PVC周报：期货自最高点后震荡走弱，移仓换月波动加剧，现货周内先扬后抑- 大数跨境

树脂资讯

2023-08-10

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2023.08.04-2023.08.10）周内现货市场价格综合对比先跌后涨，整体估价调整不足，周内期现两市价格波动相对窄幅。其中周一周二时段两市价格下挫明显，周二午后时段以及周三价格有所回升，且周内价格频繁波动甚至日内走势即出现分化。周内的影响因素：1、首先移仓换月的行情中，期价的波动更容易受到来自于消息以及政策面的影响，且不论真实性，但消息的影响使得期价的波动加剧。移仓换月趋势随着时间的推移愈加明显，2401合约持仓量大幅增加。2、周内来自于PVC基本面的变量引导了期现两市的价格动向，尤其是外盘中国台湾台塑报价的上涨大大超出预期，中国台湾台塑公布9月PVC预售船期报价上调70-80美元/吨，印度CIF报在900美元/吨（涨80），中国CFR报在885美元/吨（涨70）。台塑价格的意外大涨使得周二时段企业以及外商接单放量，但仅限于未涨价之前的订单，随后价格上调后询盘积极性减弱。3、另一层面PVC成本端口出现支撑，电石价格周内小幅上涨，且市场传闻政府要求内蒙非煤矿山包括石灰石在内手续不全的整改。4、周内政策端口未见新的引到出现，整体的商品情绪波动同样缺乏一定的方向。5、周内外盘刺激不足。整体来看周内期现两市价格基本在窄幅调整中运行。从估价对比来看，其中华北地区下跌15-20元/吨，华东地区部分上涨10-80元/吨，个别地区下跌10元/吨，华南地区上涨80元/吨，东北地区下跌25元/吨，华中地区郑州上涨25元/吨，武汉下跌5元/吨，西南地区稳定。

期货方面：周内PVC09合约期价出现了近期运行的一个低点6089，其中自上周五开始期价即小幅下挫，但周二下午期价触底反弹。周内仓量变化，其中上周五减仓20863手，周一减仓20863手，周二减仓13532手，周三减仓31166手。周四期货全线呈现下跌趋势，早盘开始后期价下行明显，午后期价小幅回升但高点未过夜盘高点。周四减仓20118手。截止收盘PVC09合约持仓438413手，收盘价6154。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC价格震荡调整。期货盘面震荡回落后，市场点价优势增加，一口价偏高报盘的成交有限。截止周四5型料含税6050-6070元/吨送到，内蒙厂提5820-5850元/吨。北方地区基差报盘09合约-（350）。

华东：常州PVC市场成交一般，价格周内窄幅整理，现货点价以及一口价并存，但整体交投未见有较大的改观，仍以刚需小单成交为主。截止周四5型电石料现汇库提参考6050-6110元/吨（不含装）。华东地区基差报盘09合约-（120-150）。

华南：广州地区PVC市场价格频繁调整，贸易商一口价点价货源均有报价，以及实际情况灵活选择。下游采购积极性不高，部分暂时观望。截止周四普通5型电石料现货自提主流成交参考6150-6280元/吨，华南地区基差报盘09合约-（0-50）好粉+20。乙烯法华谊、万华1000型送到报6340-6400元/吨，聚隆1000型报6280元/吨，基差报V01+10。

中国台湾台塑公布9月PVC预售船期报价，环比8月上调70-80美元/吨，CIF印度涨80在900美元/吨，CFR中国涨70在885美元/吨。

中国台湾台塑9月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC09合约期价的运行出现了明显的移仓换月行情，收线盘内期价在相对走弱后出现了较多的空平，拖住了期价继续下探的趋势，盘面在持续两天发酵完出口因素后，今日盘面转弱但由于尾盘空平的增多导致期价跌势被遏制，09合约继续大幅减仓01合约增仓为主，技术层面显示期价呈现阴柱十字星，布林带（13、13、2）三轨开口打开，09合约日线级别的KD（9、3、3）以及MACD（12、26、9）仍旧呈现金叉趋势，整体来看短期之内09合约仍会窄幅焦灼运行，观察09合约6100以及01合约6150方向的支撑。

现货方面：期现两市结束了出口价格因素的刺激，价格出现了回调整理，但幅度不大。今日现货市场询盘积极性尚可，低位点价挂单存在一些成交，但整体的库存而言各地区变化不多，社会库存的仍旧局于高位，外盘接单今日活跃性下降。其余PVC基本面变量不多。但随着移仓换月的进行，09合约在即将结束时期，01合约的争夺多空出现一定的分歧，一方面部分认为第三季度预期仍未停止，不论是从常态化的出口量而言还是从经济的预期而言，都继续存在一定的向上空间。但另一部分认为目前的期现两市的不论何种反馈，现货的出货节奏始终不见持续性的放量，并且目前地产频繁曝雷，地产数据表现不佳制约PVC下游行业。整体来看我们认为在移仓换月的近期行情中，PVC现货价格仍会以涨跌幅度均首先是的趋势出现。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，8月10日国内电石法PVC现货指数为6074，跌33.39，幅度0.547%。乙烯法PVC现货指数为6643.74，涨7.7，幅度0.116%，电石法指数下跌，乙烯法指数上涨，乙烯法-电石法指数价差569.74。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

本周（2023.08.04-2023.08.10）PVC糊树脂市场先涨后稳，价格走势整体继续上涨为主。首先成本面电石价格支撑明显，电石价格的不断上涨使得糊树脂成本面支撑较强。企业库存压力不大，出货正常，预售情况较好，下游采购情况有一定增加，但实质性需求未见明显好转。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格7700-8000元/吨，手套料送到价格7900-8300元/吨，实际成交价格商谈。目前部分装置仍在检修检修，企业库存处于低位，且预售情况较好，供应面对市场仍存支撑，但在需求面没有实质性好转的情况下，预计各区域上涨幅度比较有限。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2023.08.04-2023.08.10）PVC糊树脂企业开工率在37.05%。康宁化学本月未恢复生产。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2023.08.04-2023.08.10）国内电石市场全面上行，各区域主流出厂报价及下游主流接收价格均出现不同幅度的调涨情况，主流出厂报价累计上涨幅度在50元/吨，主流接收价格累计上涨幅度在50-120元/吨。市场上货源依旧比较紧张，上游生产企业出货比较顺畅，故上调企业出厂报价。下游PVC行情走势较好，企业开工积极性提升，采购需求有所增加，且到货情况紧张，故下游接收价格上调吸引货源。周内基本面对市场支撑较好。截止8月10日电石接收价格：河北地区接货价格在3340-3350元/吨，河南地区接货价格在3300元/吨，山东地区接货价格在3330-3500元/吨，东北地区接货价格在3420-3480元/吨，四川地区川内价格在3400-3450元/吨，山西地区自提价格在2950-2950元/吨，陕西地区外购府谷/内蒙电石到厂执行3050-3120元/吨。

2、原油

截至8月9日，WTI价格为84.4美元/桶，较上周同期上涨4.91美元；布伦特价格为87.55美元/桶，较上周同期上涨4.35美元，阿曼(期)价格87.86美元/桶，较上周同期上涨1.49美元，沪原油624.2元/桶，较上周同期上涨3.9元/桶。