PP月报：政策利好“撩”一下就跑，市场上演多空拉锯战，你站哪边？

后市预测：10月份即将过去，传统的“金九银十”旺季并未激起绚烂的火花，尤其10月份，价格持续下跌。成本方面：临近冬储，成本端煤炭价格后续有上涨预期，成本端对市场存有一定支撑。供应方面：随着前期停车装置的重启，内地市场开工继续提升，但后续受限气影响，场内部分天然气制甲醇装置或存停车预期，甲醇企业开工率或有所下降，而目前西南地区限气尚未开始，短期内限气对场内供应影响不大，还需继续关注后续限气对市场的影响。港口方面来看，港口市场延续累库状态，短期内市场供应端难有明显缺口，短期内港口区域库存仍有继续增加的可能，但考虑到实际卸货节奏和库区政策限制，库区累库速度会有所放缓，甚至小幅降库，后期还需密切关注进口船货抵港情况以及后续卸港速度。需求方面：目前下游烯烃企业开工整体维持高位，但烯烃企业持续亏损，不排除后续部分装置因持续亏损降负和停车，且除目前部分装置负荷不满外，山东恒通化工MTO装置在11月初有检修计划，开工或存下降预期。传统下游市场需求始终维持刚需，下游消耗速度缓慢，且后期随着天气的转凉，部分地区受环保政策影响，开工或有所受限，短期内需求的弱势依旧是拖累市场价格上涨幅度的主要因素。综合来看，11月甲醇市场或维持弱势行情，基本面弱势下市场易跌难涨。