PVC周报：期价刷新近期高点，中上轨之间运行，现货市场延续小调整- 大数跨境

树脂资讯

2023-11-09

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2023.11.3-2023.11.9）周内现货市场价格综合对比仍旧继续窄幅调整的态势，但期现两市价格周内形成小突破，其中期价6196成功刷新近期高点。现货市场虽然周内延续小调整态势，但整体的反馈不佳。周内的影响因素：1、首先期货盘面期价的运行呈现不断减仓的状态，期价周内基本位于布林带（13、13、2）中上轨之间运行，但面临上行有压力下行有支撑的涨跌两难的境地。整体的波动幅度趋窄。2、周内政策端口未曾听闻较多的引到出现，整体的商品情绪也趋于稳定整理。3、PVC基本面方面，氯碱企业两大产品烧碱、PVC从氯碱平衡的角度来看，因近期烧碱下滑明显，故存在挺价PVC的心理。PVC装置开工负荷暂时稳定，但需求方面硬制品企业开工低迷，部分企业甚至开工1-3成左右。对PVC原料需求偏弱。供需博弈下导致现货市场库存消化压力明显。4、期货盘面的减仓离场行情，不论多空方向在趋窄的波动范围内可操作的机会减少，因此资金离场观望，而对应的现货市场在期价下行后，低位挂单存在成交，但高位价格询盘积极性减弱。整体来看周内的期现两市仍旧以小幅调整的行情呈现，从估价对比来看，其中华北地区上涨15元/吨，华东地区上涨30-50元/吨，华南地区上涨50元/吨，东北地区上涨40元/吨，华中地区上涨10-25元/吨，西南地区上涨50元/吨。

期货方面：周内PVC2401合约期价先扬后抑，01合约持仓继续减持。周内仓量变化，其中上周五减仓43883手，周一减仓8232手，周二增仓536手，周三减仓13083手。周四时段期价夜盘基本在高位运行，但上行压力位仍旧相对明显，午后期价小幅走弱。周四减仓14812手。截止收盘PVC2401合约持仓763305手，收盘价6135。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场价格窄幅微调。市场报价多以一口价为主。下游刚需拿货，成交一般。截止周四5型料含税报价5810-5820元/吨送到，内蒙厂提报价5580-5650元/吨。北方地区基差报盘01合约-（500-580）。

华东：常州PVC市场价格小幅调整，但现货成交有限，基差部分继续走弱，点价挂单较低。截止周四5型电石料现汇库提参考5950-5990元/吨（不含装）。华东地区基差报盘01合约-（200）。

华南：广州地区PVC市场价格窄幅整理，PVC现货市场实际成交以低价为主，基差报盘和一口价交替出现。下游采购积极性不高，现货市场交投气氛偏淡。截止周五普通5型电石料现货自提主流成交参考5950-6000元/吨。华南地区基差报盘01合约-（120-170-230）。乙烯法报盘万华1000型送到报6100元/吨，大沽1000型自提报6050元/吨，聚隆1000型自提报6000元/吨。

受12日印度排灯节放假影响，中国台湾台塑12月船期报价预计推迟至20日后公布；预计12月报价预计上涨30-50美元/吨。

中国台湾台塑11月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC01合约期价周内的波动趋向窄幅，甚至整体的幅度被框在100-150点范围内，不论多空方向参与性均有所降低。盘面呈现连续减仓的趋势，我们也曾前期提到过，期价的窄幅波动导致技术层面的各趋势线收线不稳，目前日线级别的KD线以及MACD线呈现金叉趋势，但布林带（13、13、2）三轨开口收窄。技术层面无法提供明确的方向性指引，从目前的时间节点来看，倾向于01合约的减仓离场提前。短期之内期价的运行或仍旧趋窄，我们维持前期的判断，期价的运行继续观察6050-6200范围内的表现。

现货方面：期现两市近期价格均小幅整理，期价走弱后，现货市场低位挂单存在一定的成交，但两市价格上行后面对高位价格现货市场的成交状况始终欠佳，目前的价格涨跌两难，氯碱生产企业同样积极消化库存为主，而中间商也存在较大的销货压力，供需博弈下的高库存始终桎梏两市价格。从目前各地区的期现基差反馈来看，基差逐渐扩大，这也导致期价即便出现小上行但力度不足的情况。期现基差的不断扩大从目前阶段来看，存在较大的风险。外盘方面国际油价下跌逾2%，触及三个多月来的最低水平，因为市场担心石油消费大国的需求下降。整体来看短期之内现货市场货仍旧继续窄幅整理为主，但警惕基差扩大后回调的风险。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，11月9日国内电石法PVC现货指数为5906.42，涨19.68，幅度0.334%。乙烯法PVC现货指数为6222.81，跌3.09，幅度0.05%，电石法指数上涨，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差316.39。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析及预测

本周（2023.11.3-2023.11.9）PVC糊树脂市场继续呈现弱势局面运行，市场价格下跌比较明显，周内市场低价频出，原料价格波动并不明显，供应面相对稳定且充足，终端市场刚需采购，向上传导困难，市场价格不断下滑。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格7700-8100元/吨，手套料送到价格8100-8500元/吨，实际成交价格商谈。目前市场价格频频下跌，且下调幅度比较明显，但生产企业目前仍有利润，下游需求维持淡稳，企业有累库现象，预计短期PVC糊树脂市场仍存下行趋势。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2023.11.3-2023.11.9）PVC糊树脂企业开工率在65.98%。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2023.11.3-2023.11.9）国内电石市场呈现先跌后稳的走势，主流出厂报价各区域累计下调50元/吨，下游主流接收价格累计下调25-113元/吨。首先上周周六、周日两天多数地区价格均以下调为主，一方面电石供应量整体比较充足，而下游PVC行情走势震荡运行，且需求维持刚需采购；另一方面前期原料兰炭价格下调，成本支撑不足。周一电石价格下调多是周末时期的幅度，随后各区域市场多维持稳定走势为主，乌海地区主流出厂报价稳定在2700元/吨，其他地区价格均未出现二次调整情况。周内个别地区受限电影响，部分企业电石装置处于限产或停产中，其他地区装置有个别变化，多数相对稳定；下游企业装置有检修情况，采购需求呈现区域性差异，局部地区PVC需求受装置检修影响需求欠佳，市场整体依旧呈现供需面博弈的局面，另外虽原料兰炭价格不断下调缓解了电石生产成本压力，但生产企业亏损持续，市场心态多数观望为主，调价心态整体表现谨慎。截止11月8日电石接收价格：河北地区接货价格在3190-3200元/吨，河南地区接货价格在3100元/吨，山东地区接货价格在3180-3300元/吨，东北地区接货价格在3270-3330元/吨，四川地区川内价格在3250-3300元/吨，山西地区自提价格在2700-2800元/吨，陕西地区外购府谷/内蒙电石到厂执行2900-2950元/吨。

2、原油

截至11月8日，WTI价格为75.33美元/桶，较上周同期下跌7.13美元；布伦特价格为79.54美元/桶，较上周同期下跌7.31美元，阿曼(期)价格82.81美元/桶，较上周同期下跌4.06美元，沪原油612.3元/桶，较上周同期下跌38.8元/桶。