PE：2025年第三季度PE产业报告

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　　报告对聚乙烯的发展现状进行分析，并对聚乙烯行业的长期和短期发展趋势进行预测，报告数据主要来源于国家统计局、国家信息中心、海关总署。

2025年第三季度PE市场前期冲高后持续回落，后期进入震荡筑底阶段。据涂多多数据监测显示：第三季度国内聚乙烯PE价格指数均值为8139.73元/吨，较去年同期8643.75元/吨下跌504.02元/吨，跌幅为5.83%。现货市场最高价出现在08月27日为8201.00元/吨，市场最低价出现在09月24日为8051.00元/吨，高低价差为150.00元/吨。具体表现如下：

7月盘面先低位震荡蓄势，随后放量冲高上行，月末伴随小幅回踩。首先本月国际油价在多重复杂因素交织下涨势明显，地缘政治中产油区局势的稳定与否直接引发供应担忧，进而推动油价波动。其次本月PE供应格局呈现多变量变化，新装置投产进度加快带来市场增量，部分装置进入检修期减少产出，同时前期检修装置重启也对供应产生影响，且8月国内PE检修减少叠加新产能释放与部分停车装置重启，供应压力显著增大。另外需求端呈现分化与疲软态势，下游包装领域受益于电商大促、节日消费需求提升，PO膜8月进入生产旺季，但建筑行业需求增长缓慢，且当前下游整体处于需求淡季，订单量少、开工水平下滑，采购以刚需为主，需求增长速度难以抵消供应增幅。此外国内宏观政策虽能提振市场心态与需求预期，但短期内无法改变供需格局。

8月盘面呈现先探底回升、后冲高回落的格局。首先本月聚乙烯市场供应端呈现复杂格局，部分PE装置如独山子石化停车检修、国能新疆装置计划停车，带来供应收缩预期，但同时装置复产及新装置投产预期又使得整体货源较为充裕，前期累库压力曾持续压制市场，不过近期两油聚烯烃库存降至67万吨，供应端压力有所缓解。其次需求端长期处于传统淡季，薄膜、注塑、管材等核心板块开工率低位，终端制品企业订单承接乏力，采购以“刚性即时采购”“按需补库”为主，主动补库意愿低迷，虽“金九银十”临近及9月秋收带动农膜领域储备性采购逐步启动带来阶段性需求提振，但终端消费复苏节奏缓慢，整体需求缺乏持续强驱动。政策方面，国家发改委优化市场竞争生态的举措为行业提供长期环境支撑。成本端对市场形成有效支撑，推动市场维持偏强运行格局。期货盘面因合约换月期，资金流向与市场预期调整放大波动，L2509合约窄幅震荡，L2601合约延续震荡整理，未形成明确趋势方向，对现货带动有限。市场交易层面，高价区间成交乏力，贸易商出货承压，部分需降价促销去库，整体流通活跃度偏低。

9月盘面先震荡下行,后小幅反弹。9月初部分PE装置长期停车且无明确重启计划，供应相对稳定，月中中英石化、裕龙石化等合计162万吨装置复产带来增量，与万华化学等装置检修损失的产能形成对冲，最终供应总量小幅收缩，月末宝来利安德巴赛尔装置短期停车形成微弱支撑，但辽阳石化装置重启叠加供应商集中去库，又使供应压力显著增加。同时，中化泉州40万吨PE装置月底复产形成新增供应预期，不过规模企业生产稳定，且月末部分现货资源偏紧，构成局部支撑，而检修后产能集中释放的长期风险始终制约价格上行。需求端呈现“预期与现实背离”的态势。虽处“金九”旺季且中秋、国庆双节临近，市场预期节假日、开学季拉动需求，农膜等下游行业开工较8月提升，部分企业启动节前补库，但需求疲软基本面未改。下游制品企业开工率低位徘徊、订单同比收缩，采购以“刚性按需、小批量补库”为主，多数工厂节前备货进入收尾阶段，订单跟进缓慢，未能形成全局性需求拉动。其他层面，两油聚烯烃库存全月持续下降至67.5万吨，压力缓解为价格提供阶段性支撑，监管治理行业低价竞争的举措虽长期引导市场秩序，但短期未扭转弱势。期货盘面震荡整理仅形成短期情绪指引，成本端因缺乏新利好支撑力度偏弱，进一步加剧了市场的震荡态势。