本月核心观点
本月国内PE市场延续涨势，其中高压继续领涨市场，低压部分品种同样上涨明显。截至月末，国内线性主流价格在8250-8700元/吨不等，高压价格在9250-9600元/吨不等，低压膜料价格在8550-9200元/吨不等，低压拉丝在8150-9950元/吨不等。9月份来看，国内塑料市场供需基本面依旧向好。供给方面：9月，宝丰65万吨新增产能有望中旬前落地。存量装置来看，就新增停车计划来看PE共计5家企业7套装置停车，装置减损量预计在13万吨左右，较上月有所增量。需求方面：随着需求旺季到来，备货行情将带动市场走货速度。投机性需求来看，当下中下游库存依旧偏低，若盘面持续反弹带动，产业链中下游存在建库可能。库存方面：根据往年库存走势来看，鉴于目前石化对于市场需求的把握和对生产安排的有效规划，预计8月两油库存继续维持偏低位运行，运行区间在60-75万吨左右，对于行情的托底作用将持续发力。成本方面：俄罗斯方面表示，不排除延长减产期限至10月份，机构也预计沙特将把减产期限进一步延长至10月份。此举意味着自愿减产的额度不会快速回补，同时代表产油国减产挺价的立场坚定。在供应稳定的同时，原油需求将季节性转弱，空好并存之下国际油价高位震荡运行为主。综上所述，预计2023年9月国内PE市场供需双增，整体维持高位震荡偏强运行。
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第一章 本月聚乙烯市场回顾
聚乙烯国内市场走势分析
单位：元/吨
图1 聚乙烯分品种指数走势图
聚乙烯美金市场走势分析
本月国内PE美金市场震荡上行，其中高压涨势明显。截至月末美金线性价格在975-995美元/吨，较上月上涨5-10美元/吨；高压膜料价格在1040-1045美元/吨，涨55-80美元/吨；低压膜价格在1015-1030美元/吨，较上月涨10-45美元/吨。内外盘价差情况来看，至月末除线型外，其他类别进口窗口均已打开。从市场成交情况来看，低价格美金货源成交尚可，如LDPE品种，但实际交投商谈现象较为普遍。后续需重点关注9月货源到港情况。
聚乙烯期货市场走势分析
连塑主力合约L2401回调后反弹，整体维持在上行通道中运行。具体来看：L2309合约8月1日开盘8176，月最高8444，月最低8019，截止31日收盘8325。从31日成交状态来看，成交多开24.4%空开18.5%；多平在24.3%空平18%。目前L01合约在BOLL(13,12,2)中上轨之间持续上行，短期上方压力位8500、8700，关注资金情绪变化。
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第二章 聚乙烯国内供应分析
聚乙烯产量分析
2023 年8月国内聚乙烯产量在212.5万吨，较上月实际产量224.5减少12万吨，环比下降5.35%。8月份，国内停车装置依旧较多，装置减损量增大，产能利用率小幅缩量。
聚乙烯企业检修统计
表3 国内聚乙烯装置9月检修统计
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第三章 聚乙烯上游市场分析
原油走势分析
图2 2021-2023年国际原油走势图
甲醇走势分析
供应方面来看：近期内地市场生产企业整体出货良好，企业库存维持低位，目前新增检修装置有阳煤丰喜、山西天泽、孝义鹏飞、新疆心连心、宁夏和宁、七台河吉伟等，局部地区供应略显紧张，叠加盘面上涨带来的利好支撑市场继续走强，区域内出货氛围良好，贸易转单价格坚挺，竞拍成交情况良好，进入9月，场内部分装置或存秋检计划，具体情况待跟踪，预计短期甲醇市场供应增长空间有限。需求方面来看：终端下游产品开工逐步恢复，即将进入金九银十需求旺季，市场心态有一定支撑，然随着近期甲醇价格持续上涨，烯烃跟涨力度有限，导致下游烯烃处于亏损阶段，或对后期烯烃开工存一定影响，目前下游部分企业原料库存仍偏高位，天津渤化计划检修，宁夏宝丰计划投产，斯尔邦预计9月恢复内地合约，烯烃企业甲醇外采量仍存增加预期，下游需求处于缓慢增加通道，后期还需关注宝丰三期MTO装置的试车情况及下游利润修复情况。目前来看，宏观预期向好，成本变动有限，甲醇基本面表现尚可，市场整体利好因素主导，预计短期甲醇市场价格或震荡上涨，后期还需密切关注宏观面、煤炭价格以及场内装置运行情况。
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第四章 聚乙烯进出口分析
根据海关数据显示，2023年7月份中国PE进口沙特阿拉伯18.08万吨，占总进口量的17.46%；进口美国15.61万吨，占总进口量的15.08%；进口阿联酋13.59万吨，占总进口量的13.13%。
根据海关数据显示，2023年7月份中国PE出口俄罗斯0.74万吨，占总出口量的12.61%；出口越南0.66万吨，占总出口量的11.24%；出口印度0.35万吨，占总出口量的5.96%。
06
第五章 聚乙烯走势预测
9月份来看，国内塑料市场供需基本面依旧向好。供给方面：9月，宝丰65万吨新增产能有望中旬前落地。存量装置来看，就新增停车计划来看PE共计5家企业7套装置停车，装置减损量预计在13万吨左右，较上月有所增量。需求方面：随着需求旺季到来，备货行情将带动市场走货速度。投机性需求来看，当下中下游库存依旧偏低，若盘面持续反弹带动，产业链中下游存在建库可能。库存方面：根据往年库存走势来看，鉴于目前石化对于市场需求的把握和对生产安排的有效规划，预计8月两油库存继续维持偏低位运行，运行区间在60-75万吨左右，对于行情的托底作用将持续发力。成本方面：俄罗斯方面表示，不排除延长减产期限至10月份，机构也预计沙特将把减产期限进一步延长至10月份。此举意味着自愿减产的额度不会快速回补，同时代表产油国减产挺价的立场坚定。在供应稳定的同时，原油需求将季节性转弱，空好并存之下国际油价高位震荡运行为主。综上所述，预计2023年9月国内PE市场供需双增，整体维持高位震荡偏强运行。
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