聚丙烯PP：反常！淡季又涨，伏笔已埋下？

国内现货市场分析

今日国内PP市场整体延续偏强运行的走势。华北、华东、华南、西南、西北地区的市场价格均较上周五有所上涨，价格上调区间在50-150元/吨，价格方面：国内聚丙烯主流价格在6400-6780元/吨不等。PP生产企业出厂价格整体持稳，仅部分牌号上调50-200元/吨。期货盘面高位震荡的背景下，市场现货价格多数跟涨，贸易商借机抬升报价，试探下游市场的实际承接能力，实盘成交则依旧保持一单一谈的议价格局。当前场内整体交投表现平淡，下游企业补库意愿偏弱、心态谨慎，采购端仅以刚需按需拿货，无主动补库操作，市场交投节奏受下游采购行为制约，整体呈现偏稳的运行状态。

后市预测

春节临近聚丙烯市场步入传统淡季，终端需求端的季节性萎缩成为当前市场核心制约因素，各环节运行节奏均受此影响呈现明显的节前特征。当前PP市场多空因素交织，利好层面依托OPEC+暂停增产、美国对产油国制裁延续及地缘局势的不确定性形成支撑，带动成本端支撑力度有所增强，也推动中上游去库存进程加快，但利空因素同样显著，全球经济复苏乏力、终端需求整体欠佳叠加美联储降息节奏偏缓，持续压制市场向好预期。下游领域受淡季影响，常规订单已接近收尾，整体接货力度疲软，仅年货相关的食品礼盒、糖果点心包装、新年礼品盒及节日商超周转包装等订单有阶段性跟进，虽为市场带来少量刚需支撑，但这类订单多以短单、小单为主，拿货节奏偏谨慎，难以形成有效需求托底。库存方面，周末两油库存累库5万吨，但整体供应压力暂处可控区间，不过宁波富德能源40万吨/年PP装置今日重启，为市场供应端带来增量预期。整体来看，节前市场供需博弈加剧，需求疲软的现实难以被短期成本支撑完全对冲，短期预计聚丙烯市场将维持高位震荡偏弱走势。

国内PP指数

据涂多多数据测算，01月26日国内PP现货指数为6568.00，涨83，幅度1.28%。