导语：烧碱期货市场近期呈现单边下行态势，主力合约2509在空头压制下，盘面回吐近一个月涨幅，于8月7日跌至2412元/吨，创下近期新低；与期货相呼应，国内烧碱现货市场也呈现普遍下跌态势，液碱市场各地区报价出现不同程度下滑，低浓度碱现货价格较月初下跌10-60元/吨不等，高浓度碱现货价格较月初下跌20-130元/吨不等。个别地区受装置检修支撑下存阶段性稳价或小涨，同样本周片碱新单报价开始回落，场内交投氛围较前期有所转弱。
供应端来看：本周中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为85.1%，环比提高1.2%。开工率回升主要源于前期检修装置陆续复产，华北、华南、华东地区前期减产装置也已恢复正常生产，同时新增检修规模不及复产规模；并且部分企业仍存产能投放预期，值得关注的是天津渤化和东南电化等大型企业扩产项目情况，或将进一步加大市场供应压力。
需求端来看：主力下游来看：氧化铝作为烧碱最大下游，目前来看氧化铝行业利润尚可，减产动力不足，对烧碱需求形成一定基础支撑。其中河南地区主流氧化铝厂8月32%离子膜液碱长单采购价格较7月上涨150元/吨，送到三门峡区域价格在3030元/吨（折百）不等，送到郑州区域价格在2960元/吨（折百）不等。但山东主要氧化铝企业烧碱库存偏高，进一步补货意向相对有限，山东主力氧化铝厂8月采购液碱价格下调20元/吨至750元/吨。非铝下游来看：目前仍处于传统需求淡季，叠加高温天气以及宏观经济因素等影响，印染、造纸以及化工等行业对烧碱需求表现疲弱，同时企业备货意愿不高，最为突出则是华东及华南地区非铝市场需求表现清淡，进一步压制当地市场价格。
综合来看，烧碱供应增量，叠加超预期累库，同时需求淡季下非铝下游难见明显利好驱动，短时烧碱市场或延续承压运行；但后期来看，8月中旬大厂检修预期，场内供应压力或有所缓解，叠加“金九银十”前夕下游启动集中补库，对市场价格存一定支撑，因此进入8月中下旬，烧碱市场或迎来转折机会，持续关注主力下游氧化铝厂采购节奏及主产区装置检修情况。
来源 | 涂多多产业大数据部
王梓晏 18842605768
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