PVC：多空归来，是大吉大利还是血雨腥风？- 大数跨境

树脂资讯

2026-02-25

PVC期货解析

2月25日PVC2605合约期价夜盘开盘小幅上涨，随后窄幅调整。早盘开始后期价在夜盘的基础上继续调整，上午尾盘小涨，午后继续小范围波动为主。PVC2605合约开盘价：4932，最高价：4984，最低价：4932，价差52，增仓55686手，持仓量：1130097手，结算价：4959，昨结算：4931，涨28，日成交量：1161838手。沉淀资金：39.26亿。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

国内PVC市场主流成交价格高点出现回调，市场成交偏向低端。估价对比来看：其中华北地区低端下跌50元/吨，华东地区高端下跌50-70元/吨，华南地区下跌30元/吨，东北地区稳定，华中地区稳定，西南地区高端下跌50元/吨。上游PVC生产企业出厂价格未见明显的调整动向，价格基本维持稳定，一代合同基本以基础量为主。期货盘面窄幅调整，波动范围较小的情况下，难以支撑现货市场一口价的进一步调整。场内点价和一口价并存，基差调整不多，其中华东地区基差报盘05合约-（170，-210，-250），华南地区基差报盘05合约-（100，-150），北方地区05合约（430，-480）。西南地区个别05合约-（300，-590）。现货场内今日成交仍旧维持清淡状态，一口价成交不多，下游采购积极性不高，多以小单刚需为主，部分商家仍未归市。

PVC后市预测

期货方面：PVC2605合约期货盘面期价的运行调整范围相对窄幅，资金继续流入单日增仓55686手，多空归来，但今日盘面期价的波动范围较小且缺乏方向，成交方面来看其中多开25.6%对比空开25.4%，从节后资金流入的状态来看，摆脱了前期单方面的以空头为主的节奏。而节后的文化商品指数走势较好，连续两日大幅上涨，今日高点触及173.11。但PVC主力合约的技术收线趋势和文化商品收线相背离，我们仍旧维持前期的观点，期价在短线来看在无外力消息刺激的情况下，无法呈现较好的大幅上涨，短期之内期价的波动观察区间4880-5050的调整。

现货方面：从期货盘面期价的波动的角度而言，期价位于4850下方存在较强的韧性支撑，但对于上方5000也同样存在压力，节后归来市场在逐步恢复中，场内消息以及刺激因素较少，基于供需基本面的期现两市波动缺乏足够的调整范围以及方向。对于短线来看，PVC供需层面仍旧维持供应稳定高位，需求较弱的局面，但中线的角度来看，供需或有所改变，主要考虑因素在于春季检修以及3-4月份的需求复苏，以及出口退税调整之前的出口量。因此如果以节后目前的价格为调整的基础点来看，在明确消息出现之前，期现两市价格的调整或仍面临测试底部的概率，但中长线向好。整体来看短期之内PVC现货市场价格的调整或仍以窄幅为主。

PVC价差套利分析