游库存商行，具体来看截止目前为止，国内PVC社会库存569900吨，较月初减少18750吨，仓库库存391200吨，较月初减少16500吨，贸易商库存26100吨，较月初减少2030吨，下游库存70100吨，较月初减少970吨。

本月生产企业装置情况一览表及检修损失量统计

1、生产企业装置情况一览表

2、检修损失量统计

　　2023年5月PVC检修损失量为19.64万吨，同比去年增加15.35%，环比减少22.72%。预计2023年6月检修损失量为18.61万吨。

相关氯碱产品重点解析

1、电石

　　本月国内电石市场走势整体尚可，供应面对市场支撑比较明显，价格月内整体先涨后跌，前期市场出现明显的上涨走势，临近月底，市场出现向下的走势，价格区域性下调，较上涨时期来说市场心态表现比较谨慎，相比月初来看，截止5月31日，各区域主流出厂报价累计上涨幅度在50元/吨，下游主流接收价格各区域累计上涨幅度在25-85元/吨。首先五一节后首日市场涨跌互现，部分地区电石市场以补涨为主，假期涨幅在五一后体现，下游需求维持刚需采购，市场整体成交氛围表现平淡，个别地区高端价格有一定下调，在短暂修整后市场再次陷入僵持局面，整体走势弱稳运行，供应面表现依旧不稳定，下游需求欠佳，且到货情况呈现区域性不均的情况，供需博弈持续，市场区域性上行为主，市场运行较前期好转，市场供需面均有增加，下游接货积极性尚可，企业出货相对顺畅，故价格区域性上调。月中旬国内电石市场整体走势呈现稳中有涨的态势，主要受供应面支撑价格上涨，企业装置开工维持低位，市场上货源供应比较紧张，支撑出厂报价上调，下游需求面来看，下游库存消耗较前期加快，且到货呈现区域性不足的情况，对下游采购价格有一定带动，故下游接收价格有所上调，但下游成本压力较大，且需求维持刚需采购为主，故电石上涨阻力较大，各区域价格上涨幅度有限。下旬市场上涨动力明显不足，虽供应面对市场有所支撑，但需求整体弱势对市场拖累，故市场上涨阻力较大，上涨幅度比较有限，且随着市场的利好因素的殆尽，需求面依旧比较弱势，市场利空因素增加，临近月底，价格开始区域性下调，市场表现整体较前期偏弱。