聚丙烯周报：期货上下两难区间运行，下周石化暂无检修计划，产量预计继续抬升

本周国内聚丙烯市场区间整理，周内整体价格走势呈现下跌再修复态势，价格重心较上周末小幅走低，截至本周四国内拉丝主流价格在7320-7500元/吨不等，周跌幅在20-30元/吨不等。短期来看，上游原油方面易涨难跌：一方面，欧洲天然气暴涨拉动，且海外机构数据显示沙特自愿减产100万桶/日的执行率较高，且不排除沙特可能在9月后继续深化减产力度，叠加普氏能源调查结果显示7月份OPEC+原油产量降到了近两年低位，国际油价短期依旧处于高位运行，且仍有继续上探可能。而国内石化方面，产量已有两周连续上涨，下周暂无预期检修计划，同时前期停车的燕山一线、烟台万华、青海盐湖陆续复工，场内货源供应将继续增量。而下游主要消费领域塑编行业在内部订单增量不明显外部出口订单较弱且行业利润萎缩之下，短期仍旧维持低开工，下游消费难有起色，市场供需压力小幅增多。综合来看，下周依旧维持高成本与弱供需博弈，预计市场整理运行为主，上下空间不大。

第一章 本周聚丙烯市场回顾

单位：元/吨

图1 聚丙烯指数走势图

本周国内美金PP市场价格小幅走高：截至本周四，美金拉丝价格在880-890美元/吨左右，涨10美元/吨；共聚价格在940-990美元/吨左右，高端价格涨20美元/吨。周内汇率上涨，人民币小幅贬值，进口成本提高，国内进口商暂未有新进报盘，在前期人民币市场走高之下，美金价格小幅探涨。下游工厂订单增量有限，且内外盘倒挂严重，周内成交寡淡。后市来看，PP美金市场价格短期内需求无明显增长空间，美金价格短线或延续区间震荡走势。

表2  聚丙烯美金市场价格变化

聚丙烯下游企业开工率统计

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近期宏观面及成本面支撑暂稳，期货盘面强势拉涨，现货报价跟涨运行，市场商谈氛围好转，目前场内装置检修与重启均有，陕西神木、陕西奥维乾元甲醇装置点火重启，内蒙古新奥二期、盛隆化工等甲醇装置停车检修，榆林兖矿一期60万吨装置故障停车，内地市场整体供应有所减少，后期还需关注场内装置运行情况，需求面来看，传统下游整体需求不见明显放量，江苏斯尔邦80万吨MTO装置近期有重启计划，加之部分烯烃装置负荷提升中，烯烃需求存增加预期，后期还需关注场内烯烃装置负荷变化及重启计划落实情况。目前来看，成本面支撑稳定，供应面利好市场，需求端存增加预期，场内业者心态有所支撑，预计短期甲醇市场价格或高位整理，后期还需密切关注宏观面、煤炭价格以及场内装置运行情况。

第五章 聚丙烯走势预测

短期来看，上游原油方面易涨难跌：一方面，欧洲天然气暴涨拉动，且海外机构数据显示沙特自愿减产100万桶/日的执行率较高，且不排除沙特可能在9月后继续深化减产力度，叠加普氏能源调查结果显示7月份OPEC+原油产量降到了近两年低位，国际油价短期依旧处于高位运行，且仍有继续上探可能。而国内石化方面，产量已有两周连续上涨，下周暂无预期检修计划，同时前期停车的燕山一线、烟台万华、青海盐湖陆续复工，场内货源供应将继续增量。而下游主要消费领域塑编行业在内部订单增量不明显外部出口订单较弱且行业利润萎缩之下，短期仍旧维持低开工，下游消费难有起色，市场供需压力小幅增多。综合来看，下周依旧维持高成本与弱供需博弈，预计市场整理运行为主，上下空间不大。