本月核心观点
本月国内PP市场维持震荡市，月内市场呈现回调后反弹行情，整体价格重心较上月小幅下移50-120元/吨。截至1月30日，国内拉丝主流价格在7350-7530元/吨。原料方面：地缘因素依然是原油的主要支撑力量，而且当前中东局势仍然不稳定，对原油盘面的支撑和向上驱动也在延续。煤炭，内蒙古鄂尔多斯区域内多数煤矿保持正常产销状态，长协发运为主，个别民营煤矿停产放假，整体煤炭供应有所收紧。下游以及贸易商整体采购以刚需为主，预计短期内市场煤价僵持维稳运行。供给方面：本周中韩石化3线、海天石化计划开车，停车方面浙石化三线计划28日开始检修。但适逢月末且为放假前的最后一波采购期，市场整体供应相对收紧。需求方面：下游基本于本周末开始陆续放假，春节前逢低少量采购为主。石化政策：石化短期出厂价坚挺，部分低价补涨，场内成本支撑表现明显。综合影响下，预计节前国内PP市场震荡运行为主。节后来看，节后生产企业扩能继续，包括惠州立拓、广东石化二期、泉州国亨化学，广东石化二期20万吨/年PP装置已于1月初运行。1.2月份新增检修不多，3月中旬起，大连石化、中科炼化迎来年内大修，一定程度缓和供应端压力。需求端来看，根据往年情况和今年调研来看，预计2月末开始各下游行业陆续恢复正常，预计塑编、注塑类，开工率预计维持在4-5成，刚需有所恢复，关注投机性需求增减量情况。其他来看，关注2月OPEC+会议减产情况，3月政治局会议对于商品走势影响。预计节后PP市场依旧维持震荡市，上有供应及需求压制，下有成本支撑，品种间走势来看，PP弱于LL。
01
第一章 本月聚丙烯市场回顾
聚丙烯国内市场走势分析
单位：元/吨
图1
聚丙烯美金市场走势分析
表2 聚丙烯美金市场价格变化
聚丙烯期货市场走势分析
02
第二章 聚丙烯国内供应分析
聚丙烯产量分析
聚丙烯企业检修统计
表4 国内聚丙烯装置1月检修统计
03
第三章 聚丙烯国内需求分析
聚丙烯下游企业开工率统计
截至1月底，PP下游行业整体平均开工维持在51.8%，较上月53.5%下降1.7%。1-2月份下游制品企业本身处在需求淡季，1月中下旬开始陆续进入放假状态，2月份下游企业陆续放假，预计国内下游刚需环比转淡。预计2月末开始各下游行业陆续恢复正常，根据往年情况和今年调研来看，预计2、3月份塑编、注塑类，开工率预计维持在4-5成，刚需有所恢复，关注投机性需求增减量情况。
04
第四章 聚丙烯上游市场分析
原油走势分析
截止到1月30日，WTI价格为77.82美元/桶，布伦特价格为82.87美元/桶，阿曼(期)价格80.87美元/桶，沪原油589元/桶。与月初相比，WTI上涨7.44美元/桶，布伦特上涨6.98美元/桶，阿曼(期)上涨2.93美元/桶，沪原油上涨35.7元/桶。
图2
甲醇走势分析
2024年1月，甲醇市场价格指数月均2238.15，较12月份下调37.18，环比减少1.66%。内地市场：本月，月内甲醇市场价格窄幅上调后区间调整。月初，甲醇市场价格偏弱震荡，经过前期价格持续下滑，元旦节后价格已跌至相对低位，一定程度上刺激下游市场补货，场内整体成交气氛较好，主产区厂家出货积极，加之久泰（托县）200万吨装置重启延迟，供应减少的支撑下，区域内市场价格走高，但兴兴装置的停车检修，需求端对甲醇消耗量进一步减少，期货盘面大幅回落，场内业者谨慎情绪渐起，内地报价也小幅回落。月内中旬，内地局部地区再次迎来雨雪天气，部分高速封闭，资源流通性受阻，再此影响下，下游业者存在提前备货的操作，对生产企业心态存一定提振，加之甲醇主力期货盘面走势坚挺，市场交投活跃度有所提升，多方利好因素助力下本月上旬及中旬甲醇市场价格多呈上行走势。进入下旬以后，内地市场区域性走势明显，港口坚挺，内地偏弱，随着春节假期临近，部分下游厂家相继停工放假，对甲醇消耗减少，以及多数下游工厂前期采购充足原料库存偏高位运行，业者入市意愿偏淡，交投刚需为主，场内成交气氛一般。
05
第五章 聚丙烯进出口分析
图4
PP进口国分析：
根据海关数据显示，2023年12月份中国PP进口韩国7.18万吨，占总进口量的19.18%；进口阿联酋6.33吨，占总进口量的16.91%；进口新加坡6万吨，占总进口量的16.03%。
图5
PP出口国分析：
根据海关数据显示，2023年12月份中国PP出口越南1.29万吨，占总出口量的13.96%；出口巴西0.72万吨，占总出口量的7.79%；出口印度尼西亚0.7万吨，占总出口量的7.58%。
06
第六章 聚丙烯走势预测
原料方面：地缘因素依然是原油的主要支撑力量，而且当前中东局势仍然不稳定，对原油盘面的支撑和向上驱动也在延续。煤炭，内蒙古鄂尔多斯区域内多数煤矿保持正常产销状态，长协发运为主，个别民营煤矿停产放假，整体煤炭供应有所收紧。下游以及贸易商整体采购以刚需为主，预计短期内市场煤价僵持维稳运行。供给方面：本周中韩石化3线、海天石化计划开车，停车方面浙石化三线计划28日开始检修。但适逢月末且为放假前的最后一波采购期，市场整体供应相对收紧。需求方面：下游基本于本周末开始陆续放假，春节前逢低少量采购为主。石化政策：石化短期出厂价坚挺，部分低价补涨，场内成本支撑表现明显。综合影响下，预计节前国内PP市场震荡运行为主。节后来看，节后生产企业扩能继续，包括惠州立拓、广东石化二期、泉州国亨化学，广东石化二期20万吨/年PP装置已于1月初运行。1.2月份新增检修不多，3月中旬起，大连石化、中科炼化迎来年内大修，一定程度缓和供应端压力。需求端来看，根据往年情况和今年调研来看，预计2月末开始各下游行业陆续恢复正常，预计塑编、注塑类，开工率预计维持在4-5成，刚需有所恢复，关注投机性需求增减量情况。其他来看，关注2月OPEC+会议减产情况，3月政治局会议对于商品走势影响。预计节后PP市场依旧维持震荡市，上有供应及需求压制，下有成本支撑，品种间走势来看，PP弱于LL。
来源 | 涂多多数据管理部
陈彬 15269345060
版权声明：本文由涂多多数据管理部出品，如需转载联系工作人员授权（授权后转载，请注明出处）如未授权或未按要求转载视为侵权！违者必究。
