聚丙烯周报：期现两市区间盘整，关注供应端变量

本周国内聚丙烯市场震荡有跌，价格方面，截至本周四国内拉丝主流价格在7500-7750元/吨不等，较上周走低20-50元/吨不等。下周来看，对于宏观层面而言，中国10月官方制造业PMI，同时下美联储联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议将于当地时间10月31日至11月1日召开，关注国内经济数据以及股市、商品市场表现。同时近期美股连续大跌，关注议息决议前后，美股、美债、美指表现。而基本面来看，首先原油方面，当前巴以冲突增加了油市的不确定性，当前高位波动加剧。但整体仍居于高位运行，成本端对于行情的托底作用依旧较强。供应端来看，下周宁波台塑（45万吨/年）、扬子石化一线（20万吨/年）计划停车检修，同时前期检修的镇海三线（30万吨/年）恢复开车，且宁波金发二线（40万吨/年）及惠州力拓新材料（30万吨/年）计划投产，中期来看场内货源供应仍有增加预期。需求端来看，下游前期订单逐步交接，新单暂无明显放量。在原料价格未能出现持续性反弹之下，多选择随用随采为主，市场成交难以快速放量。综合影响下，预计短期聚丙烯市场区间偏弱整理，关注原油和商品情绪变化。

第一章 本周聚丙烯市场回顾

单位：元/吨

图1 聚丙烯指数走势图

本周国内美金PP市场价格出现松动：截至本周四，美金拉丝报890-900美元/吨，高端价跌10美元/吨；共聚价格在950-990美元/吨左右，持稳。当前来看，进口商少数牌号报盘窄幅下调促成交，其它报盘持稳。而在国内期现货市场反弹无力之下，美金市场价格仍有小幅回落预期。

表2  聚丙烯美金市场价格变化

聚丙烯下游企业开工率统计

04

近期煤炭价格弱稳运行，市场情绪不佳，成本面支撑有限，目前场内仍有部分装置运行不稳定，久泰、兖矿一期、青海中浩等装置停车检修中，甲醇行业开工有所下调，下游维持刚需补货，周内企业库存窄幅下调，贸易商出货压力不大，但场内整体供应不见明显减少，加之港口市场进口及内贸船只均有补充，港口库存表现累库，短期国内供应整体仍较为充足，关注场内装置运行情况。需求方面来看，烯烃行业开工维持高位，其他传统行业开工有部分调整，但整体变动不大，需求面表现较为稳定，但目前下游采购需求较为分散，仍以刚需补货为主，需求面暂无明显驱动，后续关注下游烯烃装置运行情况及负荷变化。目前来看，宏观及成本面表现一般，供需面处于僵持阶段，市场受盘面影响较多，场内业者谨慎观望心态仍存，预计短期甲醇市场价格窄幅整理，后期还需密切关注宏观面政策、烯烃外采情况以及原油、煤炭价格。

第五章 聚丙烯走势预测

下周来看，对于宏观层面而言，中国10月官方制造业PMI，同时下美联储联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议将于当地时间10月31日至11月1日召开，关注国内经济数据以及股市、商品市场表现。同时近期美股连续大跌，关注议息决议前后，美股、美债、美指表现。而基本面来看，首先原油方面，当前巴以冲突增加了油市的不确定性，当前高位波动加剧。但整体仍居于高位运行，成本端对于行情的托底作用依旧较强。供应端来看，下周宁波台塑（45万吨/年）、扬子石化一线（20万吨/年）计划停车检修，同时前期检修的镇海三线（30万吨/年）恢复开车，且宁波金发二线（40万吨/年）及惠州力拓新材料（30万吨/年）计划投产，场内货源供应仍有增加预期。需求端来看，下游前期订单逐步交接，新单暂无明显放量。在原料价格未能出现持续性反弹之下，多选择随用随采为主，市场成交难以快速放量。综合影响下，预计短期聚丙烯市场区间偏弱整理，关注原油和商品情绪变化。