国内石化库存
两油聚烯烃库存67万吨，较昨日降1.5万吨。
期货解析
12月05日PP2601合约夜盘期价窄幅震荡，早盘价格震荡下行，午后盘价格在低位窄幅整理。01合约减仓15691手，开盘价：6355，最高价：6358，最低价：6273，价差85，持仓量：434508，结算价：6311，昨结算：6352，跌：41，日成交量：259821手，沉淀资金：19.12亿，资金流出：9174万。
市场拉丝主流报价
国内现货市场分析
今日国内PP市场整体呈现疲弱运行的走势。华北、华东、华南、西南、西北地区的市场价格均有不同程度的下跌，价格下调区间在10-50元/吨，价格方面：国内聚丙烯主流价格在6130-6430元/吨不等。当前国内PP市场运行核心逻辑围绕“供应端稳价、需求端淡稳、贸易端让利”展开。从生产端来看，多数PP生产企业为维持市场秩序，出厂价格整体保持稳定，仅针对少数市场流通偏松的牌号，小幅下调20-100元/吨，调价幅度有限，对整体市场价格的影响较小。需求端则受季节性淡季拖累，下游工厂的采购策略明显收紧，补库行为严格限定在“刚需”范畴——仅根据自身生产进度按需采购，无任何超额补库或提前备货计划，对PP原料的整体采购量维持低位，难以对市场价格形成有效支撑。贸易商作为连接产销的中间环节，面对生产端稳价、需求端疲软的双重局面，为促进实单成交、加快库存周转，普遍采取“随行就市+适当让利”的出货策略，通过小幅让价吸引下游工厂下单。但因下游需求始终偏淡，即便贸易商主动让利，市场整体成交氛围依旧温和，最终共同推动PP市场价格呈现弱势盘整的运行特征。
后市预测
当前国内PP市场处于多空交织状态，但利空因素对市场的制约力显著强于利好支撑。利好层面主要依赖外部间接驱动，美国对产油国制裁政策的延续，叠加地缘局势的不确定性，为国际能源价格提供了短期托底效应，进而间接对PP成本端形成一定支撑，不过这种支撑缺乏持续性，且未直接传导至需求端，对市场的提振作用较为有限。利空方面则呈现“多维度压制”特征，OPEC+坚持维持增产立场，持续加剧原油市场供应宽松预期，叠加全球经济复苏节奏放缓、终端需求整体欠佳，不仅直接压制能源价格，更对PP下游需求形成传导性拖累。目前下游行业已逐渐进入季节性淡季，塑编、家电、汽车改性等主要领域采购情绪普遍偏淡，企业多以消化现有库存为主，即便临近双十二与元旦，节前备货需求也尚未完全放量，仅少数包装企业因短期订单有零星补库动作，整体采购力度不足。从供应端看，国内PP装置整体运行稳定，无大规模检修或减产计划，现货市场资源持续充裕，进一步加剧供需宽松格局，市场情绪也因此维持偏悲观状态。综合来看，短期内PP市场难以摆脱“利好弱、利空强”的格局，成本端支撑不稳定，需求淡季效应将持续显现，节前备货难以形成有效增量，预计短期国内聚丙烯市场仍将以弱势震荡为主。
国内PP指数
据涂多多数据测算，12月05日国内PP现货指数为6238.00，跌27，幅度0.43%。
国能竞拍统计
国能煤化工今日竞拍量1190吨，较昨增12.77%；成交1383吨，较昨增95.55%，成交率116.22%，较昨增49.20%。
李百璐 15304276805
