1、国内PVC市场综述
本月PVC现货市场价格走势先跌后涨，在整个2025年温和下的的整体趋势中，本月12月份呈现出大跌大涨调整幅度扩大化的趋势，月内单日调整幅度甚至达到100元/吨。
12月份期现两市的影响因素可以归纳为：1、12月份为主力合约移仓换月的月份，2601合约却在该时段中旬呈现了大幅下行8连跌的趋势，2025年12月12日双12期价跌入历史最低点4204，时隔10年刷新了2015的最低点，期现两市一片哀嚎，期价在跌破历史低位后深度下行，一度引发恐慌，盘面多单纷纷止损，在出现最低点后期价触底反弹呈现了大幅上涨的趋势。2、现货市场亦是如此，内蒙出厂价格跌破4字头，最低价3950元/吨，在出现持续下跌大幅调整的趋势后，部分成本过高的企业开始下调氯碱装置开工率，且月内烧碱运行较弱同样下跌为主，西北一体化企业开始陷入亏损。3、需求方面，在低谷价格下游点价补库，部分中间商也存在一定的小囤货行为，但基本量不大。随着时间推移，下游整体开工率开始将至4.4成。4、成本方面，月内电石价格小幅下跌150-200元/吨，原油以及乙烯方面亦下行。4、消息层面，在出现最低点后，相应的出现了明显的消息政策提示，其中12月12日上周五晚间，国资委:中央企业要自觉抵制“内卷式”竞争。美国西湖化学（Westlake Corporation）于2025年12月15日发布一则新闻稿，核心是宣布将关停北美部分氯乙烯和苯乙烯相关生产设施。12月22日晚间，国务院"十五五"规划<<纲要草案>>编制工作领导小组会议强调，谋划一批能够带动全局的重大工程、重大项目、重大载体。市场反应尤其是PVC反馈相当正向。另外23日全国住房城乡建设工作会议在京召开:着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给。12月中旬Vynova可能关停德国PVC装置。等开始刺激期现两市出现了大幅上涨的趋势。整体来看月内期现两市先跌后涨。月末对比月初现货价格：华北地区上涨50元/吨，华东地区上涨35元/吨，华南地区上涨30元/吨，东北地区上涨10元/吨，华中地区上涨25元/吨，西南地区上涨40元/吨。
2、中国台湾省台塑船期报价
中国台湾台塑PVC出口1月份船货离岸价环比12月基本持平，台湾FOB报570美金，中国大陆CFR到岸价640美金，印度CFR到岸价640美金，东南亚CFR到岸价635美金。
3、后市预测
期货方面：PVC2601合约期价的运行在周一时段夜盘在高位窄幅调整，期价的波动范围较小，早盘开始后期价出现近期最高点4853，随后期价小幅下跌，午后期价收低，呈现小幅减仓的状态。技术层面显示布林带（13、13、2）三轨开口向上，期价在中上轨之间偏上的区间运行，但日线级别的KD线两线距离缩短明显，MACD继续呈现金叉趋势。期价在高位区间内呈现出上轨压力位奏效的趋势，进入本周前期的政策消息因素发酵进入尾声，期价的调整在无外力刺激的基础上或回归基本面，短期之内期价的运行观察中上轨4700-4830之间的调整。小涨后4500上方的稳定性，以及是否具备突破性。
现货方面：首先期价的调整虽然在高位区间范围内，文化商品指数在周一午后亦出现了下行趋势，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现。钯、铂封跌停板，跌幅均为10%；碳酸锂跌超7%，多晶硅跌超4%，PX、PTA跌超2%。周一时段的PVC现货市场表现各异，其中上游工厂仍有补涨20-50-70元/吨的现象，调价呈现差异化，现货市场虽然报盘仍在高位，但价格小幅阴跌，商家反馈今日询盘积极性不佳，下游采购积极性较低，市场内现货成交清淡。外盘方面国际油价收低，因投资者担忧全球石油供应过剩，同时关注俄乌双方可能达成和平协议的影响。整体来看短期之内PVC现货市场在回归基本面后，或面临一定的压力。
4、国内PVC指数
据涂多多数据测算，截止到12月29日国内电石法PVC现货指数为4466.93，相比上月同期上涨31.54，幅度0.711%。乙烯法PVC现货指数为4694.35，相比月初上涨70.65，幅度1.528%，月内电石法指数上涨，乙烯法指数上涨，乙烯法-电石法指数价差227.42。
5、本月PVC（粉）市场价格
PVC总量分析：2025年11月中国PVC纯粉进口量为1.57万吨，同比下降1.7029.64%，环比上升44.15%，进口月均价708.31美元/吨。出口量为27.53万吨，同比上升29.64%，环比下降11.78%，出口月均价588.63美元/吨。1-11月份出口量总计350.90万吨，进口量总计20.21万吨。
PVC出口国分析：根据最新统计数据显示，2025年11月份中国PVC出口到印度7.85万吨，占总出口量的28.52%；到印度尼西亚1.96万吨，占总出口量的7.13%；到越南1.66万吨，占总出口量的6.05%。
PVC进口国分析：根据最新统计数据显示，2025年11月份中国PVC进口美国9479.2吨，占总进口量的60.35%；进口日本2786.19吨，占总进口量的17.74%；进口中国台湾2436.001吨，占总进口量的15.51%。
2、PVC产量分析
2025年11月国内PVC产量在207.93万吨，环比上月下降2.29%，同比去年同期上升5.62%，1-11月累计产量2232.42万吨，同比增加93.64万吨，幅度4.38%。
3、PVC产量分类分析
2025年11月份电石法产量在149.8097万吨，环比上月上升1.42%，1-11月累计电石法产量1636.06万吨，乙烯法产量58.1203万吨。环比上月下降10.72%，1-11月累计乙烯法产量596.36万吨。
4、PVC开工率统计
2025年11月国内PVC开工率为84.57%，同比去年上升3.23%，环比上月下降1.98%。
2、检修损失量统计
2025年12月PVC检修损失量为17.47万吨，同比去年减少30.61%，环比减少17.25%。2025年1-12月份检修损失量累积258.81万吨。
截止到12月26日，WTI价格为56.74美元/桶，布伦特价格为60.64美元/桶，阿曼(期)价格62.27美元/桶，沪原油443.4元/桶。与上月同期相比，WTI下跌1.91美元/桶，布伦特下跌2.7美元/桶，阿曼(期)下跌1.01美元/桶，沪原油下跌1.7元/桶。
来源 | 涂多多产业大数据部
裴老师 18519110691
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