PVC周报：资金逆势持仓，“节日减仓”失灵是阳谋嘛？- 大数跨境

树脂资讯

2026-02-12

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述

本周（2026.2.5-2026.2.12）周内现货市场价格综合对比呈现小幅度下跌的趋势，期现两市价格略有回调，临近春节假期，市场缺乏消息以及政策的刺激，并且现货市场开始逐渐清淡。周内的影响因素：1、期货盘面期价的运行在上周出现高点后，本周开始进入围绕中轨窄幅调整的模式，期价的运行相对窄幅，波动幅度较小，基本基于基本面所调整，缺乏消息以及政策的刺激。2、现货层面，进入本周春节假日即将来临，现货市场成交开始逐渐停滞，周内PVC生产企业报盘维持，但一代合同签订也基本接近尾声。而各地区贸易商也开始陆续放假，现货市场开始有价无市，真正的需求在逐渐减少。3、供应端口稳定，周内开工甚至小幅提升，氯碱装置近期也未见检修计划，供应的高位却面临了需求的减少，春节社会库存高位累积已是必然。4、成本方面，周内电石价格多数稳定，原油方面亦小幅微调，指引性不强。5、政策以及消息层面未见明显的刺激和引导，春节前周内商品情绪略有降温。整体来看周内期现两市价格小幅度回落。从估价对比来看，其中华北地区下跌80元/吨，华东地区下跌100元/吨，华南地区下跌50元/吨，东北地区上涨20元/吨，华中地区下跌40元/吨，西南地区下跌60元/吨元/吨。

2、期货主力合约高低点价格对比

3、中国台湾省台塑船期报价

中国台湾台塑PVC出口3月份船货离岸价环比2月上调40美元/吨，台湾FOB报650美金，中国大陆CFR到岸价720美金，印度CFR到岸价720美金，东南亚CFR到岸价715美金。

中国台湾省台塑2月船期报价：（美元/吨）

4、PVC期现基差对比

5、PVC仓单日报

6、后市预测

期货方面：PVC2605合约期价周四时段全天呈现高开低走，期价小幅度震荡下跌的趋势，夜盘开盘出现最高点5001，随后开始下跌，午后跌至低位。虽然马上临近春节，但本周内期货持仓量变化却不大，资金逆势持仓，“节日减仓”失灵了，是多头的埋伏还是空头的阳谋，只能静待节后市场验证。技术层面显示布林带（13、13、2）三轨开口平向，期价仍旧基本位于中轨下方运行，日线级别的KD线以及MACD线呈现死叉趋势。整体来看短期之内期价的调整或继续在中轨下方展开，但周四尾盘的走低或让波动低点下移，观察4900-4930范围的支撑表现。

现货方面：近期的期现两市价格综合对比上周出现了一定的回落表现，现货价格小跌，因为春节的来临，期现两市的消息以及政策消失，本周内现货市场成交逐渐停滞，场内有价无市，缺乏价格波动的基础，因此一方面价格的调整相对窄幅，另一方面也缺乏足够的方向性。但期货盘面在春节之前并未出现大幅减仓的状态，资金并未归巢，“节日效应”在期货盘面悄然褪去作用，期货市场资金沉淀背后的价格压力测试仍旧在延续。外盘方面油价上涨，因投资者担忧美国与伊朗间的紧张局势将升级，目前两国正准备恢复谈判。整体来看我们仍旧维持前期的观点，现货市场报盘窄幅调整有价无市。

7、国内PVC指数

据涂多多数据测算，2月12日国内电石法PVC现货指数为4725.03，相比上周同期下跌66.49，幅度1.388%。乙烯法PVC现货指数为4914.35，相比上周同期下跌101.30，幅度2.020%，电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差189.32。