PVC周报：历史最低点要来了嘛？- 大数跨境

树脂资讯

2025-11-20

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述

本周（2025.11.13-2025.11.20）周内现货市场价格综合对比继续呈现明显的下调趋势，期现两市跌跌不休，低点不断刷新。周内的影响因素：1、2601合约期价周内三次跌破下轨位置，并且周四最低点4416逼近PVC历史最低点4405，期价增仓下行，低位区间的小反弹只能借助于空单的获利了结，本周期货盘面运行极度弱势。2、PVC供应方面，氯碱企业仍旧维持较高的开工率，但周内部分企业仍在检修，开工率相比前期小幅下滑。3、需求方面持续弱化，尤其北方地区进入冬季后需求愈加低迷，期现两市价格下行后，现货成交亦未见好转，反而下游陷入观望境地。4、印度于2025年11月12日宣布废除对进口聚氯乙烯（PVC）的BIS强制认证要求，对上周五的盘面存在略微影响，但却给与空头更好的入场点位。5、PVC现货已经跌入历史最低点，相对比期价，目前时段下现货贴水期货，而历史最低点4405时期为现货升水期货，趋势截然不同。6、周内商品情绪亦偏弱，多数商品亦出现下跌。整体来看周内期现两市综合不断阴跌。从估价对比来看，其中华北地区下跌80元/吨，华东地区下跌105元/吨，华南地区下跌95-100元/吨，东北地区下跌70元/吨，华中地区下跌80元/吨，西南地区下跌65元/吨。

2、期货主力合约高低点价格对比

3、中国台湾省台塑船期报价

中国台湾台塑PVC出口11月份船货离岸价环比10月下调30-40美元/吨，台湾FOB报625美金，中国大陆CFR到岸价670美金，印度CFR到岸价720美金，东南亚CFR到岸价685美金。

中国台湾省台塑11月船期报价：（美元/吨）

4、PVC期现基差对比

5、PVC仓单日报

6、后市预测

期货方面：PVC2601合约期价周四时段期价夜盘开始不断下跌，早盘开始后期价继续跌至最低点4416，出现低点后期价有所小修复，回升30-40点位，但也基本借助于短线空单的获利了结，并未出现明显的多单。技术层面显示布林带（13、13、2）三轨全部向下，日线级别的MACD线死叉趋势扩大，除去日线偏空外，PVC周线以及月线亦处于空头趋势中。技术收线完全呈现不佳状态。目前的时间阶段下，PVC主连的运行前景并不乐观，短期之内期价的运行观察历史最低点4405方向的表现。

现货方面：首先进出口方面，2025年10月中国PVC纯粉进口量为1.09万吨，同比上升20.66%，环比下降24.14%，出口量为31.21万吨，同比上升34.28%，环比下降9.91%，PVC纯粉出口量尚可，对比国内偏弱的需求呈现一定的消化作用，但面对过高的PVC供应杯水车薪。PVC供强需弱的格局短线难改，并且目前时段下整体的商品走势均低迷，多数商品近期也同样处于下跌中。外盘方面国际原油期货市场价格下跌，因市场认为美国重启俄罗斯与乌克兰和谈的努力消除了一些市场风险溢价，但官方数据显示美国上周原油库存意外下降，限制了油价跌幅。整体来看短期之内PVC现货市场仍旧面临一定的考验。

7、国内PVC指数

据涂多多数据测算，11月20日国内电石法PVC现货指数为4370.24，相比上周同期下跌88.81，幅度1.992%。乙烯法PVC现货指数为4564.13，相比上周同期下跌103.48，幅度2.217%，电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差193.89。