PP周报
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第一章 本周聚丙烯市场回顾
聚丙烯国内市场走势分析
聚丙烯期货市场走势分析
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第二章 聚丙烯国内供应分析
本周国内聚丙烯总产量为80.68万吨左右，产量较上周80.83万吨减少0.15万吨，幅度为0.19%。
单位：万吨
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第三章 聚丙烯国内需求分析
聚丙烯下游市场分析
塑编方面：本周塑编企业开工率在44.1%，环比上周下跌0.14%。
BOPP方面：本周国内BOPP价格下跌，截至本周四华东地区厚光膜主流价格在7800-8100元/吨，较上周相比价格下跌；华南地区厚光膜主流价格在7850-8150元/吨，较上周相比价格下跌。
聚丙烯下游企业开工率统计
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第四章 聚丙烯上游市场分析
原油走势分析
截至11月26日，WTI价格为58.65美元/桶，较上周同期下跌0.79美元/桶；布伦特价格为63.13美元/桶，较上周同期下跌0.38美元/桶；阿曼（期）价格为62.82美元/桶，较上周同期下跌1.93美元/桶；沪原油价格为442.8元/桶，较上周同期下跌20.4元/桶。
甲醇走势分析
内地市场：近期内地市场在多方利好支撑下厂家报价有所走高，期货盘面高位震荡，场内业者心态受撑，且随着前期价格的下跌，下游行业利润有所修复，下游业者入市操作积极性有所提升，场内整体成交气氛较前期好转。后续情况来看，产区低库存对市场尚存一定支撑，价格或偏强震荡运行，且目前时间节点来到11月底，从历年限气情况来看，11月底12月份以后国内气头装置陆续停车检修，进入12月份还需关注天然气限气政策的落实情况，届时场内部分气头装置或存降负甚至停车等操作。港口市场：目前港口市场库存呈现降库态势，部分进口货源改道，且港口货源卸货不及预期，以及下游接货情况尚可，多重因素下，港口呈现去库化。而目前整体来看港口市场库存仍处于高位，对行情仍存一定压制，不过近期伊朗部分装置已经限气停车，后期进口缩减预期增强，提振业者心态，弱化目前相对高位的库存对行情的压制。且近期盘面受此提振上行明显，对港口市场同样存有利好，短期港口市场或随盘调整。仍需密切关注进口船货抵港以及实际卸货节奏。综合来看，预计下周甲醇市场价格或延续偏强整理，后期还需密切关注宏观面政策以及原油、煤炭价格，场内装置运行情况以及下游需求跟进情况。
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第五章 聚丙烯走势预测
当前国内PP市场多空博弈态势显著，成本端利好与供需端利空形成鲜明对冲。美国对产油国制裁的延续及中东、俄乌等地缘局势的不确定性，为原油市场提供阶段性支撑，进而通过产业链传导对PP成本形成间接托底，成为市场短期为数不多的支撑逻辑，但此类利好缺乏持续性，难以改变市场核心运行轨迹。反观利空端，OPEC+为稳固市场份额坚持增产立场，叠加全球经济复苏动能不足，终端需求疲软态势显著，共同构成市场核心压制。年末恰逢外贸订单集中交付期，叠加年终节日备货的行业传统周期，按常规逻辑，这一阶段本应带动下游对PP原料的刚性采购需求，但实际市场中，终端消费端整体表现疲软，需求端缺乏实质性回暖动能，且企业普遍对后续市场走势持审慎态度，为规避库存积压带来的经营风险，并未因传统备货节点而扩大采购规模，原本预期的刚需支撑效应未能有效释放，多数企业仍以“按需采买、随用随补”为主，原料消化能力有限。供应端方面，国内PP装置整体运行平稳，无大规模集中检修计划，今日东莞巨正源一套年产能30万吨的PP装置重启，叠加新增产能持续释放，市场货源供给充裕，供应压力始终存在。综合判断，当前市场供需失衡的核心矛盾未得到实质性缓解，成本端利好的阶段性与需求端的持续疲软形成鲜明对比，难以支撑市场走强，预计短期内聚丙烯市场将延续偏弱震荡格局，若后续无突破性利好政策或终端需求显著回暖，市场弱势态势或将持续。
来源 | 涂多多产业大数据部
李百璐 15304276805
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