报告对聚氯乙烯PVC行业的发展现状进行分析，并对聚氯乙烯行业的长期和短期发展趋势进行预测，报告数据主要来源于国家统计局、国家信息中心、海关总署。
1.1 2024年上半年PVC行情综述
2024年上半年国内PVC市场整体价格出现年度第一次波峰表现，自1月份开始至5月份初期期现两市价格均在低位窄幅整理中度过，期现两市虽然在该时期内也有一定的涨跌表现，但波动的幅度较小。五一假期之后期现两市开始迎来大幅上涨，表现出较为强劲的上行走势，但无奈高位价格难以为继持续时间较短在6月初转弱，并且整体6月份行情的持续阴跌导致期现两市重新回到低位横盘的行情中。两市价格方面其中期货主连合约1月19日出现最低点5719，5月24日出现最高点6664，高低点价差945点位。现货方面电石法2024年上半年现货价格的波动区间为750-900元/吨之间，幅度为13.43%-16.15%。
首先自1月份至5月初的影响因素：1、国内PVC行情在整体的23年均表现偏弱，23年第三季度在经历旺季推涨后，第四季度逐渐回落至低位区间，而进入2024年低迷的行情仍旧未得到明显的改善，期货盘面长期被空头盘踞，现货市场货源消化困难。2、在低迷阶段中PVC供需层面面临了季节性，自1月中旬15号过后，制品企业开始陆续放假，需求的低迷导致了供需博弈下的高库存始终制约期现两市，至2月中旬也未见较好的成交改善。3、第一季度政治地缘因素，国外红海事件仍有发酵，但对于PVC的影响较小，反而作为氯碱产品中的烧碱，通过氧化铝受到波及。4、中国台湾台塑价格，2月预售报价上调20美元/吨，3月份船货涨30美金，4月份出口船期报价上调10美金，台塑价格的上行使得国内商家出口接单有小幅的好转。也成为低迷行情阶段中的利好因素。5、期限联动加强的趋势下，现货市场点价和一口价并存，移仓换月由于合约月间差升水结构，现货市场在4月下旬时期转向09合约报价后基差扩大。6、房地产数据表现欠佳：依据国家统计局数据显示，全国房地产开发投资同比下降，住宅投资下降。7、在1月份-5月初长达4个月的时间内，期现两市基本面供需因素始终被高供应弱需求以及高库存所制约。
五一节日过后期现两市开始迎来大幅上涨：1、期现两市经历了三次大幅推涨，其中五一归来后小幅上行，第二次5月17日，第三次5月24日，期货盘面呈现多头情绪。2、（1）五一节日期间的的楼市放松政策的炒作，“帮卖型”与“收购型”以旧换新并存。（2）5月17日中午，央行官网发布《中国人民银行关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》《中国人民银行关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知》《中国人民银行 国家金融监督管理总局关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》，楼市政策“三连发”。（3）从中国移动官网获悉，中国移动日前发布公告称，2024年至2025年塑料管材（PVC-U管材）产品集采项目已具备招标条件，现进行公开招标。3、在长久低迷的行情中，PVC单品亏损明显，因此在经历了1月-5月初偏弱的行情后，PVC生产企业开始检修避险，因此供应的减少也支撑了该时段价格的上行。并且在行情上涨中现货市场出现了短暂的投机性需求的流转、4、整体的5月份期现两市表现较好，但无奈高位价格并未得到延续，6月初行情转弱，且下行行情持续至6月底，期现两市开始重新回到前期的低迷行情中整理，彻底回吐5月份涨幅。
综上所述2024年国内PVC期现两市经历了长时间的低位测试行情，在5月份迎来大幅上涨，但6月初行情转弱，期现两市再次回归到由供需基本面决定的行情中，上半年在政策消息的带动下出现的大涨行情较为短暂。
从2017-2024年中国PVC最高均价的对比表可以看出，自2021年开始价格开始呈现了断崖式下跌，其中2022年高点对比2021年下跌4710-5320元/吨，2023年对比2022年下跌2900-2990元/吨。进入2024年价格波动有所缓和，但也出现了高点下跌441-460元/吨的趋势。
1.5 2023年PVC行情预测
聚氯乙烯PVC上半年期现两市走势在5月份出现了较为短暂的上涨趋势，在长久以空头盘踞的两市中，也迎来了上半年的首次大突破，走势相对明显，但6月份重回弱势中。对于下半年的趋势。我们且看如下几点：
从供应方面来看：目前国内PVC装置开工负荷仍旧长期高位维持在73-83%范围内，从供给侧的角度来看，该开工率属于较为成功的产业链单品开工率，装置利用率良好，并且后期新增产能的逐步投产，新产品对市场的冲击将会相对明显。
从需求方面来看：PVC装置的高开率也对应了下游的刚需，但虽然刚需存在，房地产数据的长久低迷制约了下游制品企业的订单以及利润，导致无法支撑PVC价格的调涨，需求的制约也在长线的角度导致期现两市空头为主，国内的需求方面在房地产持续表现不佳后，传统下游制品企业需求已经无法有效提振市场，出口需求方面虽然单月出口量成为15-25万吨之间的常态，但国际贸易板块的争夺将会愈加激烈，尤其价格方面。
从利润方面来看：2024年上半年PVC单品亏损明显，氯碱企业综合利润缩减，虽然相对应的电石端口也存在一定的下行缓解PVC成本压力，但整体产业链盈利状态不佳。
从政策面来看：政策在5月份集中发力，尤其地产板块，从目前的时间阶段来看，第三季度刚刚开始的情况下，料下半年政策端口或仍有出台提振。
从期货角度来看：在整体的塑化板块中，PVC在3P商品中称为长线空配的存在，PVC和聚烯烃之间的品种价差持续较大，并且在主力变更后，点价基差呈现扩大化的趋势。
综上所述2024年下半年的市场的运行或仍旧在回归基本面后，持续面临强供应弱需求高库存的问题，偏弱的基本面也决定了PVC期现两市的基调，也会在较长的时间内面临价格的不断反复测试低位空间的问题，但鉴于目前的时间阶段以及整体经济的恢复，在金九银十的第三季度或仍有一定的向好表现。
2.2 2024年上半年原油期货主力合约月均价
图五
2024年上半年1-5月国内PVC产量累计974.11万吨，同比去年2023年上半年934.82增加39.29万吨（+4.20%）。其中2月份因生产时段较少产量较低。4月份在长久低迷的行情下，PVC装置开始逐渐春节检修，产量在4月份同样缩减。
3.3 2024年上半年PVC工艺路线分析
图六
2024年上半年1-5月份PVC两种工艺路线的产量占比中，其中电石法产量占比75.07%，乙烯法产量占比24.93%。
图八
2024年上半年1-6月份开工率对比2023年变化不大，但鉴于第一季度行情的低迷，4月份检修同比去年开工率有所下降，但整体的2024年其余月份开工率高于2023年上半年开工率。从两种工艺路线的开工率可以看出，乙烯法开工率在1-3月份远高于电石法企业的开工率，4-6月份区别较小。
根据最新统计数据显示，2024年1-5月累计进口数量为10.53万吨，同比去年减少10.74万吨，涨幅50.43%，进口价格同比1-3月份大幅上涨，4月份基本持平，5月份下跌。
根据最新统计数据显示，2024年1-5月份中国PVC进口美国52330.826吨，占总进口量的49.59%；进口中国台湾26480.47吨，占总进口量的25.09%；进口日本23486.889吨，占总进口量的22.26%。
表九
图十二
根据最新统计数据显示，2024年1-5月累计出口数量为108.83吨，同比去年增加15.998吨，跌幅17.23%。出口价格同比去年下跌。
图十三
根据最新统计数据显示，2024年1-5月份中国PVC出口到印度579747.62吨，占总出口量的53.27%；到越南64190.77吨，占总出口量的5.90%；到泰国41100.58吨，占总出口量的3.78%。
根据最新统计数据显示，2024年1-5月份国内聚氯乙烯PVC表观消费量累计875.83万吨，同比增加12.56万吨，涨幅1.45%。
2024年1-5月份在塑化板块中，从图表数据中显示，2024年的进口依存度1-4月同比下降明显，5月同比去年基本持平。1-5月份平均依存度为1.20%。
2024年上半年1-6月份PVC检修损失量为89.88吨，同比去年减少17.48万吨。检修量仍旧在第二季度相对明显。
图十七
表十二
从图表中可以看出，各地区利润以及工艺路线之间的差异化较为明显，整体来看2024年上半年电石法亏损仍旧严重，乙烯法盈利状况较好，纵观上半年PVC行情以及成本端口的因素，PVC单品虽然仍旧亏损但自1月份开始逐渐缩小，其中4-6月份山东以及西北地区甚至小有盈利。
图十八
图十九
从整体的库存走势来看，2024年自1月份开始整体的库存上升明显，产业链长期面临强供应弱需求以及高库存的问题，尤其PVC仓库库存一直居高不下，自1月份开始PVC仓库库存不断累积，并且没有常态化去库的过程，偏弱的行情始终制约了PVC社会库存的去库化，投机性需求迟迟得不到产生，因此整体的2024年上半年PVC库存逐渐累积。
1、浙江镇洋发展PVC装置生产出优等品
2024年1月9日镇洋发展年产30万吨乙烯基新材料项目PVC装置生产出优等品PVC，各项质量指标达到高端乙烯法PVC产品标准。年产30万吨乙烯基新材料项目是镇洋发展首次上市公开发行募投项目，标志着公司从无机化工为主转型升级为无机化工和有机化工新材料并重的产品格局。本项目的乙烯基新材料产品绿色环保，其系列产品可广泛应用于家装、汽车、医疗等新兴高端领域。项目自2022年1月正式开工建设以来，公司选择中国成达工程有限公司作为项目的总承包，并引进国际先进的生产技术，先后克服了疫情、边生产边基建等重重困难，最终PVC装置首次试车便产出优等品PVC。来源：浙江镇洋
2、印度已对涉华氯化聚氯乙烯日落复审
2023年12月29日，印度商工部发布公告称，应印度国内企业DCW Limited提交的申请，对原产于或进口自中国和韩国的氯化聚氯乙烯（Chlorinated Polyvinyl Chloride，简称CPVC）发起第一次反倾销日落复审调查。涉案产品的印度海关编码为39012110、39042190、39042210、39012290、39041090及39049000。本案倾销调查期为2022年7月1日至2023年6月30日（12个月），损害调查期为2019年至2020年、2020年至2021年、2021年4月至2022年6月以及倾销调查期。来源：中国贸易救济信息网
3、新鑫科技CPVC泰勒花环填料成功下线
2024年1月26日，近日，新疆中泰新鑫化工科技股份有限公司（以下简称“新鑫科技”）氯化聚氯乙烯（以下简称“CPVC”）泰勒花环填料在CPVC装置实现批量生产，产品经检测氯含量57.8%、拉伸强度53MPa，耐温、热变形温度107.5℃、侧压201N，指标符合CPVC泰勒花环填料行业标准，并在行业厂家得到实际应用与验证，标志着氯化聚氯乙烯下游深加工产品实现了从小型实验到批量生产的转化，填补了疆内CPVC改性产品研发的空白。来源：中泰零距离
4、柳化氯碱铁路专用线21日启动建设
2024年2月21日上午，柳化控股氯碱化工产业园铁路专用线项目顺利开工。来源：柳化控股
5、金泰氯碱就地改造前期安全类合规性手续全部完成
2024年3月4日，2023年，在各级政府和集团公司的大力支持下，陕西金泰氯碱持续加强对接协调，解决存在问题，集中力量相继完成项目备案，办结能评事宜，通过安评、职评审查，项目前期手续取得关键性进展。2023年11月9日，《就地改造项目职业病危害预评价报告》评审会在榆林召开，并顺利通过专家组评审。2023年12月29日，就地改造项目安全条件审查会在省应急管理厅会议室召开，《就地改造项目安全预评价报告》顺利通过专家组评审。2024年2月9日，就地改造项目安全条件审查获得陕西省应急管理厅批复。来源：陕西金泰氯碱
6、欧盟成员国达成协议 限塑条例再度升级
2024年3月5日晚间，欧盟成员国谈判代表就2030年起，欧盟成员国境内所有咖啡馆和餐厅禁止使用一次性塑料达成协议，并正式成为法律。考虑到欧盟咖啡馆和餐厅保有量，此举或是欧盟达成区域内包装废弃物减量的关键一环。根据欧盟27个成员国和欧洲议会就草案文本达成的协议，以2018年为比较基准，2030年，区域内包装废弃物需减量5%，2035年、2040年需分别减量10%、15%。这比此前的计划有所提升。此外，从2030年起，所有售出的包装都必须可回收。至少90%的包装材料，包括塑料、木材、铝、玻璃、纸板等应该被单独收集回收。来源：中化新网
7、发展新质生产力成为“十五五”规划基本思路研究重点
2024-3-29国家发展改革委主任郑栅洁日前表示，要发挥中长期规划和年度计划的导向作用，做好发展新质生产力的战略部署和任务分解，把发展新质生产力作为“十五五”规划基本思路的研究重点。来源：新华网
8、甘肃耀望化工烧碱/无汞化PVC项目签约
2024年3月份中国化学工程第十一建设有限公司西北分公司与甘肃耀望化工有限公司成功签约——甘肃耀望废盐资源综合利用年产30万吨烧碱及30万吨无汞化PVC项目。项目总投资30亿元人民币，该项目达产后，年销售收入32亿元，税收1.8亿元。来源：中化新网
9、哥伦比亚对涉华聚氯乙烯作反倾销终裁
2024年4月30日，哥伦比亚贸工旅游部发布2024年4月24日第108号公告，对原产于中国和美国的悬浮法聚氯乙烯（西班牙语：Cloruro de Polivinilo (PVC) tipo suspensión）作出反倾销否定性终裁，决定终止反倾销调查，不对中国和美国涉案产品征收反倾销税。涉案产品的哥伦比亚税号为3904.10.20.00。公告自发布次日起生效。2023年7月19日，哥伦比亚贸工旅游部在官方日报发布第142号公告称，应哥伦比亚企业Mexichem Resinas Colombia S.A.S.申请，对原产于中国和美国的悬浮法聚氯乙烯启动反倾销调查。2023年11月7日，哥伦比亚对该案作出初裁，初步决定继续反倾销调查，暂不征收临时反倾销税。来源：中国贸易救济信息网
10、墨西哥对华硬质PVC作出反倾销终裁
2024年5月27日，墨西哥经济部发布公告，对原产于中国的硬质聚氯乙烯（西班牙语：película rígida de polímero de cloruro de vinilo，rígida de PVC/PVC rígido）作出反倾销肯定性终裁，决定对涉案产品征收57.63%的反倾销税。涉案产品为增塑剂含量低于6%，透明或彩色的，单层、聚合其他单体的硬质聚氯乙烯卷、薄片、薄膜及扁条，涉及TIGIE税号3920.49.99项下的产品。公告自发布次日起生效。2022年8月12日，墨西哥对原产于中国的硬质聚氯乙烯启动反倾销调查。2023年5月9日，墨西哥对该案作出初裁，初步裁定对涉案产品征收57.63%的临时反倾销税。来源：中国贸易救济信息网
11、印度对涉华 CPVC 反倾销复审终裁
2024年5月25日，印度商工部发布公告，对原产于或进口自中国和韩国的无论是否进一步加工成聚合物的氯化聚氯乙烯[Chlorinated Polyvinyl Chloride（CPVC）- whether or not further processed into compound]作出第一次反倾销日落复审肯定性终裁，建议继续对上述国家的涉案产品征收为期5年的反倾销税，其中中国的氯化聚氯乙烯树脂（CPVC Resin）为790美元/吨、氯化聚氯乙烯聚合物（CPVC Compound）为605美元/吨，韩国的氯化聚氯乙烯树脂为593美元/吨、氯化聚氯乙烯聚合物（CPVC Compound）为792美元/吨，征税详情见附表。本案涉及印度海关编码39041010、39041020、39041090、39042100、39042200、39043090、39044000、39045090、39046990、39049010以及39049090项下的产品。来源：中国贸易救济信息网
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裴老师 18519110691
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