导语：本周氧化铝受供应端扰乱提振下盘面持续拉涨，现货价格全线上调，周内后期涨幅略有放缓。伴随氧化铝价格大幅反弹，作为烧碱最大下游，氧化铝拉涨带动烧碱价格走高，加之终端采购积极性提升，场内交投氛围较前期存有好转，但短时仍缺乏显著上行驱动。
氧化铝市场扰乱：近期氧化铝供应端受几内亚铝土矿波动扰乱，几内亚政府于5月20日晚上通过一项法令，该法令撤销部分矿区开采许可，其中涉及涉及2000万吨铝土矿产量(4000万吨产能)，进而引发市场对铝土矿供应担忧，导致氧化铝价格短时持续拉涨，同时间接带动烧碱情绪面波动，铝土矿发运量扰乱对氧化铝上涨或继续发力，同时氧化铝上涨背景下行业利润普遍回升，市场对部分产能复产预期走强，短时支撑液碱市场挺价意向，但后期仍需关注氧化铝复产进度。
烧碱供需驱动偏弱：近期国内烧碱装置检修偏多，就供应端来看，上周及本周烧碱装置损失量总计达11.44万吨，供应端收窄对市场价格存一定利好支撑。其中华东地区受当地氯碱企业检修提振下，区域内市场价格存阶段性利好支撑，同时出口发货尚可，库存有降，市场价格稳中有涨。山东主力下游氧化铝采购液碱价格连续上调，截止至今，五月份累计上调四次，总计上调75元/吨，华北区域内送货量小幅增加，然非铝下游对高价货源存一定抵触心理，谨慎观望入市，粘胶短纤及印染等终端开工仍处低位，非铝需求维持偏弱运行。
展望后市，就基本面来看，目前烧碱市场供需双弱，对市场驱动相对有限，氯碱企业保持积极去库，市场心态依旧偏谨慎，多随行就市为主。一方面，供应端氯碱企业例行装置检修，加之出货订单支撑，对市场价格存一定支撑。另一方面，氧化铝作为烧碱的重要下游，其价格走势将继续对烧碱市场产生深远影响。若氧化铝价格能够持续保持高位运行，将有利于烧碱市场的进一步回暖。然而，仍需警惕氧化铝产能复产带来的潜在压力，以及非铝下游需求持续偏弱可能带来的拖累。综合来看，烧碱市场供需双方表现偏弱，以及高库存压制下或抑制市场后期上涨空间，短时局部地区仍存上行可能。
来源 | 涂多多产业大数据部
王梓晏 18842605768
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