导语：近期聚丙烯市场整体被淡季氛围笼罩，通用拉丝、均聚牌号价格震荡走弱，不少从业者纷纷感慨行情承压、出货艰难。但拨开主流行情的表象便能发现，整个品类内部早已出现明显分化，涨跌态势截然不同。依托餐饮包装行业稳固的刚需支撑，薄壁注塑专用料货源持续收紧，价格逆势站稳脚跟，甚至悄然上行。一边是通用料交易冷清、报价承压，一边是专用料货源紧俏、价格坚挺，塑市之内上演着冰火两重天的景象。平淡盘面之下，细分品类走出独立行情，也让市场博弈变得愈发微妙。这一反差背后暗藏的供需逻辑，值得行业从业者深入探寻。
期货方面：本周PP2609合约呈现先扬后抑、高位承压的走势，截至05月22日结算价为8813，PP2609合约全天波动范围8685-8958，价差273，09合约减仓6668手，截止目前持仓584584手。
供应预测：当前聚丙烯整体产能虽充足，但薄壁注塑专用料产能占比极低，多为石化企业配套小线或定制化生产，并非主流产能。2026年5月暂无新增薄壁PP产能投产，现有装置多兼顾通用料与专用料生产，排产优先级明显倾斜——在通用料滞销、利润低迷背景下，企业更倾向于生产刚需支撑强、利润空间大的薄壁专用料，进一步挤压通用料排产。同时，行业检修集中在通用料装置，薄壁PP专用线检修极少，且多处于高负荷运行状态，现货流通量持续受限。进口补充方面，薄壁PP进口依存度低，且到港量长期维持低位，难以弥补国内缺口。短期来看，薄壁PP供应端无新增产能释放，现有产能满负荷运转，叠加刚需持续坚挺，货源偏紧格局将延续，价格易涨难跌，与通用料供应宽松、价格承压形成鲜明反差。
需求预测：进入传统需求淡季，聚丙烯通用品类下游采购意愿低迷，大多维持低量刚需，市场整体消费乏力。但薄壁注塑专用料的下游场景相对独立，主要应用于餐盒、饮品包装、生鲜容器等领域，日常消费需求具备极强稳定性，并未跟随行业大盘走弱。眼下餐饮、零售行业运转平稳，终端制品企业开工保持常态，原料补库节奏有序，对薄壁PP的采购量始终维持在合理区间。受制于成品利润空间有限，下游企业极少大批量囤货，依旧坚持随采随用的模式，不会出现爆发式备货行情。即便原料价格小幅上行，下游也因产品刚需属性，对价位具备一定接受度，并未出现明显的拒采行为。综合来看，短期薄壁注塑PP需求不会出现大幅波动，刚需底盘扎实。在通用料需求持续走弱的环境下，该品类需求韧性凸显，也成为其价格逆势走强的核心支撑。
来源 | 涂多多产业大数据部
李百璐 15304276805
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