1、国内PVC市场综述
本月PVC现货市场价格走势先涨后跌，高位价格并不持续，下旬两市价格下行明显，主力合约期价在月内刷新年度低点，最低点4743，现货价格也跌回低谷区间，期现两市月内运行弱势凸显。
5月份期现两市的影响因素可以归纳为：1、期货盘面的运行在月内两次测试低位区间，第一次低端在12日的4755，第二次低点在28日的4743，第一次低点出现后期价出现了月内的上涨表现，中美关税的变化也是这一上涨的主要引导。但期价上升至5000上方后出现压力，转而下跌。月底再次回到低谷。2、PVC供应方面，进入5月份后，PVC装置开始陆续检修，整体5月份检修损失量仍居于高位，供应的减少在一定程度上缓解了社会库存的压力，但供应层面的变化对价格的影响牵引变小。3、需求方面反而在低迷的行情中难以产能较好的转变，中间商的拿货积极性也受到抑制，虽然月内也出现行情的上涨，但也难以提振成交的放量好转。4、中美经贸高层会谈在日内瓦，于5月12日发布会谈达成的联合声明。双方承诺将于2025年5月14日前采取新的关税政策，美方保留加征剩余10%的关税，取消或暂停其它加征关税。关税的变化也是支撑月内行情向上的因素。5、在进入下旬后，整体的商品情绪转弱，多数商品开始下行。整体来看月内期现两市呈现偏弱的态势。月末对比月初现货价格：华北地区下跌140-160元/吨，华东地区下跌145元/吨，华南地区下跌130元/吨，东北地区下跌185元/吨，华中地区下跌150-175元/吨，西南地区下跌210元/吨。
2、中国台湾省台塑船期报价
中国台湾台塑PVC出口6月份船货离岸价上调10-20美元/吨，台湾FOB报690美金，中国大陆CFR到岸价710美金，印度CFR到岸价720美金，东南亚CFR到岸价730美金。
3、后市预测
期货方面：PVC2501合约期价的运行在经历了低位窄幅整理后，午后期价再次走弱，并且低点刷新前低4743成为年度最低点，周三时段期价小幅增仓下行，盘面仍以空开为主，成交方面来看其中空开27.1%对比多开22.1%，虽然期价运行已跌至低位，但盘面仍有空头入场，技术层面显示布林带三轨（13、13、2）开口发散，下轨转向下相对明显，日线级别的KD线以及MACD线呈现死叉趋势，并且呈现扩大的趋势。预计短期之内期价的运行或仍存压力，观察下轨支撑位4720方向的强支撑表现。
现货方面：文化商品指数继续下行，低端击穿下轨位置，国内多数商品下行为主，PVC期现两市也表现较弱，低位延续跌势。虽然期价继续下行，基差报盘优势明显，下游采购积极性不高，市场内成交氛围较昨日转弱，在完成刚需补货后今日的询盘积极性较差。供需层面目前仍旧未见明显的新意，但期货盘面在出现最低点后，场内引发压力担忧，出现最低点后如果整体的商品情绪进一步下行，或PVC陷入进一步的低谷。而现货市场也下跌至历史低端区间内。外盘方面国际原油期货市场价格收跌，因市场对OPEC+产油国7月份将进一步增产的预期盖过了美国与欧盟贸易紧张局势缓解的影响，后者提振了股市。整体来看短期之内现货的运行或仍面临压力。
4、国内PVC指数
据涂多多数据测算，截止到5月28日国内电石法PVC现货指数为4637.27，相比上月同期下跌149.28，幅度3.119%。乙烯法PVC现货指数为4895.87，相比月初下跌162.83，幅度3.219%，月内电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差258.60。
5、本月PVC（粉）市场价格
PVC总量分析：2025年4月中国PVC纯粉进口量为2.70万吨，同比上升24.92%，环比上升38.95%，进口月均价723.10美元/吨。出口量为36.02万吨，同比上升49.91%，环比下降1.67%，出口月均价635.44美元/吨。1-4月份出口量总计133.65万吨，进口量总计8.56万吨。
PVC出口国分析：根据最新统计数据显示，2025年4月份中国PVC出口到印度17.16万吨，占总出口量的47.65%；到越南2.00万吨，占总出口量的5.56%；到尼日利亚1.36万吨，占总出口量的3.78%。
PVC进口国分析：根据最新统计数据显示，2025年4月份中国PVC进口美国19479.856吨，占总进口量的72.27%；进口日本4730.655吨，占总进口量的17.55%；进口中国台湾2068.444吨，占总进口量的7.67%。
2、PVC产量分析
2025年4月国内PVC产量在195.50万吨，环比上月下跌5.51%，同比去年同期上升6.11%，1-4月累计产量799.71万吨，同比增加23.61万吨，幅度3.04%。
3、PVC产量分类分析
2025年4月份电石法产量在145.6076万吨，环比上月下降6.75%，1-4月累计电石法产量596.43万吨，乙烯法产量49.8924万吨。环比上月下降1.72%，1-4月累计乙烯法产量203.28万吨。
4、PVC开工率统计
2025年4月国内PVC开工率为79.51%，同比去年上升03.39%，环比上月下降4.64%。
2、检修损失量统计
2025年5月PVC检修损失量为21.05万吨，同比去年增加5.67%，环比减少3.21%。2025年1-5月份检修损失量累积88.95万吨。
截止到5月27日，WTI价格为60.89美元/桶，布伦特价格为64.09美元/桶，阿曼(期)价格63.81美元/桶，沪原油457.4元/桶。与上月同期相比，WTI下跌2.13美元/桶，布伦特下跌2.78美元/桶，阿曼(期)下跌3.96美元/桶，沪原油下跌36.5元/桶。
来源 | 涂多多产业大数据部
裴老师 18519110691
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