2024第一季度PP报告
声明
报告对聚丙烯的发展现状进行分析，并对聚丙烯行业的长期和短期发展趋势进行预测，报告数据主要来源于国家统计局、国家信息中心、海关总署。
一、2024年第一季度国内聚丙烯PP行情综述
2024年第一季度国内聚丙烯PP期现两市在高成本和弱供需之间反复博弈，整体运行空间收窄，呈现明显“震荡市”特征。据涂多多数据监测显示：截止3月29日国内聚丙烯PP价格指数为7463，较年初7515上涨52，涨幅为0.69%。较去年同期7670下降207，降幅为2.70%。市场最高价出现在3月20日为7550，市场最低价出现在1月11日为7325，高低价差为225。市场主要驱动为：
一、上游原油价格重心上移，成本面带动作用明显
2024年以来，国际油价重心在红海航运的地缘利好、中东局势紧张、 OPEC+减产延期之下，价格重心不断上移。截至3月28日，NYMEX?原油期货05合约83.17美元/桶，较年初70.38美元/桶涨12.79美元/桶或18.17%；ICE布油期货05合约87.48美元/桶较年初75.89美元/桶涨11.59美元/桶或15.27%。
油价居高不下，由此导致聚丙烯生产成本不断走高。但国内聚丙烯供强需弱背景下，国内聚丙烯价格难以跟随同步上行，各生产路径利润亏损情况依旧延续，其中油制及外采甲醇制PP年内利润均在-1000元/吨以上，且一度高达-1500元/吨左右。这也导致了生产企业，特别收两油跟涨不跟跌，出厂价格相对坚挺的根本原因。
二、基本面缺乏亮点，供需两弱
一季度国内聚丙烯整体扩能压力不大，季度内仅两套新增产能投放。同时生产企业整体开工负荷较低，尤其2月过后生产企业停车以及降负荷装置明显增加，一季度生产企业平均开工负荷在75.19%，较去年同期79.41%下降4.22%，处于近四年低位。
但下游方面，也同样表现寡淡，终端整体采购意愿不高，随用随采模式使得原料消化速度不快。两油库存在春节后始终维持在80-95万吨高位徘徊，难以有效去化。
表一
图一
表二
二、2024年二季度国内聚丙烯PP市场走势预测
展望二季度，供应端来看：二季度石化计划内检修损失量预估在32-37万吨左右，若生产企业利润仍处于低位，不排除工厂加大停车力度。同时2024年二季度有5家生产企业计划投产，共计6条生产线，产能共计245万吨，尽管检修能够抵消部分新装置投产带来的压力，但二季度整体供应增量仍为不争事实。需求端来看：2024年在新订单跟进不足之下，PP下游开工率难以做出较大改善，多数下游开工率仅维持在4-5成附近，二季度PP需求面难见快速明显回温。在产能持续释放的前提下，需求没有大幅改观之下，上游库存压力依旧较大。但因国际油价依旧维持相对高位，国内石化企业生产成本高企，故成本端对于行情的托底作用依旧存在。综合影响下，预计二季度国内PP市场继续震荡运行为主。
三、2024年第一季度国内聚丙烯PP新增投产统计
就投产区域来看，一季度国内新增产能集中在华南地区，从原料来源来看，外采丙烯和油制来源均有。今年原料油制来源比较多元化，PDH占比不断扩大。从企业性质来看，2024年预计投产的企业，地方企业占比较大。
四、2024年第一季度国内聚丙烯PP产量分析
五、2024年第一季度国内聚丙烯PP开工率分析
图四
六、2024年第一季度国内聚丙烯PP石化装置检修损失量分析
2023年第一季度国内聚丙烯PP石化装置检修损失量为152.958万吨，较去年同期104.41万吨增加48.548万吨，增幅46.50%。检修损失量同比小幅增加，第一季度行情走势偏弱，企业生产积极性小幅下降。
图五
七、2024年第一季度国内聚丙烯PP进口分析
图六
根据海关数据显示，2024年1-2月份中国PP进口韩国15吨，占总进口量的19.15%；进口阿联酋10.33万吨，占总进口量的13.19%；进口新加坡9.67万吨，占总进口量的12.35%。
图七
八、2024年第一季度国内聚丙烯PP出口分析
九、2024年第一季度国内塑料制品产量分析
十、2024年一季度国内聚丙烯PP行业大事记
来源 | 涂多多产业大数据部
陈彬 15269345060
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