PVC周报：期货盘面因油冲高，然偏弱难改移仓换月，现货价格回调为主

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2023.03.30-2023.04.06）周内现货市场价格仍以下跌为主，期现两市走势偏弱，周一时段在原油的刺激下，两市价格对比上周五出现了一定幅度的上涨，但周一午后走弱又引发了现货价格的回调。周二继续下行，清明节后归来的周四期现两市仍以偏弱运行为主。周内的影响因素：1、首先原油方面周日多产油国相继宣布消减原油产量，涉及国分别为：1、俄罗斯。2、沙特。3、阿联酋。4、哈萨克斯坦。5、阿尔及利亚。6、科威特。7、阿曼。8、伊拉克。周一盘面原油系产品暴涨，午盘收盘，SC原油涨超8%，燃料油、低硫燃料油（LU）涨近6%。2、虽然原油上涨在一定程度上带动了周一盘面的PVC期价，然午后回落也凸显了商品的弱势。随着时间的推移，移仓换月的行情中PVC期价的波动相对窄幅，但主力仍以空开较多，叠加了盘面的空平后，周内期价的运行自布林带（13、13、2）上轨三连跌。3、PVC供应端口，部分氯碱企业开始报出检修计划，PVC装置开工率小幅下行，供应有所减少。但需求端口仍未见明显的好转，社会库存居高不下。尤其各地区仓库库存无法常态化去库。4、国内政策端口未见较好的刺激带动，房地产数据仍表现不佳。5、国际油价飙涨令欧美央行下一步的货币政策调整更加复杂化，市场对5月美联储加息25个基点的押注从48%升至53%，对暂停加息的押注从52%降至47%，期货交易员预期欧洲央行年底前或加息60个基点。整体来看周内期现两市仍以偏弱为主，从估价对比来看，其中华北地区下跌45-50元/吨，华东地区下跌5-15元/吨，华南地区下跌30元/吨，东北地区上涨25元/吨，华中地区下跌115-150元/吨，西南地区下跌100元/吨。

期货方面：周内PVC05合约期价周一出现直线上冲的趋势，但周二周四连续下跌，期价运行弱势。周内仓量变化，其中上周五减仓37390手，周一减仓17902手，周二减仓21951手。周四期货仍以下跌明显，盘内虽有冲高表现但无奈上行幅度较小，随后期价一路下行，跌破6200关口，午后一直低位整理运行。周四增仓793手，截止收盘PVC05合约持仓440942手，收盘价6170。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场周内略跌，期货偏弱震荡，现货下游企业拿货积极性欠佳，成交清淡。5型料含税6000-6030元/吨送到，内蒙厂提5800-5850元/吨。

华东：常州PVC市场价格周内小跌，市场气氛一般，期货下行后多数点价出货，但下游询盘及采购积极性不高，整体交投偏弱。截止周四5型电石料现汇库提参考6120-6210元/吨（不含装）。华东地区基差报盘05合约-（30-100）。

华南：广州地区PVC市场价格周内不断小幅下行，期货走弱后，基差报盘部分略有优势，下游制品企业低价挂单，整体市场气氛偏淡。截止周四普通5型电石料现货自提主流成交参考6170-6240元/吨。华南地区基差报盘05合约-（0-50）。乙烯法报盘下调，1000型现货送到报6220-6300元/吨，大沽800型现货自提报6350元/吨。

中国台湾台塑公布4月报价，4月预售报价环比下调60-70美元/吨，CIF印度在900美元/吨，CFR中国865美元/吨，CIF东南亚在860美元/吨，FOB中国台湾820美元/吨。

中国台湾台塑4月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC05合约期价的运行尾盘收于低位，我们一直认为的05合约在主力变更之前或未有较大的反弹表现，随着时间推移，05的运行愈加偏弱。首先商品的走势仍以分化为主，原油系商品仍旧较强，但黑色系以及塑化板块商品持续回落，国内商品午后收盘跌多涨少。目前商品的运行压力仍旧较大。对于单品PVC来讲，其自身的供需基本面目前也无法支撑起期现两市的价格。持续减仓的行情来看05合约在结束之前的表现仍会不佳，短线看05合约仍旧存在测试下轨的风险，观察布林带（13、13、2）中轨6180处的表现。

现货方面：目前商品整体的运行环境受压明显，虽然时间节点已经进入4月初，但就PVC单品而言，不论是从供需层面还是从宏观层面，目前的支撑不足，造成了期现两市的价格迟迟没有太好的表现，虽然我们就中长线对PVC仍旧存在一定的预期。但短线来看期现两市偏弱的程度远超越前期的预期，甚至不如春节前的情绪高涨。两市价格短期之内虽然重回低位的风险较大，但我们也认为下方空间较小。因此对于现货而言，目前的价格下并不宜过分看空，但偏弱的格局或仍将持续半月余。外盘方面美国经济数据疲弱引燃美国经济衰退担忧。美国2月贸易逆差705亿美元，创去年10月以来最大逆差，或拖累第一季度美国经济表现。整体来看短期之内PVC现货价格仍不会有太好的表现，低位整理为主。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，4月6日国内电石法PVC现货指数为6128.74，跌24.58，幅度0.399%。乙烯法PVC现货指数为6406.55，跌8.79，幅度0.137%，电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差277.81。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

本周（2023.03.30-2023.04.06）PVC糊树脂市场整体维持弱势走势，周内市场交投气氛一般，市场实际成交价格偏低，上游生产企业报价下调，成本端电石价格普遍下调，成本面支撑不足。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格7200-8000元/吨，手套料送到价格7300-8100元/吨，实际成交价格商谈。目前企业库存压力不减，且受下游需求偏弱影响企业出货压力较大，下游需求维持刚需采购为主，未见明显好转情况出现，高端货源成交更是稀少，加之成本面电石市场行情表现不佳，价格下跌对PVC糊树脂的支撑不足，预计短期PVC糊树脂市场存在走弱的风险。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2023.03.30-2023.04.06）PVC糊树脂企业开工率在60.18%。四川新金路集团股份有限公司PVC糊树脂装置（2万吨/年）尚未投产；中盐入股安徽天辰。济源市方升化学有限公司PVC糊树脂装置（6万吨/年）生产工艺为微悬浮法，糊树脂装置仍停车。滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2021年4月23日停车检修，暂未生产。内蒙古伊东集团东兴化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）2022年3月27日前后停车检修。青海盐湖海纳化工有限公司PVC糊树脂装置（3.5万吨/年）停车检修，开车时间待定。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2023.03.30-2023.04.06）国内电石市场继续呈现下行走势，价格区域性下跌为主，其中主流出厂报价下调幅度较大，乌海地区下调200元/吨，宁夏地区下调75元/吨，西北地区下调175元/吨，下游接收价格下调幅度相对较小，各区域累计下跌幅度在25元/吨左右，部分地区业者观望为主，市场走势平稳。周内上游成本面原料兰炭价格上调，电石生产企业生产成本增加，供应面呈现减少的情况，企业积极出货为主，但受下游需求整体欠佳影响，出货压力不减，市场上低价货源频出，市场处于供需博弈的局面，价格区域性下行为主。

2、原油

截至4月5日，WTI价格为80.61美元/桶，较上周同期上涨6.24美元；布伦特价格为84.99美元/桶，较上周同期上涨5.72美元，阿曼(期)价格84.91美元/桶，较上周同期上涨7.71美元，沪原油576元/桶，较上周同期上涨51.6元/桶。

四、本周PVC厂开工率统计

本周（2023.03.30-2023.04.06）PVC生产企业产能利用率在75.52%，环比下降1.38%；其中电石法在72.61%，环比下降1.5%，乙烯法在85.47%，环比下降1.34%。

五、国际市场价格分析

1、本周国际VCM市场价格

　　国际VCM：3月30日：CFR远东、CFR东南亚、FOB西北欧、FAS休斯顿稳定。

2、本周国际PVC市场价格

国际PVC：4月5日：CFR远东、CFR东南亚、CFR印度稳定，FOB西北欧稳定，FD西北欧（期货）跌10，FAS休斯敦稳定，德国、荷兰、意大利、法国、西班牙、英国跌20。

3、本周单体价格一览表

4、本周乙烯价格一览表

六、持仓龙虎榜（4月6日）

来源 | 涂多多数据管理部

裴老师 18519110691 

程习娇 13525096649

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