PVC：空头问多头服不服？现货持续阴跌- 大数跨境

树脂资讯

2025-11-11

PVC期货解析

11月11日PVC2601合约夜盘期价窄幅调整为主，期价的波动范围较小。早盘开始后期价继续夜盘的模式，小幅度微调，但上午尾盘走弱下行，午后期价进一步收于低位。PVC2601合约开盘价：4609，最高价：4613，最低价：4570，价差43，增仓63608手，持仓量：1407131手，结算价：4591，昨结算：4606，跌15，日成交量：602769手。沉淀资金：45.03亿，资金流入：1.64亿。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

国内PVC市场主流成交价格继续阴跌，场内气氛偏弱明显。估价对比来看：其中华北地区下跌20元/吨，华东地区下跌20-30元/吨，华南地区下跌10元/吨，东北地区下跌20-30元/吨，华中地区稳定，西南地区下跌10元/吨。上游PVC生产企业出厂价格部分稳定，部分小幅下调20元/吨，目前生产企业厂区库存仍有一定的压力。期货盘面继续小幅度走弱，尤其午后期价下行相对明显，现货市场一口价报盘继续小幅下跌，场内报盘心态不足，期价下行后，现货市场成交多以点价为主，基差调幅度调整，其中华东地区基差报盘01合约-（30，-80，-100），华南地区01合约-（0，20，,40），北方地区01合约-（340，-380），西南地区部分货源个别01合约-（190，-320）。即便现货价格出现进一步的下行，现货场内也未听闻较好的成交，多以刚需采购为主。

PVC后市预测

期货方面：PVC2601合约期货盘面期价的运行低点继续刷新近11个月低点，并且盘面大幅增仓63608手，成交方面来看其中空开28.8%对比多开25.2%，期价呈现的大幅增仓状态下，虽然仍以空头略胜一筹，但在低位区间内仍有部分多单入场，一方面前期被套多单加仓拉低均价，另一方面考虑投机性多单新增仓位。技术层面显示布林带（13、13、2）仍旧中轨下轨转向下明显，技术收线偏向于空头趋势较多，目前期现两市仍旧存在偏弱的预期，因此期价的运行或仍旧面临压力，短期之内期价的运行继续观察低位区间的表现，尤其是在短线或考虑第一支撑位4500方向。

现货方面：从期货盘面的运行趋势来看，在低位区间内仍旧涌现出大量的仓位入场，仍以空头趋势略多，而对应的现货市场也在持续性阴跌，PVC上游生产企业也面临一定的库存压力，期现两市价格的下行并不能换来更好的成交，反而在低价货源较多的情况下，下游主要以刚需采购为主，并未额外的囤货或者抄底需求。供需层面所能提供的导向不足，高库存也无法支撑价格的改变，基本面扔略显弱势。外盘方面国际原油期货市场价格小幅收高，有关美国政府停摆有望结束的消息为市场注入了一些乐观情绪。不过，原油供应过剩的预期限制了油价涨幅。整体来看短期之内PVC现货市场价格仍旧难以摆脱低位调整的制约。

PVC价差套利分析