PVC周报：期货触底反弹小幅上行，主力更迭完成，现货市场周内稍走强- 大数跨境

树脂资讯

2023-04-20

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2023.04.14-2023.04.20）周内现货市场价格有所触底反弹，但周四时段再次小走弱，期限两市的价格自上周五开始出现一定程度的小上行表现，并且主力合约完成更迭，05合约退出历史舞台09合约走马上任后，期价在前期深跌的状态下本周内出现了技术层面的修复。现货市场价格也同样在周内不断的小幅上涨，但周四小跌。周内的影响因素可以归纳为：1、目前商品整体的情绪仍旧偏弱，在主力更换成09合约的过程中，周内09多以大增仓为主，盘面多空进场明显，前期期价跌破6字头后并未有效的继续跌穿，因此周内出现了技术层面的修复整理，期价小上行升穿中轨。2、PVC基本层面变化不多，周内电石价格仍有小幅下跌，电石法PVC生产工艺成本端口压力有所缓解。供应层面PVC装置开工负荷相对稳定，周内1-1.5个百分点的变化量不足以对期现两市形成影响。需求方面在高库存持续的压力下至今并未看到有效的去库化。并且持续偏弱的市场行情导致投机性需求较少。3、房地产数据出炉后表现并无亮点，1-3月份，全国房地产开发投资25974亿元同比下降5.8%。1-3月份，房地产开发企业房屋施工面积同比下降5.2%。房屋新开工面积下降19.2%。房屋竣工面积增长14.7%。地产投资以及新开工面积表现不佳，导致地产相关品种以PVC为例压力较大。4、国际油价中国乐观的经济数据支撑了需求前景，但美国可能的加息将会抑制其经济增长的担忧。5、周内宏观动向指引不足。整体来看周内的期现两市运行稍微偏强，从估价对比来看，其中华北地区上涨110-145元/吨，华东地区上涨70-130元/吨，华南地区上涨130元/吨，东北地区上涨75元/吨，华中地区上涨50元/吨，西南地区上涨50元/吨。

期货方面：本周PVC期货主力合约由PVC05合约更迭为PVC09合约。周内PVC09合约期价自周一至周三呈现上涨局面，周四期货盘面相对偏弱，周内仓量变化，其中上周五增仓48969手，周一增仓27152手，周二增仓14653手，周三持仓644817手。周四PVC09高低点波动70点位，夜盘期价下行，白天上午震荡为主，午后开盘下行至最低点位后出现反弹。截止收盘PVC09合约持仓660092手，增仓15275手，收盘价6200，增仓134715手。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场价格周内先上涨后小跌，但现货成交一般，市场气氛好转但交投不佳。截止周四5型料含税6010-6040元/吨送到，内蒙厂提5800-5850元/吨。北方地区09合约-（350-400）。

华东：常州PVC市场周内气氛一般，现货市场先涨后跌，周内多数贸易商点价出货，下游谨慎观望，交投不温不火。截止周四5型电石料现汇库提参考6080-6150元/吨（不含装）。华东地区基差报盘09合约-（30-100）。

华南：广州地区PVC市场价格周内小走强，PVC期货小幅向上震荡，基差报盘优势暂不明显，下游制品企业采购积极性不佳，观望意向较强，截止周四普通5型电石料现货自提主流成交参考6120-6190元/吨。华南地区09合约-（0-30）。乙烯法报盘1000型现货送到报6180-6240元/吨，大沽700/800型现货自提报6350元/吨。

中国台湾台塑4月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC09合约的继续增仓，期价出现了一个围绕布林带（13、13、2）中轨的反复调整运行的趋势，目前三轨开口收窄，首先考虑期价的波动幅度被框在一个很窄的范围内运行，其高低点均受到一定的压制。在外力刺激的情况下很难打破这种运行趋势。周四时段期货空开24.3%对比多开23.9%。但盘面出现一些短线空平也导致了尾盘期价的抬升重回开盘价格。目前短线的行情中我们仍旧维持前期的判断，宏观层面以及PVC基本面的引导以及动向不足，短期之内的期价运行仍会继续围绕6100-6270进行整理。静待中线的行情破局。

现货方面：目前期现两市的情绪略显低迷，老生常谈的PVC基本面也无法带来新的刺激动向，并且短期之内来自于基本面的支撑不足，高库存始终压制了价格的反转，随着时间的推移也给产业链的上中游造成了较大的压力，首先上游生产企业两大氯碱产品烧碱和PVC近期走势均不佳，综合利润缩减。其次偏弱的格局低迷横盘下导致中游的拿货销货压力较大，中间商的利润同样紧缩，目前整体PVC产业链运行相对偏弱。外盘方面国际油价下跌触及两周低点，因市场担心美联储即将加息，受此影响美元走强，这可能会抑制能源需求，抵消了美国原油库存下降的影响。由于投资者消化了最新的企业财报，全球股市指数在连涨后也出现下滑，而英国的通胀数据强化了美联储和其他央行进一步加息的预期。整体来看短期之内的现货市场仍会以低位震荡的趋势进行。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，4月20日国内电石法PVC现货指数为6095.35，跌36.29，幅度0.592%。乙烯法PVC现货指数为66308.52，跌27.65，幅度0.436%，电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差213.17。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

本周（2023.04.14-2023.04.20）PVC糊树脂市场整体走势偏弱，市场询盘积极性一般，下游需求表现整体弱势，上游生产企业供应比较充足，商家积极出货为主，市场整体成交情况一般。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格7100-8000元/吨，手套料送到价格7100-8000元/吨，实际成交价格商谈。近期PVC糊树脂市场受库存高位影响，市场整体弱势运行，且成本面电石市场偏弱，VCM支撑同样不足，市场整体成交情况不理想，预计短期PVC糊树脂市场维持弱势局面。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2023.04.14-2023.04.20）PVC糊树脂企业开工率在61.22%。四川新金路集团股份有限公司PVC糊树脂装置（2万吨/年）尚未投产；济源市方升化学有限公司PVC糊树脂装置（6万吨/年）生产工艺为微悬浮法，糊树脂装置仍停车。滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2021年4月23日停车检修，暂未生产。内蒙古伊东集团东兴化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）2022年3月27日前后停车检修。青海盐湖海纳化工有限公司PVC糊树脂装置（3.5万吨/年）停车检修，开车时间待定。济宁中银与盐湖镁业装置停车。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2023.04.14-2023.04.20）国内电石市场整体运行平稳，市场观望气氛浓厚，各区域主流出厂报价及下游接收价格调整比较谨慎，仅在周中时期出现零星下调，其中乌盟地区主流出厂报价下调8元/吨，河北、东北地区主流接收价格下调13-50元/吨，其他地区市场整体观望为主，价格未见明显调整。首先周内上游成本面原料兰炭价格表现稳定，基本面整体处于供需双弱的局面，供应面上游生产企业开工不稳定性加强，开工率呈现下降态势，但由于西北地区厂家配套PVC装置检修，电石外销量增加，市场供应量又有一定的增加情况出现，在此情况下业者心态表现谨慎；下游到货情况呈现区域性差异，部分地区消耗待卸车为主，接货整体比较谨慎。整体来看，周内市场观望情绪浓厚，市场调整价格谨慎。截止4月20日电石接收价格：河北地区接货价格在3490-3500元/吨，河南地区接货价格在3350元/吨，山东地区接货价格在3480-3630元/吨，东北地区接货价格在3570-3630元/吨，四川地区川内价格在3550-3650元/吨，山西地区自提价格在2950-3050元/吨，陕西地区外购府谷/内蒙电石到厂执行3150-3190元/吨。

2、原油

截至4月19日，WTI价格为79.16美元/桶，较上周同期下跌4.1美元；布伦特价格为83.12美元/桶，较上周同期下跌4.21美元，阿曼(期)价格1.94美元/桶，较上周同期下跌1.94美元，沪原油583.3元/桶，较上周同期下跌0.8元/桶。