聚丙烯周报：延炼、蒲城、赛科停车，市场出现短暂利多题材

本周国内聚丙烯市场先跌后反弹，整体重心继续下移，三地价格走低50-150元/吨不等，截至本周四国内拉丝主流价格在7000-7200元/吨不等。PP期货连续下跌之后有反弹修复需求，且配合延炼、蒲城、赛科停车，供应压力短暂缓解，市场出现短暂利多题材。淡季之下，需求延续弱势，业者心态偏悲观，终端开工负荷难有明显提升，中大型工厂开工在 7 成左右，小型工厂开工在 3 成左右。多数企业反映新增订单不足，多零星接单为主，采购原料积极性较差，多随用随，囤货意愿不强。且对于持续下行的原料行情多不急于入市，等待更低价格出现。产业链中上游库存维持在中位水平，去化难度较大。而在煤炭下行之下，成本支撑松动。就宏观而言，美债讨论悬而未决，市场担忧情绪依旧存在。国内股市、商品市场整体继续向下，市场空头氛围浓厚。综合影响之下，预计PP市场震荡偏弱整理为主。

第一章 本周聚丙烯市场回顾

单位：元/吨

图1 聚丙烯指数走势图

本周国内美金PP市场价格多数稳定，共聚高端价格因货源到港出现小幅下降：截至本周四，美金拉丝价格在930美元/吨左右；共聚价格在1000-1030美元/吨左右。汇率破7，当前进口资源成本高位，国内进口商让利意愿不高，多数持稳，以观后市。下游工厂订单不足，开工低位，终端需求疲软拖累市场下行，市场价格重心向下。后市来看，PP美金市场价格短期内需求无明显增长空间，美金价格短线或延续区间震荡走势。

表2  聚丙烯美金市场价格变化

聚丙烯下游企业开工率统计

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近期煤炭价格继续下滑，成本面支撑不足，内地市场，宁夏某大型装置预计月底开车，一定程度上对冲了局部地区部分装置停车检修对场内供应带来的利好影响，加之下游需求偏弱，厂家多按需采购，短期内需求提振有限，市场依旧供大于求。港口市场，期货盘面窄幅震荡，截止目前，港口区域库存表现不一，华东地区提货速度较好，部分船发去往周边区域，支撑库存宽幅缩减，然华南地区周内进口船货抵港速度相对集中，库存累库明显。目前来看，甲醇市场供需矛盾仍存，市场暂无回暖迹象，业者心态低迷，预计短期内甲醇现货价格延续弱势，后期还需关注原油、煤炭价格以及场内装置运行情况。

第五章 聚丙烯走势预测

PP期货连续下跌之后有反弹修复需求，且配合延炼、蒲城、赛科停车，供应压力短暂缓解，市场出现短暂利多题材。淡季之下，需求延续弱势，业者心态偏悲观，终端开工负荷难有明显提升，中大型工厂开工在 7 成左右，小型工厂开工在 3 成左右。多数企业反映新增订单不足，多零星接单为主，采购原料积极性较差，多随用随，囤货意愿不强。且对于持续下行的原料行情多不急于入市，等待更低价格出现。产业链中上游库存维持在中位水平，去化难度较大。而在煤炭下行之下，成本支撑松动。就宏观而言，美债讨论悬而未决，市场担忧情绪依旧存在。国内股市、商品市场整体继续向下，市场空头氛围浓厚。综合影响之下，预计PP市场震荡偏弱整理为主。