PVC周报：被命运扼住了喉咙，就是一个字“跌”- 大数跨境

树脂资讯

2025-11-13

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述

本周（2025.11.6-2025.11.13）周内现货市场价格综合对比继续呈现下调的趋势，期现两市弱势明显，期价出现2025年度低点，现货市场跌入更低谷运行。周内的影响因素：1、2601合约期价周内低点不断刷新，并且是增仓下行，成交多以空开略胜一筹，一方面PVC基本面偏弱给空头提供了稳定的基础，另一方面大宗商品情绪偏弱也是影响因素，导致期价不断下行。2、供应方面，周内PVC开工率小幅度提升，持续较高的开工率使得生产企业存在一定的库存压力，而弱势当局的现货市场，下游拿货积极性下降。3、需求方面，下游制品企业在利润较为薄弱的情况下，并且在面对持续偏弱下跌的行情，对PVC的采购积极性较弱，买跌不买涨，并且多以刚需为主。4、周内商品情绪愈加疲弱，虽然市场亦有对十五五规划的声音，但整体的商品情绪在第四季度乃至春节之前均存在不佳预期。5、国内政策以及消息对期现两市的刺激和引导不足。整体来看周内期现两市综合下跌为主。从估价对比来看，其中华北地区下跌60/吨，华东地区下跌55-60/吨，华南地区下跌60/吨，东北地区下跌60/吨，华中地区下跌30-60元/吨，西南地区下跌20/吨。

2、期货主力合约高低点价格对比

3、中国台湾省台塑船期报价

中国台湾台塑PVC出口11月份船货离岸价环比10月下调30-40美元/吨，台湾FOB报625美金，中国大陆CFR到岸价670美金，印度CFR到岸价720美金，东南亚CFR到岸价685美金。

中国台湾省台塑11月船期报价：（美元/吨）

4、PVC期现基差对比

5、PVC仓单日报

6、后市预测

期货方面：PVC2601合约期价周四时段期价低点继续刷新，但期价的波动幅度较小，出现低点后期价小涨修复，盘面呈现一定的减仓趋势，但期价自4817高点后持续性下行。技术层面显示布林带（13、13、2）三轨全部向下，技术收线略显偏空，日线级别的MACD线继续呈现死叉趋势。并且周线以及月线均偏向于弱势。目前来自于基本面以及政策面对期价的引导不足，在如此低位区间范围内，多空仍在持续博弈。我们维持前期的观点，短期之内期价的运行继续观察低位区间4550-4610的调整表现。

现货方面：PVC基本面疲弱，上游开工负荷高位，近期虽有部分企业检修，但对整体的供应量影响不大，在供应货源相对充裕的情况下，不论是上游工厂库存还是交割库存以及各地区异地库均处于高位中，社会库存消化存在较大的压力。而需求方面亦不见较好的转变，近期氯碱两大产品中，PVC表现低迷，而烧碱亦面临了较大的下行，氯碱综合利润下降，但目前仍不足以改变氯碱装置的高开工率，供强虚弱的格局难以短线扭转。外盘方面国际原油期货市场价格大幅下跌，结束连续三个交易日的上涨势头，市场对供应过剩的担忧重新成为交易员关注的焦点，OPEC报告称近几个月全球石油库存有所增加，表明市场需求疲软。预计短期之内PVC现货市场价格或仍旧低位窄幅调整为主。

7、国内PVC指数

据涂多多数据测算，11月13日国内电石法PVC现货指数为4459.05，相比上周同期下跌45.27，幅度1.005%。乙烯法PVC现货指数为4667.61，相比上周同期下跌50.87，幅度1.078%，电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差208.56。