PVC周报：期价低点形成考验但未跌破，行情走势混乱，现货周内先跌后涨- 大数跨境

树脂资讯

2023-12-07

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2023.12.1-2023.12.7）周内现货市场价格综合对比小幅下跌为主，周初期现两市价格大幅下行，期价低点持续走弱曾一度逼近主连前低，但并未有效跌破在5642触底反弹稍有修复。现货市场周内同样先抑后扬。周内的影响因素：1、周内前期期价迎来空头回归，盘面呈现了大幅下行的趋势，期价低点被不断刷新，且属于增仓下行，技术层面空头趋势被打开。但在最低点5642后触底反弹，一方面空单获利了结一方面移仓换月开始，盘面更加倾向于空头进场出场的游戏。2、周内现货市场成交在期现两市价格下行的过程中，点价成交尚可终端采购积极性有所提升，但后期随着期价的反弹，现货市场开始选入观望。3、PVC基本面目前暂时变量不多，但氯碱产品的持续低位运行导致生产企业压力较大，虽然开工率未有较大的改变，但若持续下行或导致生产端出现减产避险，但后期的价格修复缓解了这一现象。4、供需层面来看，需求的制约始终成为两市价格上行的桎梏，最根源的房地产表现不佳，导致地产类商品PVC难有较好的预期，因此以弱势偏空心态为主导。5、外盘方面原油也出现走弱，虽然美国对加息预期停止且存在降息的预期，但目前并未有明确的方向。政策端以及消息端周内未有明确的指引，整体来看周内期现两市价格先跌后小幅上涨，从估价对比来看，其中华北地区下跌50-75元/吨，华东地区下跌85-105元/吨，华南地区下跌90-95元/吨，东北地区下跌135元/吨，华中地区下跌75元/吨，西南地区下跌55元/吨。

期货方面：周内PVC2401合约期价自上周四开始大幅下行，周三时段迎来最低点5642后反弹修复。周内仓量变化，其中上周五增仓3346手，周一增仓29322手，周二增仓886手，周三减仓25268手。周四时段期价夜盘开盘小幅下跌后上行，早盘开始后期价开始不断震荡偏强，午后收于相对高位。周四减仓61006手。截止收盘PVC2401合约持仓679856手，收盘价5760。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场价格窄幅调整先跌后涨，市场点价和一口价并存。下游多有原料库存观望为主。截止周四5型料含税报价5580-5620元/吨送到，内蒙厂提报价5350-5400元/吨。北方地区基差报盘05合约-（530）。

华东：常州PVC市场成交一般。周内基差变动不大，现货价格先跌后小幅上涨。截止周四5型电石料现汇库提参考5610-5690元/吨（不含装）。华东地区基差报盘05合约-（210-260-320）。

华南：广州地区PVC市场价格周内先跌后涨，期价上行后点价货源暂无价格优势，部分暂时观望。下游部分刚需采购，现货市场交投气氛平平。截止周四普通5型电石料现货自提主流成交参考5670-5750元/吨。华南地区基差报盘05合约-（150-180）。乙烯法报盘月初1000型送到报5870-5920元/吨（华谊/万华），大沽1000型自提报5800元/吨，聚隆1000型自提报5770元/吨。

中国台湾台塑12月PVC船期预售报价印度CIF在800美元/吨，中国CFR在775美元/吨，环比11月上涨30美元/吨。

中国台湾台塑12月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC01合约期价出现一定的上行修复，期价自低点开始小幅上涨。且周四时段大幅减仓6.1万余手，对比05合约来看，01合约的减仓资金离场观望并未相应的进入到05合约。成交方面来看01合约多空双方均在大幅减持，空平26.5%对比多平27.4%。技术层面显示布林带（13、13、2）开口存收窄之意，日线日别的KD两线交叉，MACD虽然仍旧呈现死叉趋势但两线距离缩小，期价的小幅修复改变了部分趋势线走势。我们仍旧认为移仓换月的行情谨慎参与，观察01合约5800以及05合约6000方向的压力表现。

现货方面：期现两市价格下行后，现货市场成交有所转淡，且目前的点价盛行下，05合约的上涨在一定程度上引发了套保单的移仓。随着时间推移01合约运行时间缩短，但投机性的仓位并未出现明显的移仓动向，从多头的角度来看01-05合约较大的月间差情况下，移仓存在较大的损失且01合约基本属于止损移仓，对于空头来看目前点位也并不适合参与，虽然期现两市偏弱运行，但下方风险加剧。因此目前的行情不论期货盘面还是现货市场，走势相对混乱。外盘方面国际油价跌至五个多月来的最低水平，因为美国汽油库存增幅大于预期以及燃料需求担忧加剧。整体来看短期之内现货市场仍以小幅调整为主。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，12月7日国内电石法PVC现货指数为5645.97，涨35.06，幅度0.625%。乙烯法PVC现货指数为5966.72，涨2.68，幅度0.045%，电石法指数上涨，乙烯法指数上涨，乙烯法-电石法指数价差320.75。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析及预测

本周（2023.12.1-2023.12.7）PVC糊树脂市场价格先稳后小幅上涨，首先近期社会库存出现小幅下降，企业库存压力减小，但终端需求未见好转，价格上涨存压，观望为主，随后部分厂家出厂报价出现上调，各区域市场价格未见明显跟调行为，市场整体大稳小动为主。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格7500-7700元/吨，手套料送到价格7600-8200元/吨，实际成交价格商谈。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2023.12.1-2023.12.7）PVC糊树脂企业开工率在61.83%。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2023.12.1-2023.12.7）国内电石价格未见明显波动情况出现，各区域主流出厂报价及下游接收价格均以稳定为主，市场心态表现比较谨慎，乌海地区出厂报价稳定在2800元/吨。本周正值月初，市场延续稳定走势，各区域价格重心平稳。首先供应端企业库存处于低位，目前局部地区电石生产企业装置有临时降负的情况，同时也有装置恢复生产中，市场供应量整体稍有下降，但对市场支撑并不明显；需求端下游PVC及BDO企业装置开工相对稳定，维持刚需采购为主，到货存有区域性差异，对电石市场存有刚性支撑，但下游PVC行情走势偏弱，对电石有一定拖累，加重市场观望情绪，电石市场上涨阻力依旧较大；成本端原料兰炭市场呈现下行走势，价格阴跌为主，市场情绪偏弱，后市看空情绪明显，对电石价格无明显支撑作用。目前市场来看基本面对市场存有一定的刚性支撑，但整体上行压力较大。截止12月7日电石接收价格：河北地区接货价格在3190-3200元/吨，河南地区接货价格在3150元/吨，山东地区接货价格在3180-3300元/吨，东北地区接货价格在3270-3330元/吨，四川地区川内价格在3350-3400元/吨，山西地区自提价格在2800-2820元/吨，陕西地区外购府谷/内蒙电石到厂执行2900-2950元/吨。

2、原油

截至12月6日，WTI价格为69.38美元/桶，较上周同期下跌8.48美元；布伦特价格为74..3美元/桶，较上周同期下跌8.8美元，阿曼(期)价格77.62美元/桶，较上周同期下跌3.14美元，沪原油555.1元/桶，较上周同期下跌22.3元/桶。