PVC周报：多单止损出场，新低又没完全低- 大数跨境

树脂资讯

2025-12-11

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述

本周（2025.11.27-2025.12.11）周内现货市场价格综合对比继续呈现大幅下调的趋势，期现两市价格双双刷新历史低点，场内运行持续弱势，但商家反馈成交尚可。周内的影响因素：1、2601合约期价在移仓换月的情况下，反而呈现了减仓离场期价下行的趋势，并且期价在跌破历史前低4405后，深度下跌，周内五连跌破下轨支撑位置，盘面多单在不断的止损出场。2、供应层面来看，尤其下游氧化铝接货问题，导致烧碱库存有所累积，进一步使得个别氯碱企业降低氯碱装置的开工负荷，周内电石法开工率小幅度下降，但降负不足以影响整体的高位供应。3、需求方面来看，期价以及现货价格下行后，多数商家反馈出货节奏尚可，下游低位挂单成交，但也有部分企业反馈签单率并无明显的放量变化，各区域呈现不同的差异化。并且华东、华南地区价格开始呈现倒挂现象。4、成本方面，周内基本变动不大，但PVC单品亏损扩大。5、周内商品情绪亦处于低位下行的状态。整体来看周内期现两市不断阴跌为主。从估价对比来看，其中华北地区下跌130元/吨，华东地区下跌130元/吨，华南地区下跌135元/吨，东北地区下跌80元/吨，华中地区下跌80元/吨，西南地区下跌85元/吨。

2、期货主力合约高低点价格对比

3、中国台湾省台塑船期报价

中国台湾台塑PVC出口12月份船货离岸价环比11月下调30-60美元/吨，台湾FOB报570美金，中国大陆CFR到岸价640美金，印度CFR到岸价660美金，东南亚CFR到岸价580美金。

中国台湾省台塑12月船期报价：（美元/吨）

4、PVC期现基差对比

5、PVC仓单日报

6、后市预测

期货方面：PVC2601合约期价周四时段期价夜盘窄幅调整为主，期价的波动看似进入了横盘的状态，并且早盘开始后继续延续小幅微调的状态，但午后期价重新开始了下跌趋势，跌破4300关口后深度下跌，盘面继续呈现减仓，其成交方面来看其中空平24.1%对比多平26.3%，多平在期价深度下行的趋势下，多考虑止损出场，目前盘面被阴跌气氛所萦绕。期价更是呈现了五连跌破下轨的深度偏弱趋势，日线级别的KD线以及MACD线死叉趋势扩大。期价尾盘收于低位，短期之内期价的运行或仍旧面临压力。

现货方面：市场关注的降息问题，2025年12月11日，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%，这是年内连续第三次降息，累计降幅达75个基点。而在周四氯碱两大成品呈现出双双跌幅上榜的态势，愈加低迷，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一，跌幅方面，焦煤跌超4%，焦炭、烧碱、乙二醇、跌超2%，燃料油、PVC跌近2%。目前供需层面的矛盾短期难改，社会库存的高位加之期价盘面深跌后，多单止损，进一步给空头信心，造成了一边倒的局势。整体来看在没有新的驱动出现之前，短期之内PVC现货市场或仍旧难以摆脱低位运行的局面。

7、国内PVC指数

据涂多多数据测算，12月11日国内电石法PVC现货指数为4282.17，相比上周同期下跌117.85，幅度2.678%。乙烯法PVC现货指数为4460.65，相比上周同期下跌126.96，幅度2.767%，电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差178.48。